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绿电2023年的逻辑

1。绿电运营商的模式已经跑通，行业地位在整个绿电行业中是最好：拿到项目，风机光伏厂商招标铺设备，银行来放贷款（国企利率简直低得不要不要的），空手套白狼。不会像上游因竞争杀价（@山行数据：风机从2019年的3600降到了1700，我关注的光伏马上也将惨不忍睹，2022年下半年还有2块的，现在已经有1.7的报价了，行业普遍预期是会降到1.3），目前的绿电项目，由于上游的降价，没有国家补贴也能有可观的利润，市场化已经跑通了。不是老观念认为的靠骗补贴赚钱。

2。增量，永远只有增量：1）不考虑机组利用小时的波动（时间拉得足够长，能烫平波动）绿电项目不断投产，发电量增加，利润就增加。目前每个绿电厂商手上的在建项目，都是1倍或N倍于现有装机容量，2022年新增装机容量没有两位数增长都算不及格，关键是能源局刚发布2023年的目标是绿电要新增33%，那头部的上市企业增长要占多少？后面2年建成并网发电赚的可都是真金白银。2）若干年后（可能是10年，20年……），财务费用随着利润上来和新增项目减少或停止，总有归0的那天吧，京能2022的财务费用可能都得14个亿了，占到利润的3成了。而且，还有折旧摊销这个利好呢……3）电价：目前各省都是支持绿电价格上浮的，即使不考虑这层利好，时间足够长的话，电价跟着cpi也是要上浮的，涨1分乘以发电量都是巨额利润。

3。感觉绿电运营商，要走$国投电力(SH600886)$雅砻江投产，刺激股价2014年左右涨5倍的趋势，那次我吃到了大肉，希望这次绿电也可以。目前一级市场已经开始启动了，国电，华润，吉电都在不断收购绿电资产，连海油也在收购集团的绿电资产，这段时间收购公告频发，有时间我将专门统计分析一下他们的收购，目前一级市场价格明显低于二级市场倒挂，不知道留给二级市场的时间还有多少。

利益披露：目前我已持有不少$京能清洁能源(00579)$和少量$协合新能源(00182)$，接下来会继续接货。

关键词： 财务费用 一级市场 装机容量