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做实业十二年做投资四年，越来越感受到两者是相辅相成的，像巴菲特所说：我是个好投资家，因为我是一个企业家。我是个好企业家，因为我是一个投资家。

离开实业的逻辑看待投资就像盖大楼没有打好地基，总是雾中看花海中捞月，知其然不知其所以然。最好只能抄作业或者赚情绪的钱。

这几年投资赚了不亚于实业的利润，核心还是理解消费者，理解需求。财报的作用就和电商的数据分析一模一样，只是个结果并不能说明什么，每个公司都有好的时候，如果基于一个突发事件好并不能说明什么，就像很多周期性的公司，上电梯过程都往上走，就像昨天白天和晚上我a股港股美股所有持仓都飘红了，这不代表能力，胆子越大可能赚的越多，也不能代表专业，只是运气而已

消费品的核心护城河就是消费者心智，心智代表企业长年累月做正确的事在消费者心中留下的印象，几十年如一日的沉淀不是随随便便就被颠覆的；就像淘宝上女装淘品牌基本全军覆没，传统品牌最终占领市场，2010～2015年淘品牌风光的时候都是气吞山河志在必得，说倒下就一两年，韩都从2600人到260人就一年时间；所以谈颠覆没那么容易，未来的趋势是好公司更好，差公司基本没有翻盘的可能性，所以潜力股其实越来越少了

每一波机会到来都会让一波人致富，机会永远是机会，抓住了也是机会主义而不能认为是能力使然；我创业十年过程抓住了很多很多机会，2010-2014年烟机灶具热水器，豆浆机，小家电的好多品类；2013-2018智能手机机会，2014-现在电话手表，2015-2017净化器，还有很多很多暴利的机会都抓住了，抓住这么多好机会也不能证明我是有能力的，因为很难复制，只能证明一点：运气够好，够努力够坚持

投资回报率高赚到十倍二十倍也不能说明什么，我这几年拿到十倍八倍四倍好多，账号回报率一直很好，是因为我买入时间比较好，2019初是茅台苹果低点，中概股低点，前年和去年上半年是光伏周边产业供应链低点，2022是中概股谷底，现在又是美股一些好公司的低点，能赚这些钱，就是买入时机好卖出也是因为看到企业管理层犯了错误，要么误认为自己能力突出不可一世，要么胡乱并购导致大量利润被浪费，要么透支了未来几年的发展，卖出其实没什么特定公式，就是发现了更有价值更有潜力的机会，跟能力没什么关系，依然是无法复制的，都是等出来的

所以赚大钱，靠的是耐心靠的是洞察力靠的是源源不断的现金流，跟能力无关跟运气有关

关键词： 机会主义 突发事件 一模一样