在之前追踪腾讯三季报时，由于篇幅有限，所长只是简单和大家聊了聊自己对游戏行业的看法，对于腾讯、网易这类拥有经过验证的良好游戏运营能力、手中有大把钞能力、具备一定自主研发能力且通过并购/合作/自研形成一定游戏研发矩阵的企业，尽管短期前景会有波折，但长期绝对不担心，大概率是不断成长、不断走向新台阶的。

(资料图片仅供参考)

今天我们拿一整篇文章梳理一下所长对游戏的看法。

游戏的前景被低估

首先，所长认为，随着人类物质文明越来越发达，精神世界的需求将越来越重要，以游戏为代表的娱乐业未来前景自然是不用发愁的，只要有好游戏、精品游戏，就绝对不会缺用户。举个例子，所长已经很多年不玩游戏了，但前不久在朋友的说服下，尝试着玩了玩原神，不得不说，真香，体验感非常好，上手又容易，叠加故事的丰富及精致画面，所长这个平时不玩游戏的人都入了游戏的坑。

越来越多的新技术被发明出来为人类社会提高效率、节约时间，那么省下来的时间干点啥呢？最后还不是要花出去，只是看花在哪里。

不知道大家有没有体会，现在出去玩都不知道干啥，假设所长和朋友约好出去玩，找个大家种草已久的美食店大大饱餐一顿之后，剩下的就是迷茫。好像除了看电影、唱歌、逛街外就没有什么别的选择，而电影，拉出来一刷，能看的电影寥寥无几，唱歌人少了也不好玩，逛街逛来逛去就那些……至于更高级的剧本杀啥的，还是需要人，没有五六个甚至更多人，根本玩不起来。

我们当下的社会更多聚焦在如何为大家省时间上，但能让大家充满体验感地花掉时间的东西还开发得不够。游戏说白了，和电影、电视、小说一样，都是内容产品，这种内容产品，缺的永远不是用户和用户时长（尤其随着未来社会总体可支配时间越来越多，这里需要注意，不要拿一线城市少数搬砖搬不停没有个人生活的人来对所长进行反驳，这类人群在国内乃至世界其实都是极少数，转个身看看二三四乃至下线城市，更多的人大把大把时间不知道如何花），缺的永远是让用户眼前一亮的好产品。

在国内近两年对游戏行业采取严监管，游戏版号收紧的情况下，今年的胡润中国富豪榜，新上榜的69位富豪中，游戏行业还是贡献了8位。

不知不觉间，游戏已经取代房地产成了新的造富行业。

并且，现在国内监管已经认识到游戏行业的巨大战略作用，开始为之松绑。

11月18日，央视发布了关于米哈游公司的访谈，里面大量提及原神对文化输出作出的贡献。

所长想说的是，这种由游戏带动的文化输出威力，其实非常可怕。比如，所长很小的时候，最先接触并爱上的游戏，如红色警戒、英雄无敌等基本全部来自西方，而正是这些西方游戏，让所长形成了对地球另一边世界的认知，而后很长一段时间，即便看玄幻小说，都更容易接受西方魔法世界背景，而非国内仙侠背景……

近期网易风靡全球的国风游戏《永劫无间》让全球刮起一股浓浓的中国文化风……

这些案例无不说明，游戏对于文化输出的重要性。

当然，除了文化输出外，游戏还有另一个巨大的“改变世界”的作用。不知道有多少朋友看过《游戏改变世界》这本书，里面讲了很多游戏与现实相结合，通过明确、可操作的目标和鲜明生动的结果可以让我们进入更幸福高效工作的境界，也让一些原本很危险的工作变得安全且有趣。

说到这里，所长给大家举一个网易在今年九月世界人工智能大会展示的自家挖掘机器人的例子，通过这个像游戏一样的操作界面，驾驶员一个人可以远程同时操作上百台挖掘机。

游戏是门怎样的生意？

说完游戏被低估的巨大前景，我们来看下游戏是一门怎样的生意。

在过去很长一段时间里，全球游戏企业的估值都偏低，原因就是，游戏和电影、电视乃至创新药一样，有着项目制的特点，缺乏确定性。一款产品的成功无法保证下一款产品依然成功。

但是，近些年，随着整个行业的不断进步，我们可以发现，头部游戏企业的集中度已经开始提高，且整体营收、利润、市值都不断变大，似腾讯、网易这样的巨无霸企业，基本就是靠游戏业务成长起来的，如果腾讯还不算很明显，那么我们看网易，今年三季度，网易的244亿营收中，游戏占了187亿，虽然他旗下产品不少，什么云音乐、有道，但归根结底还是一家靠游戏驱动的企业。

这背后的原因就在于，通过多年的摸索，头部游戏企业已经像头部创新药企业一样，在用产品组合的思维开发游戏了，他们的研发管线中并非只有一两款游戏，而是同时有10几20款，甚至除了自研以外，还会采取并购以及合作引进等多种模式。

虽然这里面也会有些失败的项目，但总的来说，出爆款的概率比起之前会大大增加，因此，头部游戏企业的利润波动率其实是在下降的（这点可以从网易、腾讯的游戏业务看出，基本没有大起大落的情况）。

而比起电影、创新药、电视剧，游戏的投入并不需要那样大，即便是大制作，数千万撑死上亿投入就够了，但最后获得的收益却不一定比他们少，甚至还更高。比如米哈游靠着原神，2021年一年就赚了300多亿，恒瑞的大爆品PD-1也没卖出这么多钱来呀！

游戏和创新药更相似的一点在于，他对产品上市后的营销（或者说引流能力）以及运营能力要求都非常高。

那么，这对于拥有丰富大型游戏运营经验且有钱有营销能力、用户基础的头部企业而言，其实就更友好了。

举个例子，所长以前很喜欢的两款网游，一款是盛大的彩虹岛，另一款是腾讯的DNF，两款游戏都是相应企业代理的韩国游戏，都很经典，但前者运营得很烂，国服逐渐走向凉凉，而后者运营极好，至今还有旺盛生命力。

再比如，网易的《梦幻西游》都是近20年的老游戏了，但现在仍然是现金奶牛，网易如今的营收中，很大一部分都源自《梦幻西游》的贡献，这种老游戏，每几个月进行一次迭代，依然可以给玩家贡献新鲜感。

所以，总结一下，游戏是一门怎样的生意呢？本质是创意驱动，所以行业内肯定会涌现出大量的小的创新企业（或者说工作室），就像创新药一样，不断有新的BIotech出现，但是，头部大厂拥有丰富运营经验+营销能力（甚至腾讯这种自带流量入口更要加分）+钱（可以收购/投资/引进/自研丰富自己研发管线）+丰富产品储备，只要不躺平，地位会稳如磐石。

举个例子，腾讯在2020-2021过去这两年投资了129家游戏公司，资金超过400亿，占全行业投资总数近40％，今年也有增持知名3A游戏公司育碧和FS社的大手笔……

网易也差不多，近些年一直在持续“投资”海外优秀的工作室和制作人，光近期就有收购Quantic Dream、成立GPTRACK50日本工作室等动作……

而靠原神新晋游戏新贵的米哈游，近些年也频频出手进行大手笔投资，截至目前，米哈游对外投资企业共有20余家，间接持股企业更是高达近200家。

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