又到天桥底下说书时间。

今天，大A股全面大涨，茅指数、宁组合为代表的权重表现相当不错，中小票表现相对弱一点。

【资料图】

最近，市场确实疏忽了其中一条逻辑。

那就是人民币在升值。

从历史规律来看，人民币升值时，代表着经济相对走强。在以往的规律中，绝大多数人民币升值的时候，利好A股。

特别是，人民币升值，往往能驱动北上资金的净流入。特别是北上资金占比大到一定程度后，这也有一定的相关性。下图，我标绿色框的区域，人民币在贬值时，北上资金净流入是趋缓的。

以前统计过规律，北上资金净流入的时候，蓝筹、白马这些权重表现会相对较好，这一波显然也是这样的规律。

而蓝筹、白马其实还代表着与经济正相关。

典型的，这其中，消费板块是蓝筹、白马的大头。我说过，看好经济复苏，消费必须扛大旗。毕竟，消费占到GDP的60%左右。

所以，但凡A股有好的表现，消费板块其实是不落空的。

在这里也总结一个规律，如果大A股在熊市中表现贼差，你除了定投宽基之外，还可以定投消费基金，这个也是比较稳的方向。另外，我统计过长牛基金经理表现最好的那一批，多数基金经理其实就是靠消费表现在市场前列，而并非科技基金。

以上逻辑，一层扣一层，天桥下老读者朋友，能读懂我的文章，应该能理的顺。

当然，如果用汇率上涨以及北上资金看好国内经济复苏的逻辑，来解释大A股的表现，似乎并不能完全符合说法。

这背后的逻辑，还是美元在走弱，利好全球资本市场。这其实，还是美联储加息、降息的周期性所决定的。

不得不承认，美联储是全球央妈的央妈，这一点本质上依然没有改变！

所以，从这点逻辑上，我更想说的是，这种大涨，也并不是咱们大A股自己的独立走势。

纵观一下海外，其实，人家欧美也大涨，像欧洲最近走势强劲，近期的反弹，已经快冲过前期高点了。

来，瞄一下德国股市的走势，整体来看，远比大A股好的多。所以说，虽然，A股有经济复苏的逻辑，但国外的走势还是基于全球经济衰退之下的表现，有时候未必能解释得清楚。

真的，有时候，不得不承认，全球资本市场更多的时候是共涨共跌。只不过，在这个过程，有的表现相对较好。但更多的时候，波动的方向是一致的。

我说这些，无非是想告诉大家，在复盘的时候，尽可能全面些，你看这个市场会更透彻。当然，你也可以只关注你手中那只个股的逻辑，也是可以的。

十八般武艺，找一款属于你的方式，稳定盈利就行。

按认知来赚钱，而不是在迷糊之中赚了钱，这种，基本上下次也会亏回去。

今晚的逻辑，大家可以回去再消化下。

这就是为什么，我一直强调的是，我们要等的是全球经济向上的周期，美联储明年可能开始的降息周期，才会有大的收获。

投资，本质上就是看周期，事半功倍。其它时间，在逆周期之下，操作真的很难！

今天行情大涨，没有定投基金。因为前期了解到组合某只基金表现比较差，听说组合会调仓，大概就明天执行，这里同步下信息。

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一切还是辣么Perfect！

$主动出击(TIA07033)$$大树底下好消费(TIAA026061)$$大树底下好乘凉(TIA07032)$

关键词： 经济复苏 基金经理 资金净流入