$格力地产(SH600185)$ 七个涨停后，今日开盘断板。各路神仙纷纷唱空，各路机构借机打压股价，获得便宜的筹码！一批散户人云亦云，纷纷出局观望，今日总成交56亿，换手率令人叹为观止！

(相关资料图)

投资垄断的免税企业

当我们冷静地想一想，林园老师说过：投资就要投资垄断，投资成瘾性。我想免税经营权就是绝对的垄断，重复购买优质的、实惠的全球商品肯定是成瘾性。

中国国内八张珍贵的免税牌照，其中中国国旅手上就有3张（中免（中国免税品集团）、日上（日上免税行）、海免（海南省免税品有限公司）），其他5张分别是：珠免（格力地产）、深免（深圳免税集团）、中出服（中国出国人员服务有限公司）、中侨（吉林中侨免税外汇商品有限公司）、王府井。

珠海免税重点布局粤港澳大湾区、海南免税岛

珠海免税，目前旗下免税商店位于广东省珠海市的拱北口岸、九洲港口岸、横琴口岸、湾仔口岸、港珠澳大桥珠港、珠澳口岸、中山港口岸、南宁吴圩机场口岸、天津滨海机场口岸和内蒙古鄂尔多斯机场口岸等口岸，销售商品涵盖烟类、酒类、香水化妆品、食品、精品等多个品类。此外，免税集团亦经营位于广东省珠海市的珠海免税商场、国贸购物广场和位于海南省三亚市的三亚旅投商场。不过，截至12月18日记，珠海免税官方微信小程序显示目前在营业中的免税店共6家，包括珠海九洲港关外免税商店（珠海市九洲港海关关前）、珠海免税商场（珠海市香洲区吉大景山路）、珠海口岸免税商场（珠海市拱北口岸）、港珠澳大桥关外免税商店（粤港澳大桥珠海口岸港东三路）、澳门免税（港珠澳大桥澳门边检大楼出境通道内）、珠海免税三亚旅投商场（海南省三亚市天涯区解放二路）。

珠海免税，重点布局的是海南三亚及横琴，正稳步推进三亚合联中央商务区项目和横琴创新方项目建设。南都·湾财社记者了解到，今年5月30日，珠海免税旅游零售项目签约入驻横琴创新方。重组后，格力地产消费板块有望与珠海免税的免税业务联动互补，实现战略协同，格力地产旗下拥有三亚凤凰海岸项目及正在建设的三亚合联CBD项目等优质的自持高端旅游零售物业，亦有利于珠海免税未来的进一步布局，有望为格力地产利润率贡献更大利润空间。项目负责人张典帅说，按照目前进度，项目预计2023年5月就能完成建设并投入运营，有望成为海南自贸港与粤港澳大湾区合作交流的示范标杆项目。

以海南三亚免税为借鉴，畅想横琴免税岛红利惊人

中新社三亚2022年1月5日电 (记者 王晓斌)在旅游业整体受新冠肺炎疫情重创的情况下，海南离岛免税购物消费逆势猛增。2021年，来自三亚的离岛免税购物金额361.1亿元(人民币，下同)，占全省离岛免税总销售额逾七成。2022年元旦离岛免税三亚贡献了全省八成业绩。

大家看清楚，三亚疫情年份的2021年，全年免税收入达到361亿。难道珠海横琴免税岛年收入达到10%做不到？从这你就知道横琴免税岛，珠海免税的收入、利润空间会有多大！！珠海免税收入预期也是巨大的。

三亚免税重点客源是：北上广、江浙。其中上海、广东、江苏、浙江，距离珠海横琴肯定是比三亚近，航班也比较多。免税消费主力，绝对有利于珠海横琴免税岛。

珠海免税价值几何？

2019年，珠海免税的营业总收入为26.69亿元，相比较2018年的22.56亿元有所增加。净利润方面，2019年，珠海免税的营业利润为13.34亿元，归属于母公司股东的净利润为9.44亿元。净利润率达35.38%。2021年，营收有所下滑，收入、净利润降至19.06 亿元、6.12亿元，净利润率仍有32%。相比之下，同期中国中免等净利润率为14%。

据统计，2019年澳门年访客已达3940万人次，珠海年游客量达4618.21万人次。同时，2019年到访横琴的游客近4600万人次，到访澳门的旅客近3940万人次，其中国外旅客为1140万人次，但从横琴口岸入境横琴的国外旅客不足500万人次。

先来看看预测2023年珠海免税的营收和利润

横琴岛免税收入没有借鉴，计算相对保守，相信2023年珠海免税在横琴营收、利润一定会有惊喜。因为珠海横琴2小时城轨、汽车交通，可以承接1亿多消费潜力巨大的粤港澳大湾区居民。另外高铁4小时之内可以承接广西、湖南、湖北等2亿多潜力消费者。

1、格力地产，如果单单计算免税业务保守收入、利润21.90亿。

按照30倍市盈率，格力地产市值也是600亿，股价大概率应该在26—32元之间。

2、如果横琴免税岛，收入达到海南三亚免税的20%，珠海免税在横琴免税业务可达到72亿。净利润达20亿。年总利润33.56亿。

按照30倍市盈率，格力地产市值也是1000亿，股价大概率应该在40—50元之间。

个人测算，供参考。欢迎拍砖评论，谢谢！$中国中免(SH601888)$ $世联行(SZ002285)$ #疫后复苏成当前市场主线？#

关键词： 格力地产 离岛免税 海南三亚