我的2022年基金投资认知总结与感悟世界快看点

2023-01-03 16:34:32 来源：雪球网小 中

1. 2022年跌跌撞撞，有得有失。

2022年跌跌撞撞，起起落落，有得也有失，人生如同股市，并非一帆风顺，有时候不敢奢望太多，知足常乐是我长期追求的投资人生。所以2022年初以来一直保持了较低的仓位运行，整体收益很稳健，基金全年收益18%，没有出现比较大的波动，锁定了前期的利润，虽然踏空了最近白酒反弹，也踏空了近期中概互联网的反弹机会，但是这也是我年初预判以及策划的结果。

得到的是靠前期重仓白酒基金做T2019/2020/2021/2022连续4年取得正收益，白酒基金算是我的最爱，也是最擅长、最成功的投资，这个过程并没有我想象的那么糟糕，每一次下跌都能够找到可以做T反弹的波段机会是很不错的。

失去的是2022年大部分时间在观望，用极少数仓位在轮动组合中追涨杀跌，浪费了比较多的时间与精力，手上持有很多现金，在犹豫中不知不觉一年又过去了，原来踏空也是很难受的投资。可以说，我的投资运气是被我策划，今年买什么，持有多少，拿多久，我每年初和年中都会做两次比较大的策略调整，包括近期对于2023年的投资计划我已经在设计中，年后可能会开始逐步执行新的方案。

【资料图】

我没有大亏钱的主要原因在于我不去做能力圈之外的事情。我知道在2022年4月26日至8月份新能源、光伏、电池等行业指数基金的涨幅是比较大的，我没有选择去参与，错过了比较大的机会，但是我失去的都是能力圈之外的，没什么好纠结的。

诱惑越大，越容易陷入困境。坚守能力圈很重要，我一直坚持用极品思维聚焦核心资产ETF指数基金，以概率思维进行分散投资。白酒基金算是A股的核心资产，也是我个人长期跟踪的一个极品，但不一定会长期满仓或重仓。

2. 寻找差异化中的负相关性，进行分散投资。

很多时候，求快是很难站得住脚，快的利润，快的热点，快的机会，可以说2022年不缺，不管是4月26日反弹至8月份涨幅近翻倍的光伏，还是年底涨幅超50%的中概，这些都来得很快，有时候我们是措手不及，甚至踏空者比比皆是，这不一定适合每个人，毕竟有时候来得快去得也快，我更倾向于寻找慢的差异化中负相关性，选择慢的步伐，进行分散布局。接受不完美的现实，才能从中成长起来。我不认为每个人都愿意接受自己的失败与亏损，更多人都渴望赢，希望看到的是赚钱。投资本身就是一场竞技，不管与谁赛跑，都无法逃脱时间的魔咒。后视镜看，我们总会认为哪些可能是对的，哪些可能是错的，可是对的已经无法去挽留，错的也已经做错。我早已习惯，这种生活。可以说是一种磨练，又到考验一个人耐力的时候。2022年ETF/LOF指数基金年涨幅排行榜（精选部分）：

广发石油LOF(162719) 涨幅 68.29%

华夏豆粕ETF(159985) 涨幅 64.62%

诺安全球油气能源LOF(163208) 涨幅 55.36%

华宝油气LOF(162411) 涨幅 54.74%

华安标普全球石油基金LOF(160416) 涨幅 40.55%

南方原油LOF(501018) 涨幅 35.75%

国泰商品LOF(160216) 涨幅 32.83%

教育ETF(513360) 涨幅 15.32%

煤炭ETF(515220) 涨幅14.44%

黄金ETF(518880) 涨幅 9.42%

可以发现2022年涨幅比较大的均属于大宗商品相关联的ETF/LOF基金，主要属于原油、油气、豆粕、煤炭、黄金等。能够看出原油和黄金两个最强的商品投资价值依然能够在弱势行情中胜出。同时，豆粕作为生猪养殖的饲料原材料，在2022年涨幅也是比较抢眼。

值得一提的是，教育ETF在2022年5月份的0.3元左右开始反弹至12月份0.6元左右，也算是走了一波翻倍行情，属于中国教育行业的困境反转，这是很多人可能没有察觉到的机会。

总结，2022年行业主题轮动速度比较快，随着市场上发行的各种各样的行业主题ETF指数基金的众多，可以利用以及挑选差异化中负相关性的机会也越来越多，在尤其是大类资产配置中，大宗商品类基金是很好的资产配置工具，也是我个人投资组合中不可缺少的重要资产。

3. 输得起是时间问题，大跌后往往是史诗级别机会。

2022年赚钱效应变差了，这是比较客观的事实。至于别人怎么去看待过去A股，似乎已经不是那么重要。在市场中要善于寻找及时发现机会，而不是跟迎面而来的巨浪硬碰撞，要学会绕过去，安全的生存下来，才有可能获取更多的超额收益。时间是很好的投资，拉长时间看，再大的坑都能被填平，机会总会到来，只要你拥有足够的现金流，长期活着，就有机会在市场上大展身手，卷土重来。

2022年A股主要宽基指数基金年跌幅排行榜（精选部分）：

北证50（北证50成分指数）跌幅 -8.65%

上证指数ETF 跌幅 -12.45%

国证2000(国证2000ETF) 跌幅 -17.2%

上证50ETF 跌幅 -17.49%

中证500ETF 跌幅 -18.35%

沪深300ETF 跌幅 -20.14%

中证100ETF 跌幅 -20.21%

中证1000ETF 跌幅 -22.12%

创业板50ETF 跌幅 -29.62%

科创50ETF 跌幅 -30.92%

可以看到2022年A股市场中99%的宽基指数都是处于下跌趋势，其中跌幅比较大的主要在创业板50、科创板50，两者跌幅均在30%左右，也跟两者均属于日内20%涨跌幅制度有关，同时从两者结构设计看，均偏向于新能源、半导体等高端制造、高成长领域，是存在较大的波动，会受两大行业周期性影响。

也能够发现2022年A股整体表现属于熊市行情，所以前面所说的2022年大宗商品牛市行情，刚好两者出现一定的对冲效应，这个现象在过往也出现过。所以，在分散投资组合中，股票基金资产与大宗商品基金资产是存在一定的负相关性，能够起到较好的补充。

4. 轮动是很好的策略，预判及买对时机很重要。

我用一部分很少的资金尝试建立了一个轮动组合，该组合从2019年初至2022年底依然取得87%收益，2022年取得9%收益，该组合主要投资行业主题基金，采用的是热门题材捕抓、趋势交易、困境反转、分散多个不同主题的策略，比如2022年的中药基金、房地产基金、中概互联基金等均多次参与过做轮动。

这个组合比较费劲，没有之前重仓白酒基金那么爽快。需要我每个月对轮动品种做择时，也就是买对时机非常重要。分批试错是我大多数时间采用的交易方法，比如我要买中概互联基金，就要在大跌时候多买点，大涨时候多卖点，进行反向操作。

2022年看好中概互联网的逻辑依然是困境反转，可以说整个港股市场的机会都在于困境反转，这可能也是大家的共识，包括港股医药、港股金融地产、港股教育等，而这些题材基金在场外是有很多的，比如我个人抄底的汇添富香港优势精选混合（QDII）、南方香港优选股票（QDII-LOF）、光大阳光香港精选混合（QDII）、大摩沪港深精选混合、华泰柏瑞港股通时代机遇混合等。当然，场内的恒生医疗ETF、中概互联ETF等表现也是十分激进的。

困境反转是我做轮动策略最优的一个选择方向，包括2022年期间的石油基金也是属于困境反转。还有，中药基金在2022年疫情炒作下，叠加了热门题材的助力，期间也获得比较好的成绩。

我一般会把每年可能会发生困境反转或成为大热门主题罗列出来，先做预判，我认为投资就是预判，没有预判的投资往往都是情绪化，出错率极高。而预判的逻辑来自于个人的认知能力以及对于题材信息、国家政策、行业分析。

比如2023年有哪些行业主题可能会发生困境反转或成为大热门主题？我的假设是10个中挑选2-3个作为重点跟踪观察，如，2023年的国产软件，港股医药，中概互联等逢低试错分批买入，遇到大跌就大买，用周线和月线作为观察，止盈目标在20-30%左右，持仓5%~30%左右，反复轮动。