#2022滚雪球之旅##2022投资总结#

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很久没有写长文了。思考了一下，还是决定简单写一下2022年投资，并借机展望2023年。

如果回头看，我想2022年是我的投资理念趋于成熟的一年。这一年，我从过去的多看多动逐步转变为少看少动，重要标志是过去看的股票多、写的文章多，恨不能把市场上所有好点的股票都看完、分析完、抓住了；现在，看的股票少、写的文章少、操作更少，就是聚焦于自己熟悉的几个板块、几只股票。巴菲特讲：二鸟在林不如一鸟在手。2022年，我开始真正读懂这句话。

在年初写投资展望时，我的文章是《2021很失败，2022很期待》网页链接，明确的2022年投资思路是抓住温氏股份、洋河股份的反转机会，持续持有春秋航空、宋城演艺等疫情受损股，高位减仓东方财富，时刻关注分众传媒给出的投资机会。回头看，这样的投资思路在2022年基本得以验证。2022年最大的收获来自于温氏股份，从最低点12块上涨到最高点26块，低位成功抓住，高位成功减持。当然，左牧原右温氏是我的猪股策略，2022年在40块低位买入了牧原，60块左右减持完毕；第二大收获来自于东方财富，30块以上高位减持完毕；第三大收获来自于春秋航空，40-50块的低位不断加仓，在年底最后一个月成功反转；第四大收获来自于分众传媒，从6块开始不断补仓，在年底最后一个月成功反转；宋城演艺可能是我2022年唯一的遗憾，虽然宋城演艺全年并没有损失，但后劲不足，远不如春秋航空。

当然，回头看，2022年的投资成绩尚可，但过程并没一帆风顺。比如，800亿市值的温氏股份一度被人怀疑养不活猪，40块的牧原股份一度被人怀疑财务做假。对此，我曾经写过两篇文章来解释其中的投资机会，分别是《温氏股份可能是下轮猪周期最靓的仔》网页链接 《牧原股份没造假，但牧原的财务总监很拉胯》网页链接 。关于东方财富的高位下跌，我在2022年展望就开门见山说过，东方财富很优秀，但已经连续上涨3年，该歇一歇了。当然，2022年最难的是持有宋城演艺、春秋航空 这两大疫情受损股，3月份、10月份、11月份，面对持续不断的各地静默，持有春秋航空、宋城演艺的煎熬可想而知。好在，通过相信常识，抗住了压力，一切都过去了，当12月份的闪电打下来时，我还在场。

2023年资本市场走牛是当前市场的共识。对此，我也深信不疑。经过了2022年的反复静默，搞活经济、增加收入是当前社会最大的公约数。12月中旬的经济工作会议最大的信息就是放、活。近期一系列房地产政策、平台经济政策也提供了放活的依据。因此，没有理由怀疑2023年的资本市场机会。具体到个股，我还是保持春秋航空、宋城演艺、东方财富、分众传媒、温氏股份、牧原股份、洋河股份，并新增了科创50指数、紫金矿业。

春秋航空、宋城演艺将继续是2023年的主仓位贯穿全年。虽然疫情放松的预期已经兑现，但属于春秋航空、宋城演艺的业绩时代才刚刚开始。之前反复解释过，3年疫情给了春秋航空弯道超车的历史机遇，这三年春秋航空新增了航线、新进了飞机，增加了生产力，再叠加航空机票的持续上涨，属于春秋航空的业绩时代来了。过去2000万单机利润很可能会变成4000-5000万。宋城演艺属于慢热型复苏股，但好在疫情已经过去，宋城的新旧项目都将开业，杭州、上海、三亚、丽江、桂林、佛山、西塘、西安、郑州等等。当印钞机呼呼作响时，市场会再次青睐宋城演艺。

东方财富将是2023年最大的机会。牛市买券商，券商买东财。既然认定了2023年是牛市，那么东方财富就一定不会缺席。感谢2022年的大跌以及连续的闪崩跌停，给了我连续加仓东方财富的机会。具体的操作思路可见我去年的文章《三论东方财富的闪崩大跌》网页链接 。总之，20块以下已经买足东财，期待今年的东财表现。

分众传媒是投资消费股的最好标的。基于分众的经营特征，我之前说过，分众传媒兼具了疫情放松、消费复苏、货币宽松三重利好，短期内最具爆发力的可能是分众。这句话是在去年12月初分众5块左右说的，现在分众已经7块多了，短期涨幅50%。我想，上半年分众传媒还有一定的短期机会，我会在8-9块之间逐步卖出分众。

温氏股份、牧原股份是2023年后半期的机会。我原本想猪股的机会主要在2022年和2023年上半年，温氏和牧原的价格高点应该分别在30块、80块。但人算不如天算，2022年生猪价格跌宕起伏，年初跌入深渊，年中走向山顶，年末又跌入深渊，这样反复折腾，导致猪股股价也出现了深度回调。但基于当前情形，我坚信这一轮猪周期并没有结束。猪股的投资机会还在。

洋河股份的机会依然在经营反转。持续的疫情打乱了洋河股份的经营反转节奏，本应在2022年的全面反转，被推迟到了2023年。但是，毫无疑问的是，2022年经营业绩已经表明洋河股份将确定性反转。反转只会迟到，但不会缺席。今年洋河股份股价破200块几乎是板上钉钉的事情。

科创50指数是布局未来2-3年的机会。中国式现代化是科创类的春天。科创50指数经过连续2年的深度调整，估值已经合理，PEV更凸显机会。未来2年，科创类股票一定会走出大牛股，但我没有精力去分析具体的标的，所以干脆买入指数。对于这类宽基指数，我相信其一定不会消亡，所以越跌越买是投资宽基指数的最佳姿势。

紫金矿业是布局后疫情时代通胀久期拉长的标的。疫情期间的持续放水给世界按上持久通胀预期。尤其是在经济困难时期，适度的通胀有利于刺激消费和投资。从国内看，未来一段时期宽松政策持续；从国外看，美元加息节奏正在反转；从供给看，过去几年铜矿投资萎缩，铜的供给可能趋紧；从公司看，紫金的黄金、铜产能正在加速释放。这样的背景下，紫金矿业可能是布局后疫情时代通胀背景下的最好标的。

以上为2022年总结及2023年展望。需要提醒的是，投资动态瞬息万变，年初定的计划，可能随着形势变化随时调整。此文仅为思路而已。

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关键词： 春秋航空 宋城演艺 东方财富