大家好，我是人见人爱、股见股涨的职业投资人叶秋。

新的一年，我对股市充满信心。

(资料图片仅供参考)

不管好坏，2022年总算过去了；有人爆赚，有人血亏，但都已经不重要，是时候展望2023年了。

常识很重要：经过一年的暴跌，万得全A风险溢价已经在中等低估的区间，这意味着预期回报率较高。

具体到不同的行业：

不少医药股在20倍PE出头，常态估值在30PE以上；

在熊市的杀估值上，很多行业估值上早已经没有任何泡沫，甚至出现跌过头的情况。

再聊一些很多人没注意到的神奇数据：

为什么我在2022年的展望中不太看好A股表现？

因为在A股短暂的30年生涯中，从未出现过连续三年大盘赚钱的情况。

然而19—21年上证指数连续三年收红，小概率事件发生了，22年均值回归大概率跑不掉。

今年则要反过来了，我对港股和沪深300指数充满信心；

因为沪深300成立以来，从未出现过连续三年亏钱的情况，21、22年连续亏钱，那么2023年大概率是赚钱的。

同样地，恒生指数自从1986年以来，从未出现过连续4年亏钱的情况；

20—22年恒生指数已经连续三年亏钱了，那么2023年恒生指数大概率是赚钱的。

因此，2023年不妨乐观点，最悲观的事情已经发生了，最困难的时候已经过去了，是时候春暖花开，喜迎新春了。

压制A股的三座大山基本移除，地产政策全面转向，平台经济转向支持、疫情这座最大的山都尘埃落定；大环境的变化往往酝酿着机会。

前面也聊过，万得全A风险溢价已经足够诱人，很多行业都已经没有估值泡沫，甚至比较低估，赔率已经足够吸引人。

沪深300从未连跌三年，恒生指数从未连跌四年，概率是站在乐观者、信仰者的这边。

无论是外部环境的集体转向，还是内在赔率和概率的集中体现，明年的股市值得高看一线。

2023年是很关键的一年，往大了说是20大的开局之年，往小了说，是地产能否企稳的第一年，支持平台经济的第一年，疫情共存的第一年。

现在很多人都担忧【信心不足，消费乏力】，但我相信经济低基数、制造业强大的韧性和活力，以及广大人民群众对美好生活的向往。

永远不要低估中国人民搞钱的意志和战斗力，所以我对明年的经济预期要比大多数人乐观。

更不要低估国家搞经济的决心，支持民营经济、平台经济、地产，能开的口子将全部打开，一切只为了发展经济。

在百姓和企业信心不稳，百废待兴的大背景下，我十分期待2023年的政策和力度。

2023年内需将是胜负手；欧美经济的一致预期是衰退，出口阻力比较大。

这种背景下，扩大内需是明年经济复苏的胜负手；所以我们才会看到扩大内需纲要的出台。

2023年，我们要警惕出口需求挂钩的行业风险，重点关注内需为主的行业，比如稳增长的地产链、新能源车、低估的大消费等行业，这些可是真正的经济支柱，支柱不稳，地动山摇。

这三个方向基本是明牌，后续政策会不断刺激，直到经济彻底走向复苏。

2023年的股市机会会比较均衡，消费医药新能源数字经济百花齐放，各行各业都会有机会，这是由基本面复苏和估值低估共同驱动的。

聊完2023年乐观的预期和展望，我们总要思考潜在风险，方便及时做好应对。

确立了共存政策后，疫情迅速爬坡和达峰，一度让A股恐慌不已，成交量迅速萎靡；随着人群逐渐阳康后，经济活动会复苏，接踵而来的担忧是疫情反复。

但这点我比较乐观，群体免疫后，从海外数据来看，后续的反复是比较轻微的，实质影响远小于心理影响。

至于欧美衰退的问题，核心是美联储加息何时走向降息，可能高利率持续的时间比较长，进一步加剧美国经济的衰退，导致加息政策急剧转向。

好消息是加息基本到达顶峰，市场预期会领先真正的降息转向2～3个季度，这已经足够支撑市场走强了。

风险提示：以上内容仅为个人投资思考和记录，不构成任何投资建议！

@今日话题

#A股迎来开门红#

$宁德时代(SZ300750)$$隆基绿能(SH601012)$$中科创达(SZ300496)$

关键词： 恒生指数 连续三年 风险溢价