#2022投资总结#

【资料图】

2022年要过去了，2023年要来到了，又到了一年一度写总结的时候。先来回顾下2021年的总结：

经历了2021年的低落（-15%收益），我相信，2022年是很有希望的一年，目标如下：

1、投资收益10%

2、跑步700公里

3、保持身心健康

4、看书三十本

2021年亏了大钱，想着希望在2022年，结果2022年更惨。

每时每刻都担心小区封控，担心家里没菜，担心无法出门，每天都要去排队做HS，孩子一直上网课学校依然要求每天HS，而且要把HS绿码截图上传接龙给学校。惶惶不可终日，2022年12月中旬终于全面放开，但武汉开始到处羊羊羊，美羊羊喜洋洋懒洋洋沸羊羊，全家人阳了，然后陆续康复了，可以说2022年能活下来，真不容易。

一、2022年目标任务完成情况

2022年目标任务实际完成情况：

1、投资收益： 10%，实际-7.4%，没完成

2、跑步700公里：实际跑步1040公里，完成率148%，还不错哦；

3、保持身心健康：基本算身心健康，在12月中旬，全家人阳了，不过都恢复了，尤其是老父母和老岳母感染后也康复了，这个真的要感恩上帝的恩赐。

4、看书三十本：只看了20本， 没完成任务。

二、2022年全年表现

全年市值的高点，出现在2022年2月10日，14.97%收益；随着俄乌战争的爆发，以及上海封控、全国各地封控，市场跌跌不休，到3月15日收益-13%；

四月和六月经过短暂反弹，到十月底，市值创了年内新低，收益-29%，从正15%到-29%，市值波动44%，这酸爽，也扛过来了，除了深套30%多的塔牌割肉换为五粮液、海螺水泥和双汇发展外，其他持股几乎没有动，全盘承受下来。

好在十一月、十二月因为放开的预期，市场陆续回升，到12月底，全年收益变为亏损-7.4%。

有正式投资记录九年来，收益如下表， 算下来年化12%左右吧。这两年连续负收益，拖了后腿哦。

特别让人失望的是，融资仓还扩大了亏损额度，如果不融资的话，亏损-6%左右，因为融资还多亏1.5个百分点。

截止2022年12月31日，全年收益-7.4%，算跑赢沪深300（-21.63%）14个百分点，但既然亏了钱，没达到自己定的10%收益率的目标，所以心情还是不爽的，近九年的收益如下

三、持有企业基本面分析

下面就主要持股企业的基本面，做一个简单的分析。

1、兴业银行（-2.78%）

基本面应该没有大的问题，具体企业经营数据等年报，个人预估净利润大概增长10%，每股EPS 4.15元，每股分红1.18元。

2、中国平安（-1.54%）

2021年，平安股价跌去了40%，下面这些是2021年总结写的：

2021年中国平安的投资端华夏幸福暴雷，资产减值计提导致净利润大减，但这是一次性的，我反而不担心。至于说中国平安投了很多地产公司和项目公司的股权，我觉得这对中国平安庞大的资产来说，影响有限。

主营业务保险销售的变革目前还没看到明显效果，代理人从140万左右砍到目前的70万，新增保单和新单价值负增长，这个比较要命，只能交给时间了。

在多方竞争下，由中国平安拿下方正集团重整，总体我认为是好事。对于平安来说，方正集团下的北大医疗产业集团，属于优质医疗资源，如果能把保险加健康医疗整合好，构建“有场景、有服务、有温度、有频率”的医疗健康生态圈，实现保险和医疗的协同，拓宽渠道和场景，加深护城河，这绝对是走在正确的路上。

我个人觉得，中国平安还是中国目前最优秀的保险公司之一，我会继续持有，毕竟目前估值很便宜。股价要有好的表现，那业务要逐渐走出困境才行，让投资者看到希望，毕竟资本市场都喜欢增长和确定性。

3、万科A（-2.19%）

2021年写的：

今年地产有点破鼓众人锤的味道，因为泰禾、华夏幸福、恒大等一系列地产公司暴雷，大家都预期地产公司都要破产的感觉，地产公司就是房价高的罪魁祸首，万科的股价也是跌跌不休。一众的散户开始教郁亮和祝九胜如何管理公司，如何拿地如何卖房。

在我看来，目前万科还是中国最优秀综合运营能力最强的房地产公司，没有之一。地产将来总销售量大概率会萎缩，但反而小公司、杠杆高的公司等产能出清，只会让活下来的地产公司大概率活的更好。

毫无疑问，地产是个永续行业，行业存续不会有太大问题，而万科的行业竞争力也还在，那就可以了，继续持股吧。另外，大概率2021年净利润和分红会下滑，分红我预估大概1.0元吧，大家要有心理准备。

结果，2021年分红0.97元，和我预估的差不多。我没想到的是，三道红线叠加疫情管控，可以把地产杀得如此之惨烈，泰禾、华夏、恒大、融创、花样年、世茂等前二十强地产都陆续暴雷，资金链断裂，到期债务无法偿还，连浓眉大眼的金地、龙湖和碧桂园都频频传出暴雷传闻，引起股价剧烈杀跌。尤其是港股上市的龙湖，从45杀到6.89，又从6.89拉到29.8，呜呼哀哉，市场先生的癫狂可见一斑。

万科最低跌到13.13元，可惜满仓无钱继续买入，但是没有卖出一股，也算知行合一吧。

2022年如果不再乱计提，我拍脑袋毛估估，净利润大概250亿左右，分红每股1.0元。我始终认为地产行业还是一个永续行业，万科还是有其江湖地位和价值的，对于目前18.2元的股价2100亿的市值，谈不上贵，继续持有吧。

4、海螺水泥（-27.4%）、塔牌集团（-28.1%）

地产销售腰斩，新开工面积急剧减少，而由于疫情管控，很多大基建项目无法正常开工，导致水泥需求量急剧萎缩，价格战，销售价格跌，煤炭涨成本涨，营收和净利润急剧减少。

塔牌10元附近的时候换了部分五粮液（150元）和双汇发展（25.5），可惜换少了。没想到后来跌到9块、8块、7块，最后股价竟然杀跌到6.64元。

对于塔牌，基本面完全走坏，在不到8元认错出局，代价惨痛，割肉换入五粮液、双汇发展和海螺水泥。

预计塔牌净利润下降-85%，分红由0.62元降为0.10元

预计海螺水泥净利润下降-50%，分红由2.38元降为1.5元左右

5、五粮液（-17.6%）

2022年新建仓位，目前盈利中，最可惜的事132的价格无钱加仓，而由于已经有部分融资，也不愿意再上杠杆，所以132的极低价格没有抓住。从132到现在的180，不知不觉涨了35%，唉，时也命也。

2022年净利润预计增长15%左右达到270亿，分红由3.023元增长为3.4元。

6、双汇发展（-12.29%）

2022年新建仓位，目前盈利。预计2022年净利润在55亿左右，这是第二次买入双汇发展了。上一次是22-25买入，在35-45卖完，后来涨到60，哭晕在厕所。这次再续前缘，希望双汇发展不要辜负我哦。股价不涨就吃息，涨了就吃肉。

7、格力电器（-4.3%）

2021年总结内容：

2020年底，格力股价61.94，每股分了3元股息，除权后58.94元，2021年12月31日股价收在37.03，全年一直下跌。在40以下逐渐把去年卖掉的格力仓位买回来一部分。

公司销售和利润业绩都表现一般，负增长，股价接近腰斩。亮点是进行了回购和注销，这个要点赞，毕竟增厚了老股东的权益。主营空调业务遇到增长天花板，小家电目前看来还没走出来。和很多公司拿出利润回购股票直接送给管理层相比，格力电器在市场上回购股票然后折扣卖给管理层，我觉得厚道多了。

2008年买了一个美的油汀取暖器，用着不错。2018年买入格力电器股票后，2019年买了两个格力的油汀，目前用着还不错，没觉得比美的差在哪。所以，格力的小家电我还是愿意给点时间，期待其表现。

那就继续给格力一点点时间，董明珠的性格吧我也不喜欢，但不能因为股价跌了就教她如何经营公司，专业人做专业事吧。我记得巴菲特就是放手让管理层做自己该做的事，我们不需要教乔丹如何打篮球，键盘侠谁都会做，因为说起来容易做起来难。

没想到今年格力电器在去年跌去-36%之后，又在2022年继续跌-4.3%，刚好把以前失去的仓位补起来。资本市场就是这样，对于没有增长预期和想象力的公司，股价可以跌跌不休，但看着每年3元的分红和极度低的估值，我还是舍不得放弃，自己对高估值有一种天然的惧怕，怕高都是苦命人啊。

预计2022年格力电器净利润增长20%左右到270亿，每股分红依旧是3.0元，不能奢望更多了，毕竟对于目前32.32的股价，股息率已经9.28%了，还要啥自行车嘛。

8、长江电力（-4.34%）

2022年新建仓位，目前微亏。这个股票是作为组合的防御力量和分红来源的，打算是长期持有，没有特殊情况是不交易的，可以说就是收藏股权。

同时还有个想法，每年打新的利润就买入长江电力，只买不卖，看看将来能积攒多少股。

9、陕西煤业（62%）

持股很少，涨了点就卖了，太可惜了，确实证明：人是无法赚到认知以外的钱。所以，最重要的就是努力学习，提升自己的认知。

总之，2021年是亏大钱的一年，2022年也是亏钱的一年，是坐电梯的一年，是磨练心智的一年，是苦其心志劳其体肤的一年，一切都是最好的安排。

四、一点点心得

关于估值，很难用市盈率、市净率、ROE或者股息率等单一指标来给公司准确估值，因为企业经营和环境都是在变化的，尤其是像战争、传染病管控、甚至政府相关行业政策改变等，确实防不胜防。有时候看着确定性挺高的投资，会突然变得哭笑不得，甚至变得可笑。

所以：

1、首先要买入有未来有发展的行业，买入有竞争优势的公司；而不能拘泥于PE多少股息率多少，经营一旦变化，这些指标会变脸，股价会一跌再跌，腰斩再腰斩。

2、其次呢，要买的足够便宜！但是多便宜才是足够便宜？才算有安全边际？这又回到对行业和企业的认知上来了。

五、一点遗憾

1、塔牌换五粮液犹犹豫豫不坚决；

2、1300的茅台和130的五粮液，纠结着没大胆买入，哪怕没钱，完全可以换股啊，却瞻前顾后，贻误战机；

3、一直在关注东方雨虹、福耀玻璃和海康威视持续阴跌加暴跌的机会，但也是犹犹豫豫没下手，结果眼看着起飞错过，如之奈何。

六、展望2023年

经历了2021年的低落，2022年的折磨，连续两年亏损，我相信，2023年是很有希望的一年，目标如下：

1、投资收益10%

2、跑步800公里

3、保持身心健康

4、看书三十本

最后，提前祝大家2023年元旦快乐，新春愉快，在2023年健康开心快乐！！！

2022-12-30

于武汉

$五粮液(SZ000858)$ $格力电器(SZ000651)$ $兴业银行(SH601166)$ #今日话题#

关键词： 格力电器 双汇发展 中国平安