笑看市场，是一笑的复盘心得记录，初定每周天发布。

(相关资料图)

这周在政策预期落地和疫情感染潮加速的背景下，市场快速走弱，成交量急剧萎缩，主要指数5连阴。上证3000点保卫战再次打响！结构上，只有教育和酒店及餐饮两个行业收红，中药、医药商业和半导体领跌。

过去这周全国各地传播速度非常快，坐标深圳的一笑发现现在身边大部分的同事、朋友家庭都有阳了，周末外卖小哥也被挤兑了。就在昨天，咳嗽流鼻涕的一笑夫人抗原检测也是喜提双杠了，可能因为前几周才打了智飞CHO疫苗加强针的原因，目前反应还比较轻，说明这个疫苗效果还是比较好啊！防不胜防，接下来一家几口也要准备迎接“羊了个羊”，下午宝宝睡醒感觉就有点热、呼吸有些急促，量了下38.5度。目测深圳再有一周，就会开始慢慢恢复了。

仅从出行数据看，进度条比较快的北京、武汉环比提升，而上海、深圳仍则还在下行中。随着时间的推移，部分城市会率先环比提升，但恢复到放开前仍需要比较长的时间。

一二线城市进度条可能又比县城、农村更快些，所以从全国的角度看，第一波感染潮可能要持续到春节前后。复苏是以什么为参照？因为放开挖坑，跟坑底比的话这种复苏很快就会来。但如果是跟放开前比的话，这种复苏还需要很多政策发力和时间修复，才能达到。股市预期可以抢跑，但经济的修复却很慢。

这让我想起有朋友疑问，为什么指数跌回放开前了，难道放开是错的？

反问一句，如果放开了经济就能好，为啥我们不早点放开？放开相比起清零而不得，肯定是正确的，属于两害相权取其轻。总是要走上共存之路的，但短痛也必须经历。

一笑月初就认为市场对复苏的预期有些抢跑，未来会经历一段比较混乱的窗口，就把大H股互联网和成长股都清了。现在看，互联网依然在高位横住，而成长股跌了不少下来。

当下的市场分化比较严重，扩内需的消费、地产链和平台经济等权重韧性强，在上升趋势线支撑位，但大部分方向已经破位，特别是中小盘成长股。现在市场共识是明年外需不行，靠内需，复苏是确定的，分岐只是节奏和力度。在底线思维下，市场选择了抱团消费，特别是白酒。

而一笑此前也说，复苏预期会推升利率，而伴随海外继续加息，对成长股比较不利。且放开后的前几个月，会对制造业的冲击比较明显，而出口预期也比较弱，所以这个方向压力比较大。这两周的市场表现与一笑预期相符。

5连阴急跌后，强的指数在支撑位，弱的指数也到了箱体下沿，连上证都到了3000点关口，市场有望迎来反抽，但一笑维持整体反弹行情已经结束的判断。即便核心城市环比上升，但复苏也会一波三折，抢跑后还得折返跑。预计市场反抽后，强势的消费复苏等方向也会迎来补跌。

我的策略：先手高抛后，仍未有出手想法，待消费复苏补跌后再看。

PS：全文纯属个人复盘心得，不作投资建议！

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关键词： 一波三折 全国各地 是正确的