精彩观点

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证券市场上涨的时间只有5%，我们的策略一直是“参与其中，等待上涨”。

中国经济没有问题，不用担心通胀的风险。

“嘴巴”是刚需，我们仍长期看好与“嘴巴”相关的赛道。

与“嘴巴”相关的企业，占据了全球最赚钱企业总数的70%，只要把这70%把握好就足够了。

投资其实很简单，选对赛道、找准龙头、集中持股、坚持持有，只有这样才能让你赚大钱，甚至改变命运。

3月16日，深圳市林园投资董事长林园出席了由私募排排网主办的——私募基金高峰论坛，与投资者分享了他对当前市场的最新观点和选股思路。

林园表示，依然长期看好与“嘴巴”相关的刚需领域，理由是这是目前确定性最为清晰的赛道，且如果看好就选择终身重仓持有。只有选对赛道，并重仓持有具有垄断性的行业龙头，才能赚大钱甚至改变命运。

另外，从林园的最新动态来看，除了长期重仓持有所看好的龙头公司，通过“打新”轻松实现“弯腰捡钱”也是其一直以来所坚持的，林园表示：“在A股打新，赚钱比赔钱容易。”仅3月份以来，林园即新买入了15家公司。

规避投资市场缩小的领域

“嘴巴”是长期确定性最高的赛道

过去一年受疫情影响，大家的生意很难做，我们的投资同样也面临着困难，并不算顺利。但外界的影响时有发生，投资不能环境不好就不做了，我常说证券市场上涨的时间只有5%，多数时间都是不涨的，所以我们的长远投资策略一直是——参与其中，等待上涨。

今年或者短期内，我们应该如何投资？我认为，当前的经济形势，企业想赚钱是越来越难的，因为中国国内生产远大于需求，产品过剩的问题短期内很难解决。但中国经济是没有问题的，因为产品足够多，所以即使在生产过剩的背景下，也不太用去担心通胀的风险。只是随着企业赚钱变得愈发困难，未来投资还是要更加谨慎小心的。

我们还是会专注于自己擅长的领域，投资上我的体会是，如果未来市场是缩小的，那这个领域就不要投；如果确定性高，未来市场是扩大的，长期投资就不会有太大问题。投资要学会排雷，首先要搞清楚的就是哪些行业能投，哪些行业不能投。很多人投资总去研究PE，但那只代表了过去。很显然，当前一些行业已经逐渐边缘化，中国经济发展到今天，对一些行业的依赖是一目了然的，即使它过去的PE很低，也是因为它把各行业能赚的钱都吸干了，这种发展是不对的。

投资一定是要结合过去的数据去研究未来，我们依然看好“嘴巴”，这个“嘴巴”真正的含义其实就是刚需、必须。

人口老龄化催生了我们这一代人，约4亿人的活命、保命消费。我们只需要确定两个因素，一是人类的平均寿命未来30年会不会减少？二是70岁的人在健康上的消费是不是会比68岁的人多？很显然，这两个因素是确定的。所以长远来说，我们就投资这4亿人的消费。

另外我们可以看到，当前新生儿数量正在下降，如果不采取措施，人口总数也会下降。无论怎样的高科技，都需要人去消费，如果没有人，投资什么都是毫无意义的。所以，当下只有这4亿人的保命消费是我们能够看到的确定性最高的投资，那长期我们就投资这些领域。

地产到了可投资期

投资要了解供求关系、学会抓龙头

短期的话，今年或者12个月内，投资机会相对更多。比如过去三年受疫情影响的行业，比如一些由于需求方减少，或者出了问题的企业，我认为现在都可以介入。

以地产行业为例，很多地产商都要倒闭了，但这个行业依然是大行业，是有很大前景的。越是衰退我反而觉得越可以投资，这是我一直以来都坚持的观点。

投资其实很简单，就是一定要看供求关系，因为供求关系决定了结果。我们的投资纪律一直是抓大放小，小的不参与，抓就抓龙头。

大多数企业都是在竞争中赚钱的，但经过了一段时间的发展，资源一定会向龙头企业集中，企业的长远发展一定是靠真本事，如果今年挣一点，明年又亏回去了，那这种公司就不值得投资，我们要投资经得起百年考验的公司。而与“嘴巴”相关的企业，占据了全球最赚钱企业总数的70%，只要把这70%把握好就足够了。

去年年初我就和大家说适宜投资，现在我依然是这个观点，当前的位置不高，可以投资，但也要搞好投资纪律。

翻看上市公司历史财报，片仔癀、“油茅”、奥特迅、云南白药、葵花药业、同仁堂等公司的大股东名单中，林园投资均曾公开重仓。

但2021年四季度末，林园投资旗下产品悉数退出“油茅”前十大流通股股东阵营后，林园投资的身影至今再未公开现身于任何上市公司的大股东名单。但林园也曾公开发声：“虽然财报显示有些产品不再位列前十大流通股股东，但实际份额并没有发生变化，总仓位依然很高，以退出前十大股东来臆测他减持是穷人思维。”

从可以考证的资料来看，被林园公开看好的贵州茅台，大股东席位从未出现过林园投资的踪迹，但在公司2021年6月的股东大会上，林园曾在现场表示，公司上市第二年即对其进行了买进，当时持有茅台2%的股份，占总资产近40%的比重。2022年12月14日茅台召开的临时股东大会上，林园也再次亲自莅临，侧面佐证了他对贵州茅台的重仓持有。

$贵州茅台(SH600519)$$片仔癀(SH600436)$$金龙鱼(SZ300999)$

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