12月14日，广发基金联合21世纪经济报道正式发布《中国基金投资者调查白皮书——投资者盈利体验调查（2022）》（下称“白皮书”）。

(相关资料图)

这份白皮书深入剖析了基金投资人的投资行为，并且对投资者优化盈利体验提出了一些方法和建议。今天，小广就结合这份白皮书的内容，跟大家详细聊聊其中的重点结论。

我们先看看白皮书调查到的投资者盈利体验现状。

整体来看，受访的投资者中，绝大多数都对于其投资基金以来的盈利体验感到基本满意。有41.08%的人认为“达到预期”，32.73%的人认为“超出预期”。可见，受访者对于基金盈利体验的满意度还是比较高的。

而在这部分盈利体验超出或达到预期的投资者中，53.77%的人认为，自己盈利体验较好的原因是产品波动匹配自身承受能力——这也证明了选择合适自己的产品在提升盈利体验方面非常重要。

让小广感到欣慰的是，在受访者中，有超6成的人认为，提高盈利体验的最好方式是“管住追涨杀跌的手”。可见，已经有越来越多的朋友认识到拉长持有期、减少频繁操作的重要性了。

事实上，白皮书用了相当大一部分的篇幅在回答“如何优化基金投资体验”这个问题。其中，对于个人基金投资者的建议，概括来说就是两点：

一、选择合适自己的好基金

怎样才能选到适合自己的基金？白皮书给出的方法是两步走：

“好基金”的“好”并不意味着收益最高，而是“适合自己”。

我们常说基金的收益和风险往往是对等的，高收益的背后也蕴含着高波动。收益再高的产品，一旦和个人风险收益不匹配，也很可能由于波动等因素在低点赎回，持有体验仍是不佳。

从受访投资者的风险承受能力分布来看，超七成投资者风险承受能力偏好为谨慎型。那么对这些人来说，高仓位的股混型产品虽然收益相对可观，也不建议在组合中配置占比过高。

是投资者能否达到预期目标的重要一环。

在具体的基金筛选环节，由于市面上产品众多，投资者也常常面临无从下手的困境。对于不具备专业背景或投资经验不够丰富的个人投资者，可以考虑借助FOF产品和投顾服务等，在专业人员的帮助下完成后续的选基行为。

二、改善自身投资行为

海通证券研究所金融产品研究中心指出，申购赎回等行为对于基民获得感的影响，要大于净值增长率对于基民获得感的影响，即“管住手可能比选好基金更重要”。

基于此，投资行为的有效改善，将有助于提升基民的获得感。

白皮书的调研结果显示，许多投资者在申购赎回操作上受情绪的影响较大，许多人完全基于净值上涨下跌做决策，而忽略了市场是处于牛市还是熊市的状态。这样的做法显然不算科学，带来的可能很多时候也是负反馈。

海通证券研究所金融产品研究中心认为，在上涨市场中，净值上涨基金的投资者如果选择持有基金不动，则获得感可能更好。因为在上涨市场中，无论申赎，都可能会错过期初上涨或后期冲高，导致投资者盈利体验低于基金的净值增长率。

投顾服务和FOF产品背后有专业管理人打理，相比普通投资者对于市场的冷热感知力更强，同时其基于大量数据研究以及信息整合后做的决策，也相对更理性。

虽然定投本身不能进行高低点择时，但通过淡化牛熊择时，可能更好地避免追涨杀跌行为。

（文章来源：广发基金投资者教育基地丨本资料仅作参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。投资有风险，选择需谨慎。）

关键词： 海通证券 研究中心 净值增长率