机构预测两融余额年底可达到2.54万亿元

2015-06-01 21:50:21 来源：证券日报小 中

　　虽然两融余额仍在窄幅攀升，但是沪深两市杠杆交易占总交易的比重仍在继续下降。

　　据《证券日报》记者统计计算，5月28日，沪深两市的总市值约为62.36万亿元，融资余额为20674.98亿元，融资余额占市值的比例约为3.31%；沪深两市融资交易额为5260.88亿元，当天总成交金额为12336.24亿元，融资交易额占总成交金额的22.2%，较此前25%左右的比例继续下降。

　　中国银河国际证券研究部主管王志文认为，2015年沪深两市的两融日均成交量预测上调到8800亿元，同时，到今年年底，两融余额预测将达到2.54万亿元，这主要是由于上涨行情强于预期，导致市值增加。

　　《证券日报》记者了解到，目前境外发达资本市场的两融余额占总市值的比例在3%-5%之间。而国泰君安首席宏观分析师任泽平此前在接受《证券日报》记者采访时表示，就融资成交额占总成交额的比重而言，美国为16%-20%，日本为15%，我国台湾地区为20%-40%。通过静态测算，我国两融规模上限为2.3万亿元，如果考虑市值因素，两融需求的上限为3.6万亿元。由此可见，我国两融交易的风险仍然处于国际上的中间水平。

　　针对两融风险，证监会主席肖钢在今年3月份表示，我国融资融券业务发展迅速，但总体风险可控。

　　值得注意的是，继海通证券、广发证券之后，5月28日，长江证券、国信证券、招商证券等券商纷纷将两融业务保证金上调了5%，并调整各自融资融券担保股票范围以及折算率等。

　　“近期多家券商采取了各种降低杠杆的措施后，融资交易在市场中的占比明显下降。虽然从市场整体看，两融交易占比下降，但巨额融资盘对某些个股仍具有相当大的杀伤力。” 中天证券分析师刘金海表示。

　　据《证券日报》记者统计，目前约有100 只个股融资余额占流通股比例超过了20%，其中，鸿博股份、卓翼科技和中体产业融资余额占流通股比例位居前三，分别为35.13%、35.01%和34.62%。在5月28日，鸿博股份重挫9.89%，卓翼科技跌4.98%，中体产业跌停。

　　王志文表示，由于单日成交量和融资融券余额均突破2万亿元，监管机构可能会再次发出风险警示，这可能对市场情绪产生负面影响。

　　5月22日，证监会主席助理张育军在赴银河证券调研时就加强风险管理表态称，近一段时期最重要的就是要关注融资融券业务风险以及随之带来的流动性风险，证券公司应对两融业务风险管理工作进行系统梳理和加强。

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