又到天桥底下说书时间。

今天的冲击来自日本。

日本央行今天上调收益率曲线控制目标上限到0.5%，引发日元走强，美元走弱，美债利率飙升。

(资料图片仅供参考)

有点绕。简单解读为，日本准备退出“超级货币宽松”政策，引发美债利率飙升就行。

美债利率一飙升，全球资本市场也习惯性的泄一下。毕竟，大家担心日本是否会成为潜在的那只“黑天鹅”？

我个人并没有在意这事，该买就是继续按纪律买。

当然，我不断强调，大A股并没有独立行情。A股继续跌，行情继续调整，大票跌得多了些，茅指数跌幅超2%+，小票相对抗跌。

有一个典型信号，今天全市成交额仅6387亿元，离10月份砸到5500亿，也仅一步之遥，可以说，市场再次出现地量级别的信号。

技术面的解读，其实在不同位置，同一种形态有两种解读。目前，你看似缩量下跌，但当前位置不高的时候，我更倾向是上涨途中缩量调整的信号。如果是在高位，那缩量大跌，可不是好事情。

这一波，底部起来表现较好的其中一个方向是消费。消费板块向来以白酒为先锋信号，今天白酒板块大跌，也意味着这波主流的消费方向的博弈行情就此结束。

我定投的消费基金组合这波没减，核心是其实积累下来投的并不多，也就5万块，很鸡肋。当前这波调整，属于抢跑之后，预期基本面还是比较差，所以回调等待基本面。

从预期来看，明年消费会比今年好，所以回调，要找机会加大这个方向的配置，这是后期策略。

整理了市场主流机构看法，与我夜报讲的有两点共识：

1、疫情放开的出行及消费，地产政策松绑这些预期，交易层面的已经走完。

2、短期一些博弈的重点在滞涨的新能源车，锂电，信创，海风等赛道方向，这波没涨，则有蹊跷板效应，轮动补涨的可能。

我自己再补充一下。从中期来看，明年经济弱复苏的预期是比较确定的。行情在随着经济弱复苏的逻辑得到验证，股指震荡中会逐步走高。从这个角度看，咱们得坚持捡便宜的筹码。

从更长远的经济周期来看，国内与国际必须有同频向上的节奏时，行情才会更加有吸引力，这个预期是在2024年之后的事情了。

所以，当前的震荡回调，其实是给我们再次收信筹码的机会。

今天场外基金定投1.5万元，总投入185.5万元。场内基金近期也开启了定投，陆续买入一些ETF。

这位置不怕，倒车接人的机会，我按纪律收集筹码。

……

回到中证消费上来，前期讲到的这波压力线就在年线及趋势线压力之下，目前来验证下走势。

从下图来看，确实是依然在趋势线之下承压，无法突破。年线这位置，你可以看成是牛熊分界线。虽然我们这波，预期抢跑经济的复苏，但市场反弹一段时间后，信心不足又体现出来了。

有时候，压力线，就是神一般的存在。

……

1、昨晚，上面发布了《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，简称“数据20条”。大家应该记得前段时间，开20大吧，里面提到“安全”的字眼N次，然后炒了一波“信创”。而信创，本质上就是计算机的硬件、软件。如果说上次开大会是定调，那现在这份文件出台，就是基础的框架。

因为我配置的基金中，有一只基金应该是基金中以老带新，但新的基金经理应该是风格飘移到计算机方向上了，我估计得有50%的仓位。我就看，最近其实跌得也挺惨。大盘反弹，它没涨。

我本身是不太喜欢计算机方向的，因为基本上都是服务B端的企业，不好跟踪，而且给B端企业做项目，其实估值也不会给得特别高。但因为这只基金，我倒好好整理了一下计算机的逻辑，一些学习要点，如下：

1、政策催化肯定有，20大到昨晚发布的这个文件，当前大数据是需要安全，这是肯定的。

2、从业绩逻辑上看，开源节流。成本端，大环境不好，减薪裁员是有的，所以运营成本目前是降下来，接下来会体现在报表中。

3、收入端预期，这个方向还和地产链相关。政府要采购这些项目，得有钱啊。而政府要有钱，还得卖土地。地产宽松了，市场预期明年下半年土地成交会相对好转起来。土地卖出去了，就能加大采购政策响应的方向。所以，有可能明年下半年会见到计算机项目订单转正的信号。

简单讲，有逻辑，有政策催化，但未来大半年时间可能并没有业绩来确认，更大的预期在明年下半年才有可能进入基本面的真正好转，边走边验证吧。

更简单的提炼，其实还是和经济密切相关，最终实现困境反转的逻辑，只不过这个逻辑偏经济后周期。清楚逻辑后，这只基金，我就先放着，继续定投好了。

……

记得“点赞”！

一切还是辣么Perfect！

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