环球聚焦：A股最大的利空

2023-05-22 21:11:35 来源：雪球网小 中

(相关资料图)

人口总量持续下降，人口老龄化加剧，这些几乎没有什么悬念了。

剩下的悬念是，上面的两个趋势，对经济和股市的影响。

1、说实话，我倒不担心地产。因为人口总量下降，并不必然导致地产下行。因为目前房价本来也不是人买起来的，或者说不是正常人能买的。房价收入比从市场经济发展以来，就一直在高位，过去三十年买不起房子的人，现在以及将来都应该买不起房子。既然买不起，也就谈不上影响了。

而且，人越老，越保守，越喜欢看得见的东西。房子、古董、黄金等可以看得见的东西，会更加受到重视。股票、价值投资、高科技之类的虚无缥缈的东西，会更加不受待见。所以房子总体上应该没问题。

以后的状态就是：房子掌握在老头老太太手里，他们就是住不过来，也不会卖，就在那放着，荒废着。等到二十年后，他们的后代继承了，再去开发，市场也不知道是个什么情况了。

2、我最担心的是人口变化对股市的影响。最大的影响就是，股市上的新韭菜会越来越少！机构、量化、对冲、游资等会越来越多，交易比例会越来越大。理论上，我们赚的都是新韭菜的钱，要是新韭菜没了，我们可以从股市上获得的收益也会越来越少。个人投资者在任何层面都无法跟上面的机构抗衡。

而且，老人越来越多，理财和投资的趋势会更加保守，会有更多的人退出股市，像新闻中依然在炒股的老头会越来越少。而年轻人越来越少，还有很多没什么收入，生活只能维持生存，只能躺平。相反的是股票越来越多，上市企业越来越多，一增一少，股票收益率严重恶化。

韭菜的变少，应该是A股最大的利空了。

$格力电器(SZ000651)$$万科A(SZ000002)$$招商银行(SH600036)$

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