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乐普医疗在不少投资者心中，并非一家值得完全信任的公司，主要问题是管理层言过其实，数据公布报喜不报忧，连续三年四季度业绩变脸，以及承诺不再乱收购后仍不停的买公司甚至买自己的公司等骚操作。

巴菲特说过，如果你在厨房遇到一只蟑螂，很快你就会遇到它的亲威们。买入乐普医疗两年有余，确实遇到过几只小蟑螂，这让我一直对持有乐普心存顾虑。

然而，乐普的4位高管这两年来，用真金白银共5次买入自家股票且一直持有未减持过，成交价在16.6元-29.04元之间，一定程度上证明管理层不存在关联交易掏空上市公司的想法，很少上市公司像乐普医疗一样，几位高管大手笔买入自家股票。从这一点上看，乐普医疗仍然是值得持有的一家上市公司。

2022年4月至8月，乐普医疗出现过令人垂涎三尺的投资机会，股价跌到15.66元，对应市盈率低至14倍，现在的股价22.97元，距当时最低价已上涨47%，但目前20倍市盈率仍然属于明显低估的区间。

假设2023年的业绩在2022年的基础上增长15%，其实按董事长的估计，业绩可能增长25%左右，但我们只保守取15%增长计算，则2023年扣非净利润在24.7亿，最后假设2023年乐普医疗的波动范围在极限底部15倍市盈率至合理估值30倍市盈率之间，则2023年乐普医疗的市值波动区间为370亿—741亿之间，股价波动区间为19.7元—39.4元。有了这个范围，我们可以大概估算到什么价格可以买入，不至于股价下跌时恐慌不知所措。当然，市场的波动是无法预测的，股价也有可能短时间跌破15倍市盈率，但作为长期投资者，这些波动要扛得住。

股价下跌时，投资者很容易只看到公司不好的一面，或者只看到宏观经济不好的一面，从而被恐慌情绪带偏而低价卖出手中的投票。此时我们要尽量避免被市场牵着鼻子走，市场的行为举止越惊慌失措，我们可能得到的好处就更多，因为我们可以以极低的价格买入更多优秀公司的股权。

只要乐普医疗的经营正常，管理层没有出现诚信问题，2023年我仍然会一直持有乐普医疗。

$腾讯控股(00700)$$乐普医疗(SZ300003)$$五粮液(SZ000858)$

关键词： 乐普医疗 上市公司 股价下跌