近期，金固股份(002488)三次披露、两次更改定增方案引起市场关注。而与此同时，又延期发布2015年年报。引起资本市场猜测。

　　早在2015年9月，汽车超人CEO郑超在接受浙江电台采访时，宣称汽车超人又获得母公司金固30亿元人民币的资金储备：其中8个多亿的现金储备、10个亿的银行信用额度，对外推出的高达12亿元人民币的战略融资也已经着手推进落实。而在之前的2015年6月，金固股份也确定向子公司品牌汽车超人定向增资27亿元人民币。汽车超人CEO郑超表示，在资本寒冬的大环境下，上述总计57亿元的资金额度给汽车超人了一粒定心丸。

　　事实上直至目前，27亿元的定增依然迟迟未定不见踪迹，更遑论所谓“定心丸”的额外30亿元融资。炒得沸沸扬扬的57亿元汽车超人融资，从去年9月至今都未曾落实。实际上，金固股份的控股人已陷入资金周转困难，同时还在疯狂进行质押，2015年全年共进行了不少于7次的股权质押，不禁令人疑惑，这57亿元的牛皮是否早已吹破?

　　并且，此项言论如果属实，属于信息披露违规，30亿的投资相当于母公司金固股份净资产的200%，此项投资必须经过公告后，才能够在媒体上发布。

　　对此浙江省证监局对汽车超人母公司金固股份发出关注函，而金固股份也做出回应。

　　据金固股份公告，2015年12月21日，公司收到浙江证监局发出的《上市公司监管关注函》(浙证监上市字【2015】128号)，《关注函》指出，公司下属全资子公司特维轮网络科技(杭州)有限公司在其官方认证的微信公众号中发布的微信信息与公司法定信息披露内容不符，要求公司根据信息披露管理制度的规定，加强涉及子公司的信息披露事务管理和报告制度的执行，并按公司制度规定对相关责任人予以处理。

　　收到《关注函》后，公司已对特维轮网络科技(杭州)有限公司的负责人进行了警示谈话和内部处罚，并对微信公众号中与上市公司信息披露不相符的微信信息进行了删除。同时公司也约谈了各子公司负责人，指示他们学习信息披露相关规则，并要求他们无论是否以公司、子公司或个人名义对外发布与公司有关的信息均需公司证券部预先审核。公司此后也将严格控制、预审官网、公司及子公司微信公众号等媒介的信息发布内容，确保信息披露的一致性，杜绝此类事件的再次发生。

　　之后一段时间内汽车超人CEO郑超被公司禁止在媒体上发表更多的言论，公司更多的业务上的对外沟通都转由汽车超人VP陈志仁进行。虽然如此，但57亿元并非一个小数目，从汽车超人CEO嘴里说出来，未必是空穴来风，很有可能整个汽车超人管理团队的经营思路就是在公司的发展计划中。

　　在A股暴跌以及人们对经济形式普遍担忧的情况下,资本“冬天”似乎真的来了。为什么在这种“资本寒冬期”，金固股份竟然扬言要为汽车后市场垂直电商领域砸进57亿元融资?难道公司一直修改中的27亿元定增仍然不够吗?

　　也就是说，金固股份认为，27亿增发即使完成后全部投入到项目中，也不能使汽车超人项目在27亿烧完前，完成盈亏平衡自我造血，还需要母公司通过进一步投入自有流动资金8亿，向银行借贷10亿，再将汽车超人项目对外融资12亿，累计需要再投入30亿，才有信心推进维持汽车超人这样一个烧钱的无底洞。

　　如果是这样，汽车超人项目将与增发中所提及的27亿分4年投入，投资回收期4.9年，预期内部收益率39%南辕北辙完全不同。而监管机构也不得不重新审视金固股份给到的定增方案的可行性和真实性。基于这样一个亏损的互联网项目的风险敞口，金固股份可能不是亏27亿，而是亏57亿，大大的超过公司的净资产16亿+预期增发得到的27亿，将把公司推到万丈悬崖的绝境，有*ST博元的前车之鉴，小股东的投资也将很有可能血本无归。

　　2016年3月，上交所发布关于终止*ST博元(珠海市博元投资股份有限公司)股票上市的公告，*ST博元是证券市场首家因触及重大信息披露违法情形被终止上市的公司。与以往单纯因财务困境被迫退市的情况不同，*ST博元创下证券市场首家因重大信息披露违法被终止上市的先河。

　　一年前，上交所一纸公函寄往官司缠身的博元投资，宣布对其启动退市机制，并将公司股票转入风险警示板交易。2016年3月21日晚间，上交所终于祭出杀招，宣告决定该股终止上市。

　　市场的另一个悬念是，随着证监会加大监管查处力度，谁会是下一个*ST博元?未来在制度执行层面加快满足退市条件的上市公司“出局”应该是大概率事件。

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