上证指数11月29日留下的跳空缺口，上午补上了绝大部分，上午收盘前有点补缺反弹的样子，下午一路下滑，想完全补上了那些技术派人士总可以放心做多了吧，结果希望越大失望越大。一直到下午收盘，上证指数都没回到3100点。

宽基指数今天继续全阴，跌幅最大的上证50跌1.76%、沪深300跌1.65%；跌幅最小的科创50跌0.36%，国证2000跌0.62%。

申万一级行业指数总算有4个板块微红，公用事业、石油石化、环保、电子分别上涨0.25%、0.21%、0.12%、0.08%；领跌的房地产跌3.46%、食品饮料跌3.45%、社会服务跌2.53%、美容护理跌2.37%。

【资料图】

个股今天好很多了，2145只上涨，2545只下跌，下跌中位数仅仅只有0.14%。

北上资金沪深两市相悖，沪股通净买入15.76亿，深股通净卖出4.20亿。金额都不算多，下午2点后资金有流入迹象。

今天可转债虽然还是跌，但跌幅收窄。464只可转债对应的正股平均下跌0.56%，可转债平均下跌0.27%。

账户昨天经过大跌，今天情况好很多了。整体合计才微跌了0.01%。其中主仓的20只可转债平均下跌0.18%，小市值平均上涨0.15%。说明一下，20只可转债和20只小市值的涨跌我都是按照算术平均而不是实际仓位计算的，而账户合计的涨跌是按照实际账户合计计算的，目前可转债和小市值仓位基本还是各半。

有个网友问到：为什么中国经济长期向上，而A股却跌跌不休，10多年来长期徘徊在3000点上下？

上证指数由于历史原因不是太合适，我们选沪深300指数，普通的沪深300指数是价格指数，分红没有计入，那我们选沪深300的全收益指数，从我入市的2006年年底开始算起，到2022年12月19日，上涨了153.71%，年化收益率正好是6%。

我们再看GDP，从2006年到2021年15年来GDP增加了421.18%，年化高达11.63%。如果用GDP来衡量，A股这16年来涨的确实不多。

我们在看截止到2022年12月19日的数据，总共4397只股票，总市值81.7253万亿，只有1309只，26.4120万亿是2006年年底就有的股票，数量和市值都只占了三分之一左右。三分之二的股票都是这16年来新发行的股票。

和16年前比，退市的股票占了多少呢？当时的市值是10.3248万亿，只有区区的3.29%的市值的股票退市了。

股市的长期价值确实是和现金流的折现有关，但在A股，毫无疑问也是资金推动的，大量的资金入市后，长胖（新股）比长个（市值增加）更耗费资金，

另外还有一个问题，就是当年股市的股票数量很少，稀缺性导致了估值高，以我入市的2006年年底为例，沪深300指数的加权PE是30.85，而现在只有11.38，差了2.71倍。而目前的ROE也只有10%左右，所以A股跟不上GDP也是正常的。

我们小散入市必须对这些事实有一个清晰的认知，找到小散的优势，才能在A股活的长久。 还有8个交易日，争取今年正收益！

关键词： 上证指数 中国经济 毫无疑问