又到天桥底下说书时间。

(资料图片)

昨天，公布了一季度经济数据。

开始在一片叫好的声音中度过，不少机构上调了全年GDP增速目标。然而，大A股就是不涨，有点麻木。

然而，到了晚上，又有另一批机构分析师们出来喊话，有着不同的解读。虽然，数据超预期，但是市场不涨，可解读为如下：

1、一季度数据超预期，怀疑接下来经济增长是否可持续，所以市场悲观了。

2、因为数据超预期，所以市场要期待的政策刺激就不会有，所以市场悲观了。

3、一季度数据是不错，但四月份一些高频数据有拐头向下的现象，担心经济复苏的可持续性。

我内心其实是一万个草泥马在奔腾。反正，怎么解释机构们都有理了。

但从这个事情可以看出，市场目前对经济的复苏是有分歧、有冲突。正是因为分歧观点的存在，这个市场充满了博弈。若是一旦形成统一战线，那一波高潮拉升，直接走人了。

同样的情况，其实在近几年也发生过。

2018年贸易摩擦之后，开始经济复苏。2018年四季度至2019年3月，是直接涨过一波。到后面几个月，一方面是政策上的收紧，一方面是等待经济复苏的确认，也是在乐观与悲观中不断来回切换。

所以，整体走势就如下。

而到了现在，我们这一波也非常类似，如下图。

历史有相似之处，总也在重复发生着。

如果说消费是驱动经济的重要力量，那偏中高端的消费，影响小。但是，中低端的居民消费，当前也确实存在着受损的影响。需要一段时间，老百姓觉得收入有了，信心有了，少则几个月，多则更需要更多的时间。

我对行情不悲观，从上图中可以看出，下跌的幅度有限。沪深300指数，前段时间探明的下轨在4000点左右，若是回到这位置，基金又能正常定投。核心是上轨，涨到多少点，预期也不会太高，真上去了，可能还得做做高抛的动作。

……

1、中顺洁柔：一季度营收增长9%+，净利润负32%+。这个数据刚好落在机构的预期内。净利润负增长，其实没什么。因为有跟踪这个行业的人是清楚，一季度还是用的去高价纸浆，所以成本特别高，利润释放不出来。而接下来，市场预期，二季度，三季度会用相对便宜的纸浆，所以对应成本低了，利润同比有可能会大幅释放。我更倾向，这个消息是利空出尽。因为大家对经济复苏抱分歧的态度，市场在造纸这个方向并有抢跑。当然，还有一个风险点，如果纯看2023年的净利润预期，生活用纸当前的估值不能说是便宜。市场来波击杀，说不定有性价比了，之后才会更好出发。

至于造纸行业未来1-2年的可能潜在的股价走势，我觉得用下图来看，价值是远超五毛的。如果你能看懂，或者你才有信心去跟踪这个方向。

给大家一个提示，我个人预期今年纸浆价格还会跌，所以对应下图，当纸浆在底部趴着的时候，当年对应造纸企业的个股涨势是非常好的。

2、工业富联因传小作文，说订单丢失了，今天闪崩跌停。这种走势，大家要警惕一下，不要轻易去接飞刀。

3、中字头盘尾跳水，有日级别顶背离的信号。虽然已经被定为全年主线，但注意技术面上调整的信号，调整完再进场也不迟。

4、顺丰控股：3月份经营数据，国内快递单量增长28%，略高于行业的平均增速。但国际业务营收下降，主要是国际运费疫情后就开始下降了。整体还是很稳吧。

5、发改委：正在抓紧研究起草关于恢复和扩大消费的政策文件。这几年类似的声音一直有，就是效果有限。

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一切还是辣么Perfect！

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