各位基金投资人：

你们好 ！

也许，2022年所有被见证的历史事件，在以后的很多年都会被人铭记，这是我的基金产品成立的第一个年头，也是我这个基金成立第一年的亏损之年，以这样的结果呈现在大家面前，既尴尬又羞愧！

(资料图片仅供参考)

2022全年4大指数的涨跌幅如下：

我的基金跑赢深圳成指约10个百分点，略跑赢上证指数，但是就基金净值和沪深300对比来看，是微亏的，见下图：

这也是我个人有记录以来的第二个亏损的年份，上一次是2018年，如有可能，以后所有的投资业绩均以基金净值为准，个人投资业绩不再展示，除非基金没有了，我们种下的希望之种，在第一年就遭遇资本寒冬，尽管心里有所准备会有波动，但是在经历漂亮国加息，域外战争和疫情全球肆虐的3件大事，让我谨慎呵护的基金小树苗遭受风雨，我个人的内心也有煎熬，因此要真诚对我的投资人说：感谢你们的支持，才有此希望之种，也要真心的说声：“对不起”！今年没有好收成，愧对投资人的厚爱！我要更努力和谨慎的面对市场和呵护的小树苗。

过去的2022年，我们基于一贯谨慎原则，在三月底才募集资金，投资方向：公司成长性好，产品无忧，诚恳敬业有良知的管理层经营的公司，三者缺一不可，在定位方面选择：要么第一，要么唯一的股票，所组合的龙头一揽子，确保适当分散风险。

我们布局的第一大类是医药：疫情时期，各地几乎是严防死守，极大地减轻了病毒传播的速度，挽救了无数人的生命和健康，经历这一次医患风险，相信大家对个人健康的关注可能会更加重视，由此我们一季度底布局了一些医药股的龙头，但是在第三季度几乎遭遇“无差别”打压，批量跌停，使得净值承压，但就医药行业整体估值来看，整个市场也是到某一个程度的极端底部区域，布局的这些医药股也是到了历史上为数不多的低估值，让人难以割舍，所以坚定持有。

我们布局的第二大类是券商，这是基于市场处于熊底部区域这一特征考虑的基础上，整体环境低迷，投资者悲观情绪蔓延，整个市场日均交易额一度不足万亿，券商遭到市场无情的唾弃，我们选择布局了一定仓位的券商龙头，但是由于投资者普遍悲观的预期，在本就低估的投资区域，股价进一步遭受业绩和情绪的双杀，我个人认为：风物长宜放眼量，守得云开见日月，在2022年底，政策持续释放极大的暖意，我们谨慎预测2023年可能有一波市场行情，一旦市场情绪好转，证券龙头必然首当其冲的，未来值得期待。

我们布局的第三大类是白酒龙头，白酒作为高成长的长期大白马，其高毛利，高净资产收益率，高分红，而一直备受价值投资人的青睐，我们在它低估的时候也不能免俗的被吸引的加入其中，这部分仓位作为长期持有的“压舱石”。原因和网络文章林林总总烂大街的理念无异，可能我们持有的时间会长一点，希望获得长期复利收益。

其次配置一部分的风电龙头作为观察仓，是作为国家对节能减碳方面的考虑，最重要的是觉得个股价值凸显，未来可期。

在疫情方面，考虑到病毒也许会长期存在，但是最终会以毒性迭代降低和人的免疫力的提升，终将达到某一个“平衡点”，人们的生活会回归正常，休闲旅游购物的恢复如初，人们对美好生活向往和高品质的追求，我们配置了一些免税行业龙头股，也可能迎来价值兑现的高光时刻。

在熊市，我们满仓介入，对我来说，目前的亏损只是长期增长过程中不可避免的风雨，可以承受，由此我们选择遵循个人投资理念的第三条：“不动如山持有”，坚守投资私募基金的初心，同呼吸，共命运，把客户的钱当作自己的钱，如需卖出只有3种可能，1风控条例要求（必须遵守规则），2我看错了（概率可能性较小)，3牛市疯狂（必须无条件卖出）高估卖出，合理留下。

既然选择是熊市底部区域建仓，难免有较大的波动风险，亏损就是亏损，我们不为此寻找任何借口，但是投资人的钱也是血汗钱，不是让我为所欲为的，我们既要能承受有限的风险，也要保证姿势没有变形，小苗初成长阶段，蛮难的，其他投资名人大V的投资失误（败）不是我们的借口，我只凭良心内省，打雷闪电下雨的时候，我必须得在，不能再浪费难得的危机了，好在，我们慢慢的走出来了，再次感谢投资人毫无怨言的信任！

全部投资理念如下图：

也许某种无脑的努力不一定得到回报，而用心选择努力的方向才可能成功，否则可能南辕北辙，如果已经坐在即将高速行驶的列车上，就不要试图跳跃和奔跑去选择，得到更快的速度，很可能适得其反，在市场低迷的时候，尽量买入低估，绩优，有适当分散的组合，等待小苗慢慢成长，开花结果，努力保证亏损小于大盘，在市场疯狂的时候，尽量领先大盘取得超额收益，在熊市双杀买入合理估值的组合长期持有，等待牛市疯狂卖出价值兑现，实现“戴维斯双击”，这是我们的投资核心目的，我们一起见证现在的小树苗，假以时日，成长为参天大树！

今晚，2023年1月7日，我在此直播，详见我个人公众号：

#2022投资总结#@今日话题@雪球创作者中心@雪球达人秀

$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$

关键词： 底部区域 整个市场 私募基金