【康曼德周评】保持耐心，静待转机

2022-12-27 17:16:25 来源：雪球网小 中

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经过两周时间的调整A股已经到了一个相对低的位置，市场整体呈现调整。一方面，短期经济扰动接近极致，市场盈利预期正在向远期切换；另一方面，积极因素正在聚集，央行加快流动性投放，隔夜利率回到历史低位，银保监会鼓励险资加速权益资产配置，叠加个人养老金年末加速缴存，增量资金正在加速入市。总体上，短期市场仍是震荡格局，我们关注转机何时到来。市场在“缺乏主线”的背景下，仍以行业轮动的“运动战”为主，但中期看市场仍是底部区域，机遇大于风险。中长期继续重视安全和发展两大主题。在“安全”主题下核心是自主可控，关注半导体、信创和军工的“拔估值”机会；“发展”主题下核心是经济复苏动能强化，关注与经济复苏直接相关的食品饮料、社会服务等必选消费和地产企业和地产链。

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关键词：经济复苏社会服务资本管理