2021年底，我看到所谓各种核心资产炒到极高的位置，新能源也爆炒到百倍估值，就做了减半仓操作。2022年初跌多了，想做一波反弹，但反弹无力，全都是新能源票和垃圾票弹的欢快，而这个欢快是建立在高位套牢者的痛苦上的。简单来说，就是先打对折，再弹。

(资料图片)

于是我清仓退出，等待。至2022年底，略微加回仓位。因为我看到这几个因素，略微解决。

1、新能源，核心资产，各种茅，百倍肯定是瞎炒，甚至50倍也是贵的，毕竟经济出现断崖式下跌了，消费一定会跟。那么挂在高处，今年的50倍，明年可能就是60倍，70倍----业绩肯定是下跌的。

现在看，以上这些票，多多少少都打折了。假设原来是高估，现在最多是中性了。未来是不是跌，要看经济和货币政策，但暴跌阶段已经过去。

2、2002年以来的经济爆发式增长，动力源泉来自于房地产制度改革。招拍挂制度将70年的土地出让金，变成一年的基金性收入。这个好处，70归1，自然手头宽裕。自去年开始，土地出入循环被打断，手头没钱，什么都要停下来。我自然要避开。

2022年底，这个停滞的循环，略有好转，各方发言偏暖，支持合理的住房需求，变的非常迫切。虽不可能回到辉煌，但流水不腐，动起来就有活力。我觉得危险略有好转。

3、维持三年的防疫，正在逐步放开。虽出现短暂的痛苦，熬过之后就会转暖。

故我认为2023年可以中性看待，不会比今年更差了，今年跌的7000个混合公募只有250个是正收益，略惨。2023年一定会有转变，会略微好做一点。但我也不认为极度乐观，因为以下两点。

1、外面的加息虽然逐步见顶，但峰值很可能超过或接近5%。而这个峰值会持续一段时间。千万不要小瞧5%的利率，这要是长期不变，可以消灭90%的权益类投资需求。保本保息5%，谁还会炒股？好在我们国内资金享受的利率没那么高，有一些的息差。所以北向资金影响会比较大，可能会影响他们的权益分配比例（资产的股债比）

2、国内比国外的美林周期，大约早二分之一或三分之一个象限。明年欧美进入通缩衰退可能性很大。从海运和外贸订单看，2022年底已经初步反应出下降趋势。2023年外贸很难，这个会带来一连串的连锁反应，不展开了。所以相关公司营收会有很大冲击，指望股票牛，有点难。

总体来说，2023年将是寻底筑底的一年，不会很差，也不会很好。而机会是跌出来的，比如现在这波下跌，跌出空间来，明年就会比较好做。所以，2023，我不逃避，主动买套。谨慎前行。仓位以5成为基准，若跌的深，极限可提高到7.5成参与反弹。

关键词： 权益分配 一段时间 总体来说