首先申明：

第一：到目前为止，新冠我看到的药物，还是那些药物，目前基本没有偏离出我几个月前的观点。当然了，有的批了，事实也证明批的药物有问题；有的希望不大了；有的后来居上全力推进；也有的历尽磨难，起起浮浮。但是新冠药物上市，甚至外延到中药/西药感冒药之争，都参杂了太多因素，变量太多，难度太大。

第二：新冠股票受政策影响太大，其实不是一个好的短线投资标的，毕竟永远有人能先看到底牌，甚至决定底牌。昨天说广泛后遗症，明天就可以说没有证据表明有后遗症；昨天还满屏河南土地种出的特效药，今天就是连花好，再过几天变成三颗布洛芬解决烦恼。没人敢担保今天批了药，明天不会被统购统销，everything is possible。

(资料图片仅供参考)

第三：个人把握不大的，一般不乱说。真的乱说了，有时候真的是出离愤怒了。

毕竟，我一切研究的前提，是如何科学的度过这场疫情。没人会想到提前特效药没准备好，连退烧药也没准备好，所以，我研究的一切，可能都是无源之水。所以，看了这篇文章，它一定能帮助你选择可能是最好的药物，但是不能帮助你选择不赔本的股票。

C"est la vie!

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说下我关于李院士VV116临床的观点：

任何临床都会存在失败的风险，这是必然的。但是李院士VV116的轻症临床，提前做了足够的准备工作，有足够的数据支撑，其成功的概率，相比其它的药物临床要大的多。打个比喻，vv116三月做了一张开卷考试，取得优异成绩；五月和世界最好的药物pk，在一个难度100的考试里，超过了Paxlovid的水平；现在面临的只是一张难度80，60分即可及格的试卷，从我个人看，失败的概率的确不大。

当然其它药物也做的是一样的难度80，60分及格的试卷，我不能判断他们水平能过还是不能过，毕竟，他们从来没有考过类似的试卷。

一、VV116三月的开卷考试（VV116患者转阴时间比安慰剂组短2.57天【从核酸阳性起计算】，用药后平均转阴时间为3.52天【从用药开始计算】）

二、VV116五月和Paxlovid的PK（VV116组相比Paxlovid组，取得了持续临床恢复的时间的优效。通俗来说，VV116比Paxlovid症状消失得更快）

这里引用的是前期一篇质疑的文章，大家也可以看看主要的问题：“主要研究终点选用至持续临床恢复的时间，而不是和通过FDA审批的辉瑞paxlovid保持一致，选取评价降低重型/危重型和死亡发生率的指标，是否恰当？” 现在的临床还有人提这个要求么，专家前面对116是不是太过苛求？

另说明：盐野义获批的临床，也是以病毒载量和症状恢复作为临床终点。咱们的专家在对待116上，可比日本专家严格多了。当然了，对另一款药，那是无比宽容，有潜在毒性风险没有疗效都能喂给全国人民吃。

三、Paxlovid对于65岁以下患者临床受益证据不足的论文

国内媒体的解读直接就是Paxlovid对年轻人无效，也就是说抗病毒药物对年轻人无效。实际论文的结论是Paxlovid对于降低年轻人的住院率没有显著收益。原因很简单，由于疫苗+感染造成的免疫，年轻人感染的住院率本来就很低，很难做出显著差异。这和前面专家对于VV116的重症率终点要求一样，的确是很难很难。

但是现在的药物试验，都不看住院率的，看的都是降低病毒载量和症状恢复，这个很多人用过Paxlovid了，明明是有效（肉眼可见）的。盐野义的临床也包括年轻人，也做出显著效果了啊。只能说，中国媒体专业水平不足，群众容易被误导。

四、君实目前最关键的一张试卷，李兰娟院士的临床(为什么说这相比100分的头对头临床，只是一张难度80分的试卷要做到60分)

4.1：上海主流毒株比较老，是BA2毒株，最近李兰娟入组的流行株是BA5及BF7(BA5.2.75.1)。我已经有文章，根据南非和丹麦论文，BA5的住院率大概比BA2增加了37%。也就代表着，相比宁光院士临床，李兰娟入组的主流病毒毒性更强，更容易做出阳性结果。（专家说的新毒株毒性弱，是和Delta比，他们不会告诉你，现在的毒株比半年前实际致病性更强一点了。是不是有点颠覆？大家可以问问上海的兄弟们，呵呵）

4.2：上海当时4月接种了疫苗的病人，大概率是3个月内接种疫苗。现在的病人，或者说各位看客，你们最后一针是在什么时候，过去了多久，半年还是一年甚至更多？所以说，李兰娟入组的人群疫苗免疫更差，病程应该更长，更容易做出阳性结果。

4.3：上海当时对照的是Paxlovid，Paxlovid对比李兰娟院士对照的安慰剂，在病毒载量下降上一定是更好的，这个辉瑞自己的论文写得清清楚楚。至于Paxlovid对于安慰剂症状恢复上有没有帮助，我相信吉林、深圳用了Paxlovid的医生，以及买了猴版Paxlovid的京东客户，已经发表了很多用药体会，相信现在大家都能理解，宁院士做出了比Paxlovid疗效更好，李院士只需要做出比安慰剂疗效更好，难度是不是大大降低了？

4.4：有一点难度是提高了，李兰娟院士入组的是普通轻症患者，除了宁院士入组的高危患者，也包括年轻患者。但是，为了扩大药物适应症，这个难度提高是有必要的，而且，盐野义都做出来了不是嘛？

说个小插曲，盐野义最开始的临床，病毒转阴时间对比安慰剂是少1天多一点，君实对比安慰剂少了2.57天。这个数据无法直接比较，但是也能看出一点问题。

所以，无论从任何角度，李兰娟院士组织的这次临床试验，成功的概率是很高的。

当然了，谋事在人，成事在天，还有天外那些鬼神。

$君实生物-U(SH688180)$

关键词： 病毒载量 临床试验 不是一个