今年上半年我的仓位主要以封闭基金为主，场内ETF和行业指数基金为辅助，在3,4月市场大跌的时候，场内封闭式基金大幅度折价，年化20-30%的封基比比皆是，其中有大量的中期和短期套利机会，我抓住了一些，到今年下半年封闭式基金折价大量收敛，加之许多封基到期转成开放式基金，我进行了获利了结，将主仓位的封闭式基金转为股指期货，（雪球有记录）年底因为股指期货的贴水大量收敛，我又转了一小部分回到了封基。整体封闭基金的这一波折价收敛是完完全全的吃到了。

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由于发行新政的影响，使得新股的收益率大打折扣，为此我降低了个股的投资比例，现在个股只占到我全部资产的4%左右，沪市以几个大盘价值股为主，深市大部分仓位是健帆生物，健帆生物因为三季度业绩暴雷，股价大跌，虽然中国移动等大盘价值股表现尚可，但健帆的暴雷使得股票端收益很差。最近我又将健帆生物的仓位降低了一部分。

今年以来恒生指数持续下跌，吓住了一些投资人，甚至有些经验丰富的老手也感到迷茫，年中在恒生指数18000点左右的时候我做了一个分析，那就是按照最保守5%折算率来算，恒生指数的吸引力已经到了2009年年初的位置，之后恒生指数继续下跌，最终达到了14500点的惊人位置，这个位置即使按照最保守5%折算率来计算，其吸引力也超过了2008年熊市的极限低点位置，我从恒生指数20000点开始投资，整体成本接近18000点，主要投资的品种是恒生指数，恒生医疗，恒生科技和香港中小以及香港证券5个场内的基金，近期港股迎来一波比较明显的反转行情（盘中已经涨过20000点），我认为由于AH溢价率还在138的相对高位，加之估值依然在低位，港股还远远没有到止盈的位置，我将继续持有。

转债这几年整体表现优异，但我个人由于持有数量较少（所以10%），所以对整体盈利影响不大，最近由于期指折价逐渐缩小，加之少量转债跌到了有“价值”的地步，如果IM的贴水继续减少，我考虑平仓一手IM，转到转债上。

期指今年经历了一个贴水增大到贴水收敛的过程，3,4月份指数大跌的时候IC期指的贴水曾经来到了年化15%，后面IC贴水迅速缩小，之后IM上市（中证1000期指），远端贴水在年化10%，现在收敛到了5%左右，虽然IM期指贴水收敛的厉害，但是依然是场内折价较大流动性较好的资产，如果加上保证金外冗余资产的收益率，年化折价率可以达到7%-8%之间，依然值得继续持有。

我本人年中进行了2次投机操作，一次止盈操作，（雪球都有记录）共盈利约30W左右，现期指场内持仓亏损约7.8W，总盈利约22W，对整体资金贡献少许正收益。

本人持有大为的自由之路私募基金一手，今年的收益率为-4.7%，虽然没有取得正收益，但对于一个操作难度比小资金大不少的10亿左右规模盘子的基金，我认为已经很不错了，大为的投资理念和我相近，我的许多思想都深受他的影响，这也是我买这个私募最核心的原因。期指外冗余保证金收益3%左右（主要是货币基金+少量北交所打新），其他收益大约给总资产贡献1.8%左右的收益。

2022年许多朋友获得了正收益，恭喜他们，我因为健帆的暴雷没有成功上岸，也算留下了一点小遗憾吧，不过从相对收益来看，2019-2022年，4年时间跑赢沪深300近70%，远超我给自己定的每年跑赢沪深300指数10%的要求，随着大盘成长股泡沫破灭到了尾声，加上最近资产市场相对收益的机会不佳，未来一年跑赢沪深300指数将变得困难，2023年我给自己定的目标是跑赢沪深300指数3%以上即可。

最近家里的老人离世了，昨天又参加了大学最好的一个朋友父亲的葬礼，感叹病毒的凶残和人生的无常，和生命比起来，股市的涨跌其实没有那么重要了，最后祝愿我的朋友和各位球友身体健康，幸福快乐！

@今日话题@ETF星推官

#2022投资总结#

$上证指数(SH000001)$$恒生指数(HKHSI)$$中证1000(SH000852)$

关键词： 恒生指数 封闭式基金 健帆生物