去年2022年，总体来讲是比较失望的一年，从11年投资以来，经历过11年后的大跌，15年股灾，18年又是一年熊，但是从结果来看，今年无论是自己的净值，还是对市场的伤害，个人感觉都是最大的一年，算是个非常特殊的年份。

(资料图片仅供参考)

先披露业绩摘要（所有统计严格按照单位净值法，近几年不含新股收益，过去历史久远有4年用的之前系统的大概收益，和自己测算其实有偏差，但是总收益率由于差距很小，所以不做更改，主要太难回溯了，除开那4年，其余年份应该是相当准确）

当然，杠杆用了这些年，确实有需要反思的地方，包括一些集中度的调整，停牌，一些现金开支，确实这几年大大限制了自己的操作，而且有些限制是意外，之前没有考虑到的，总的来说比较被动。我对杠杆的态度是确实要谨慎一些，保守一些使用，想好后果，能接受再用，特别是当不利结果真的来临时，自己的接受度可能低于预期，想好什么对自己最重要，谨慎一点，考虑清楚、

今年也让我体会一点，就是个人在时代面前真的很渺小。经济好的时候，怎么都赚钱，感觉做什么成什么，只是赚多赚少的问题，以为自己能掌控一切，其实只是踏对了时代的节奏。经济下行，就是亏多亏少的问题（总体来看是这样，当然不绝对，再穷的国家也有富人和景气的行业，是个概率问题）。而且会让我们重新审视生活，在延迟满足和即时消费上取得新的平衡。（本质也是对未来信心不足，还有疤痕效应）

以前带团队的时候同事经常说我老说可能，不说确定，确实就是这样，很多事情因素太多，投资，创业，医学，都是，我们知道的能掌握的都还很少。承认自己的渺小，因为不承认事实也是这样，淹死的都是会游泳的。

当然我觉得去年这波也不完全是坏事，也变向提示了风险，总比非常富有了去吃这个亏好很多。事物是变化的，看似的确定可能未来变得不确定，过去不代表未来，逆向思维，反人性，看到别人看不到的点很重要。

乐观悲观

我觉得自己做的做不好的，这几年一直都是，在悲观的时候足够乐观，在乐观的时候不够悲观。

底部总是带着不确定性，我们每谈逆向交易，为什么知易行难。想象中的越跌越买，是业绩挺好，股价因为市场大跌，基本面确定，这种时候有没，可能有，但是股价往往不会太低，谁都知道好公司，市场又不傻，为什么便宜给你？真正的大机会，都是业绩还没跑出来，前途不确定，甚至公司高管都信心不是很足，当然这个时候同时也带来了风险，博的是高于市场观点的兑现。这个时候买肯定是反人性的，我是偏左侧的，当然可能有一些时候有明显的右侧信号，但是也很难说。比如11月地方的反复，谁说的准呢。右侧始终在确定性上可能更优，但是牺牲的是的赔率，本质也是取舍。

我个人的打算，还是可能净值高点的时候择机分散了，确实今年整的有点伤，年龄也越来越大了。房贷我也是高位站岗，自己的一些配置和时机没有选择好感觉，配置和风险没有很好的配合到最优。未来还是会有逐步降负债的打算，调整资产负债表的结构

但是确实今年我的感觉，自由需要摆脱的地心引力真的大，全职投资还是不容易。

去年是我没上班第5个年头，5年多来，其实一开始压力还是比较小，但是这两年有了房贷以来，压力确实明显加大。最重要的是，自己的容错率降低太多了，如果要弄点事业，又需要一大笔钱，突然就感觉很缺钱了，确实因为一开始基数小，加上性格原因，不是那么敢做决定。虽然我钱不是很多，但是对普通打工族来说也不少了，很难想象现在的环境，有房贷还辞职，创业，真的是非常需要勇气和决心，要实现跨越式发展，就只有放大风险，或者付出更多很多的努力，容错率进一步降低。配置资源是个学问，有限的资源做最多的事情真的要好好思考，也希望以后制度完善，包括个人破产制度，一些扶持，能给老百姓更好的兜底和宽松的环境。

今年是之前给自己的稍微困难3年的最后一年，希望3年摆脱房贷占比高的影响，目前看困难比预期大一些，去年的一些目标没有完成，今年争取补上。

基本上我这些年拿的消费，去年的背景下，消费有了比较明显的下滑，几个持仓都有明显的下跌。消费是影响最大的版块，也应该是复苏最强劲的版块。

从目前来看，成都峰值已过，街上，地铁流量已经基本正常。和19年比可能还差点，但是一些场景应该已经接近或者超过去年。地铁已经达到正常的95%，由于疫情后面几波可能峰值更小，今年的整体流量肯定好于去年。球赛来看，一票难求，球市观众人数已经创下十多年的最好纪录，旅游也爆发的非常明显，虽然从全国来看，旅游还不如去年，因为从地铁流量看一些主要城市都还在恢复期，但是环比改善明显，成都恢复的早，可以预见其他城市也会很快恢复到成都的水准。

最坏的时期已经过了，大家可以看看21年，疫情比较轻的时候消费复苏是什么个状况。当然这3年确实有点漫长，老百姓受伤很深，恢复是个过程，可能会慢一点，全世界都能恢复，我们也一定会恢复，有些行业可能要24年才超过疫情前水平，但是总体趋势是确定的。这个时候要有信心。

汤臣倍健去年业绩不好，今年目前看维生素c和一些产品热销，从各个信息源来看，今年应该至少好于去年，整个消费都会复苏，汤臣再次也至少不会跑输消费版块，免疫力的需求不同于药品，他的爆发性更差，但是持久力更强.。随着健康意识的提高，收入的修复提升，可选消费，升级类消费，健康消费，还是空间很大，至少这2年叠加低基数应该业绩没有太大问题。

当然我对汤臣有更好的一些期待，其实这两年的感受，汤臣在费用上，产品上真的感觉还是有非常大的空间，未来两年可能会出抗衰老产品。希望公司能专心做好产品，真正一路向c，而不是以自己为主，接地气。

今年新买了一点极米科技，一个是做市值打新，一个是实在是跌太多了。极米属于发展很快的公司，公司才成立不到十年，我也是老用户。大屏投影带来的体验是小屏电视完全不能比的，而且极米在用户的心智中其实还是可以，这点我觉得比汤臣都好。但是也有一些问题，激光电视受大屏电视降价的影响，其实逻辑没之前那么硬了，这块大大压缩了极米的空间，但是毕竟他市值还小，我新房邻居装修，很多都会买极米，渗透率低，空间还是大，当然去年跌也是因为业绩差。

根据国外经验，大复苏至少会超过1年，可能有2年的样子。明年年底的情况是超预期的提前，今年的包袱可能更轻，脱离估值谈公司好坏就是耍流氓，大盘也是，点位不一样了，再怎么也应该比今年好，而且目前看，疫情没有往回走的可能了，因为确实弄的比较彻底，感染非常集中。和朋友聊天，一些对今年的恢复还有疑虑，看成都的状况，我觉得还是非常明确的，去年很多消费场景都是缺失的，今年恢复线下场景，怎么都是增量。至少我个人的心情都好些了，出行再也不用担心管控。

今年本命年了，哎，时间过的还是快，珍惜生活，抓住自己最重要的东西，希望大家今年都能挣到大钱，希望中国越来越好！$汤臣倍健(SZ300146)$@@今日话题@@雪球达人秀＃2022年投资总结＃

关键词： 这个时候 汤臣倍健 低于预期