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文章来源——光纤在线，编辑的印象中，这是这家以预测光模块市场为主的市场研究公司十多年来第一次下调光模块市场预测，这足以反映当前市场的困难程度。我们获得的消息，一季度订单下滑一半还算是少的，多的要下滑7成，而且看不到扭转迹象。

3/31/2023，光纤在线讯，当下市场的紧缩终于传导到一向乐观的Lightcounting。这家市场研究公司今天发布研报称虽然很少给出市场大幅度下滑的预测，但是对于今年的情况不得不现实一点。“虽然对于以太网光模块厂商来说市场的波动并不少见，但是预测市场下滑总是令人不舒服。人性总是向好，容易忽视告警的信号。”

具体来说，LightCounting将2023年以太网光模块市场表现从去年10月的成长2%改为衰退10%，而且市场在2025年前都不会重现两位百分数的增长。尽管如此，整个光模块市场长期的CAGR还是会维持在13%。

Lightcounting将市场波动的原因归因到客户的集中，订单集中到少数大客户手里，如果这些大客户很容易改变计划，那么市场的波动就再所难免。其中典型的代表就是Meta。去年10月做预测的时候已经下调了Meta的需求，这次还要做更多的下调。

疫情开始之后，Meta就收缩了数据中心部署规模，直接导致2020-2021年度光模块需求的减少。去年Meta的需求一度反弹，为支持元宇宙他们制定了雄心勃勃的计划。Meta原本预测2023年的光模块需求会翻倍。去年他们有40处数据中心处于新建或者升级状态。如今这些建设计划都暂停或者收缩了。Meta公司公开承认战略急转，今后要谨慎投资。Meta的业务增长需要新应用的支持。他们已经有20亿用户，增长的空间有限。海外对美国公司的限制和美国国内市场的反垄断都迫使Meta今后必须把创新放在非常高的位置上。如今的Meta也开始大力建设AI基础架构，努力追赶Amazon和谷歌的发展，为此他们也要部署更多的400G和800G模块。Lightcounting的预测是今后他们的400、800G模块需求不会减少太多，但是200G模块却会减少很多。（编辑以为，关于200G和400G之争，不仅是Meta和亚马逊的竞争，也是两种交换机架构的竞争。Meta当年高调推出他们新架构的发言还在耳边，现在200G的时代真的过去了吗？还是400G能做的多了。）

对于新的1.6T模块，Lightcounting表示他们的预测也没有什么变化。毕竟这些模块要用于支持谷歌，微软，亚马逊等几大数据中心每年40%的增长。

编辑的印象中，这是这家以预测光模块市场为主的市场研究公司十多年来第一次下调光模块市场预测，这足以反映当前市场的困难程度。我们获得的消息，一季度订单下滑一半还算是少的，多的要下滑7成，而且看不到扭转迹象。一个朋友给出的解释是，前几年芯片的严重短缺导致市场囤货行为普遍，客户和厂商的库存都足够再支持半年一年。如果没有什么新的市场机会，今年下滑的幅度可能还要大。现在的问题，如今爆火的人工智能，ChatGPT能够真正带来市场订单吗？

我不知道，是光模块行业的产业研究机构正确，还是二级市场的定价者正确。

A股的剑桥科技涨了5倍，中际旭创涨了2倍，而美股的lumentum今年跌了12%。

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