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我依然重仓煤炭，但2023年开局不利，煤黑子也许今年的心态应该平和一些，耐得住寂寞。

有消息称，1月3日下午发改委给电力企业开会讨论澳洲煤放开的事情，大唐、华能、国能、和宝武这4家公司可以点对点进口，其他公司还不能进口。希望可以早日落实澳煤正常贸易之事，这是有利双方长远经济的互补的。但短期对煤炭股的心理影响会大一些，长期看，前些年正常贸易时约8000万吨的量，对于目前约44~45亿吨的规模而言，仅仅是调剂中的一个补充而已，焦煤的供应会得到有效的改善（正常贸易时约3500万吨），近两个月以来，双焦期货远远弱于铁矿石，也在消化这个预期。

去年国内煤价运行平稳，今年也会差不多，供应弹性低、需求内在增长弹性阶段性大得多，低煤价时代已经很难很难回得去了，这是行业的新常态，也是景气延续的内因。去年国内原煤产量增长近10%，但火电增长有限、各种渠道的库存基本上变化不大，增长的原煤去哪啦？或许水份比较大，或许热值下降比较多，或许二者兼而有之。保供力度不改，只能是供应仍然比较有压力。

现在煤炭周期见顶的言论甚嚣尘上，股价也在持续下跌，因为主流基金仍然缺乏认同，参与的也大多数属于阶段性运作模式，波动大就在所难免。

真正看好的，不希望煤价暴涨，也不希望股价暴涨，比较希望的，是行业估值体系的重估。

半年多了，外面遛了很久，跟踪研究了不少其它公司，还是下不去手，认知的问题、能力圈的问题、运气的问题……譬如新华信达腾讯碧桂园海康滨化上汽广汽东风华域等等，今年自己还是看得比较淡一些，也许受任老爷子寒气论Dalio衰退论老郭大甩卖等的影响大了一些吧，不过，谨慎一些没什么不好，小心驶得万年船，自己的这一亩三分地，收成还可以。

今天地产系科网类大涨……老美的股市，我们的楼市，世界两大迷啊。

今年也不知道会吹什么风，反正自己永远也不是一个追风者。

低估值高股息的防御策略不会动摇，但今年看看，能否做一做组合持股的波段、一些超跌一二线蓝筹股的反弹，努力实现15~20%的增长。

宁静致远，稳健前行。

关键词： 兼而有之 持续下跌 小心驶得万年船