春季行情或已启动

2023-01-07 15:20:35 来源：雪球网小 中

(资料图片)

市场在经过长达2个多月的震荡之后，有选择向上的意思。任何一波行情的启动，都需要三个条件：估值足够吸引，宏观预期向好，领涨行业出现。

1、估值足够吸引。目前成长股的市盈率约30倍，低于2018年底。以银行为主的价值股更是处于历史最低值。部分消费类行业的估值高于2018年底，但大部分成长性行业的估值具备足够的吸引力。

2、宏观预期向好。考虑到11月封控、12月放开后的疫情爆发，四季度的经济数据不会好看。微观观察表明，12下旬全国大部分地区的感染率在达峰值后已经回落，元旦前后各地基本恢复了正常生活。滞后的重症率并不能代表实际感染节奏。2023年将是大家铆足劲发展经济的一年。同时关于房地产的政策频出，不达目的誓不罢休。股市一般提前于经济数据3-6个月，一季度在宏观预期向好的带动下，股市将走出泥潭。

3、领涨行业出现。我们一直坚持认为，光伏是增长率最高和潜力最大的行业。之前市场对产业链降价心怀戒备，周五头部组件厂提升2月份排产率的消息，终于引爆了行情。此外，白酒、医药、半导体、地产复苏产业链等，均存在明显的投资机会。上述行业在创业板指数中占据较大的权重，一旦启动，可以带动市场人气。

股市没有绝对的估值标准，大部分时间会偏离，偏离的程度取决于人气。考虑到2022年对负面消息的消化已经足够，人心思涨，春季行情或一触即发。

万霁基金目前持有光伏、医药、银行、建材、新材料、科学服务、特气、白酒等，行业配置较为均衡。后期只会微调，不会做大的变动。$万霁宏远三号(P000587)$

关键词：市场人气正常生活创业板指数