最近，很多人对互联网平台经济的利好非常激动：

要大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。

首先我们要小心“尿壶”式刺激，像房地产就是典型。一到经济回调的时候就开始刺激，一到经济火热的时候就开始收紧，是一个反复横跳的过程：

(资料图)

上面我选取了一份机构复盘房地产刺激的研报，其中总结了政策转向、加码直到退出的过程。所以可想而知，等到经济走向复苏的时候，房地产又会把三条红线和房住不炒，重新开始强调。对于互联网，这些利好政策绝对会退出，回到原先的遏制野蛮发展、常规化反垄断，加上现在的数字经济和国际竞争，很大概率是一个中性的态度。

互联网已经到了一个比较成熟的阶段（互联网国内用户渗透率见顶），其政策刺激，注定是比渗透率低的新兴行业例如新能源、半导体稀少。这是行业走向成熟、完成历史使命后必然的结果。

此外，决定一个板块能否持续的给投资者带来超额收益的因素中，归根结底还是要取决于其业绩能不能持续的增长，市场短期是投票，长期是称重，或者你也可以翻译成这些利好政策能不能最终转化为驱动企业业绩增长。例如白酒，例如2013年限制三公消费是绝对的大利空，但是白酒后面找到了自己的第二增长曲线，就是居民的消费升级，加上其优秀的商业模式，最终走了出来。

最后就是这次官方定调的互联网发展曲线，其实就是美股互联网所在做的事情，例如数字经济、国际竞争。

亚马逊、微软的云服务就是前者，亚马逊和阿里巴巴一样也是电商起家。阿里巴巴是东南亚市场份额第一的云服务提供商，也是未来出海增长的一大重点。

至于国际竞争，美股互联网早就已经渗透到了全世界，这点无需赘述。

所以如果在美股互联网和港股互联网估值类似的情况下，肯定是优先选择成熟平稳的美股互联网，段永平的苹果仓位远大于腾讯的。

美股互联网和港股互联网其实最近的走的大相径径，港股互联网从底部反弹了50%，美股互联网依然在前低附近待着。如果他们之间的剪刀差进一步缩小，那么美股互联网的优势逐渐的体现，就像下图的大v说的那样：

总结：

$纳斯达克综合指数(.IXIC)$$腾讯控股(00700)$$中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$#港股新经济再走强，腾讯阿里领涨###中央经济工作会议有何看点#

关键词： 阿里巴巴 进一步缩小