石锋持有了第二年，还剩一年，封闭期结束，目前浮亏-18.3%

(相关资料图)

怎么说呢，今年做投资确实很难。公募指数基金也亏损-10%+ 股票微盈，但是赚的也提心吊胆，微盈即闪，不敢恋战。2022注定不是平凡的一年，难忘却不怀念。

今年其实一直在观察一些私募，但是今年市场的风格特点是板块轮动太快，今天领涨明天可能就领跌，这种极端轮动，即便机构也会亏损。而且没有主线，新能源也在跌。这种情况下，即便是交易型的管理人也经常有出错的时候。追涨追错一次可能就会前功尽弃。

而量化私募今年也没有去年那种气魄。包括CTA下半年赚钱效应也比较差。所以今年我做的更多的是多看少动。连公募沪深300指数增强，最多的时候都能浮亏近20% 确实有点颠覆了过往认知。

关于其它多头私募，中信资本我一直在观察，当时跟@来福小犬爹 还聊过。那会周伟锋管理规模还在20亿左右。今年最后几个月表现差了一些，勉强保住了正收益。不过这份成绩在各家私募中也算难得。擅长的几个板块比较对我路子。感觉团队投研能力还是有的。但是现在管理规模上去了，进场前需要多观察。

同犇是最令人唏嘘的。从季度冠军到现在这种表现。不客气的说，在我看来，很多类似基金巨亏原因，是在熊市里采取牛市抱团方式，重仓价格高昂的大白马。固守能力圈在单一板块的私募基金更是要慎重。

聊聊我持有的石锋吧。这一年净值稳定：不怎么跌，也不涨。说实话，去年我对老崔还是有很大期望，但今年确实很失望。我认为石锋的几个问题：

1.投研能力限制了发展。一年前还在跟客户交流，考虑新能源和电力，但是目前从持仓板块分布上依然看不出来。

2.错失了2022年的几个加仓时机。当然也许有人会认为这是事后诸葛亮。比如但总加仓失败的例子。但是私募唯绝对收益论成败，从最近反弹效果来看，确实不尽如人意。同样几支类似以消费为主的老私募，很多发力都比石锋强。不禁纳闷石锋消费类都买什么了？

这两年的底部摩擦，对于私募的选择，我也有一些个人的不成熟看法：

远离规模大的私募。哪怕是擅长交易型的管理人。我认为还是重点观察30-50亿以内规模的私募表现。

管理人的擅长板块绝对不能太单一。如果某管理人只对白酒饮料擅长，那么买他的私募意义何在？

客户选择私募，跟找对象差不多：你有什么爱好？恰好我也有。那么我们未来相处也许会比较融洽。你擅长化工，公共事业，电力。我也看好这些板块，那么你就可以考虑。

封闭期久的产品也需要三思。下一支产品也许我不太会倾向于三年期或更久封闭期的产品。长久封闭期也是双刃剑：一方面让客户能拿的住，但另一方面如果管理人不尽如人意，客户是不是也失去了及时止损的机会。这个都说不清。

慎重看待收益冠军路演的时候，如果有问答环节，多听听。

而客户也不能把所有责任都推给管理人。进场时机也需要一定的择时判断。大盘高位进场买私募的朋友，到现在体验都不太好。我最后悔的就是在大盘接近3700进场，那几个月看到单周收益两位数也失去了理智。犯了新手炒股追高的大忌。回顾这两年，最开心的也就是认购成功的那天投资也是反人性的。好募不好赚，好赚不敢入。大家也都在为认知交学费。

2022黑天鹅确实太多了，前面说了，2022难忘却不怀念。但是对于后市，我还是对今年的市场抱有期望。但经济修复也需要时间，希望明年此时，可以情绪高昂的汇报给大家：石锋还行。

#我的2022私募年终总结# @雪球私募

关键词： 前功尽弃 可以考虑 价格高昂