从招行一季报看兴业银行一季报

2023-04-26 23:30:30 来源：雪球网小 中

(资料图片)

招行公布了一季报，是一份利润增速2020年以来首次低于10%的报表，营收更是负增长，其他什么时候单季度负增长也懒得查了，估计要追溯到10年前了，其他就不点评了，以后大家要习惯于招行的平庸。

现在说说兴业银行的一季报，因为以前分析过了，直接给数据，因为给招行的佣金手续费收入吓着了，所以降低预期，利息+手续费持平，大约511亿，其他三项非息收入，由于兴业规模比招行大得多，所以兴业的收入大概是招行1.3-1.5倍，取小的，招行73亿，那么兴业95亿，这样营收大概是606亿，增长2%，有了营收，利润增长就很容易做到10%以上了。资产质量方面，招行零售是好转的，根据兴业管理层透露的信息，兴业不良率应该也会下降，而且好于招行，大概率能使拨备覆盖率上升。

不要说行业共性了，招行和兴业区别还是蛮大的，这个也是招粉一贯强调的。对利息收入有信心的主要原因，兴业去年4季度就布局了1500亿贷款，股份行中最多的，今年对公贷款需求又是先于零售，对公贷款利率去年下半年以来是上升的，六个月贴现更是上升了100bp，去年下半年贴现利率极低的现象有了很大的改变，所以兴业息差环比应该下降不大。招行息差环比下降8bp，主要是存款端上升了4bp，而兴业存款由于结构性的优化，四季度存款成本环比下降，而且是可以持续的，因此一季度负债端付息率不会提高太多。

再过两天见分晓。$兴业银行(SH601166)$ $招商银行(SH600036)$ $平安银行(SZ000001)$

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