$主动出击(TIA07033)$$大树底下好乘凉(TIA07032)$$大树底下好消费(TIAA026061)$

(资料图)

又到天桥底下说书时间。

简单公布一下本周仓位数据。

本周仓位数据80.39%，下降0.26%。

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开始一周复盘。

过去一周，影响资本市场的两件事情也算是落地了。一件是，美联储加息；另一件则是中央经济工作会议的内容。当然，对阶段性情绪存在影响的，还有全面放开疫情之后，阶段性存在的对股市行情影响的可能。

逐一理清。

先记录一下现象，上一周，大家是全民备药，事情到了这一种，则是微信群全民在分享得阳之后，如何康复的问题。

我观察了一下，微信群上聊的，大家肯定是能不出门就不出门。我家楼下刚好是综合体商场，平常还是挺热闹的，每逢到周末在停车场出入口必然是塞车的，而这两天我观察了一下，没有塞车现象。另一个，家里习惯了线上买菜，以前准点送达。而到了这两天，延滞现象太明显了，拖后几个小时。要么就是跑腿小哥阳了，要么是线上下单的人太多。我更相信后者。

所以，大家所担心的，疫情放开后，感染人数的爆发来了。同时，对阶段性经济的影响，应该也是在开始中。从线上各种推算感染高峰来看，从现在到春节后一段时间，应该都会有更多的人感染。

虽然，长期我们看到，大环境好转，但阶段性因为股票市场涨多了，出现这样的现象，潜着的担心，市场回调也非常之正常了。

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我们接着看美联储加息对市场的影响。

上周日，我复盘的文章，讲到欧美股市其实上涨了两个多月了。我在14日晚的夜报，还写了《利好兑现》一文。那就是美国那边CPI数据出来之后，市场预期加息缓和，结果市场高开低走，紧接着这几天，开始砸。

美联储是周四晚公布议息决议的，然后市场就见到阶段性高点开始砸。有的朋友说，美联储讲话偏鹰了，加息预期又延后了。而我个人的思考，更倾向于2024年，人家就开始降息了。所以2023年再怎么样，也就那样。

核心原因就是涨多了，他们这一波上涨的预期是将未来预期会降息的节奏也打上去了。然后，涨多了市场又要担心当前可能存在的衰退。

所以，欧美股市涨多了之后，一波不小的调整又正在袭来。

这种利空，咱们A股会受影响么？

我认为会。特别是欧美股市调整时间越久，最终还是会影响到我们。

毕竟，咱们A股最近一些方向也涨了不少。我们总是想着走独立行情，但事实上，除了放水或者某些特殊原因之下，我们难有独立行情。

我更倾向于，因为我们有预期向上好转的经济，我们在回调的时候可能冲击会弱一些。并且，一个短的经济弱复苏在向上，所以逢回调其实也是一个非常不错的上车机会。

前面我讲了，这些年来，模拟盘但逢出现十几连阳之后都会开始出现调整。事实上，这个经验还挺有效，上周指数整体是偏震荡下行。

简单来说，阶段性的调整，不改中长期的走势。

特别说一下，美股这一波是道指涨得好，但纳指其实表现略差。经过这么一砸，其实前期低点又面临挑战。

纳指其实代表的是美国的一些科技股，这个方向是买入美国资产不错的宽基，值得定投。大家规划好资金，坚持就是，只要周期归来，也能赚一笔。

这个方向，或许在2024年预期美联储开始降息的时候，就是周期归来时，明年可能也有大半年时间可以定投和收集筹码。

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回到咱们国内的中央经济工作会议来。

其实，大的方向与前两周的政治局会议内容，相匹配。我认为几个与资本市场密切相关的点，如下：

1、再次强调消费，位置非常重要，房子，新能源车都提到了，另外还有养老服务，这三大消费。

2、强调平台企业的重要性（利好互联网）。

3、支持房地产改善需求，坚持房住不炒。

近期两个会议，都重点提到消费。同时，上周，还出台一个长远消费的大框架文件。这些，其实是给市场注入目标和信心。

从投资上的思考，我们投资要关注政策方向。那么，现在领导给出的最大的信号，就是消费。

因为，明年全球经济下行，出口没太大机会；投资可能相比今年，地产会发力点，但成色大家也清楚，“坚持房住不炒”，这种更倾向是细水慢流。那要稳住经济，自然就是靠消费。

消费板块调整了一年半有余，调整时间够充分。当然，就是估值上有点瑕疵，不够便宜。我本来，想着放手一博消费，所以，基金上单独搞了一个消费方向的。有足够便宜的时候大捞一把。但是，人算不如天算，这一波疫情放开略快，所以消费狂涨了一波。之前的低点，算是对比历史中低估值水平，而现在一涨，其实只能说是合理了，谈不上便宜。

当然，从投资逻辑上来看，整个大A股其实就是一个困境反转的逻辑。前期非常困难，往明年看，会好于今年，所以反转。而消费是经济中的大头，也是当前政策上不断强调的，自然需要扛旗。

结合开头讲的，最近感染人数指数级上升。同时，结合外围最近市场的调整节奏，有可能会对A股有短期冲击，但看中长期，我看到是好的预期。有回调，又能继续加大定投，收集筹码。

其中，以消费为重，加大关注。

而这一次，提到房子，也提到汽车。

房子的事情，前期已经有政策催化过一波了。而这一次，可能大家会诟病“坚持房住不炒”这个说法。其实，怎么说，市场本来也没有投资炒作房地产预期这个逻辑。一直以来，房地产板块涨得好，靠的是政策的驱动和催化。前面涨多了，可能回调下也正常。但在更大的逻辑之下，必须发动消费。

那自然还是得靠地产销量回暖来带动节奏。

如果说消费占GDP的50%-60%，那地产带动的家电，家居，家装，建材等这些消费占比绝对是大头。对于地产，我看后期对需求端还会有动作。特别是降息，影响房贷利率的动作还是会来。但地产也是个明牌，一二线城市会好，三四线城市没落，这已经是定数。

当然，一二线城市的销售额占全国销售额的70%，只要这个方向复苏，其实也会比今年好。

明年的地产好于今年的地产属于大概率事件。

而另一个可能会出现阶段性的机会是，新能源车方向。

从消费的大宗来看，房子是第一大宗，那汽车就是第二大宗消费。前期地产方向涨多了，而汽车板块并没有涨。

所以，汽车是有逻辑且有政策催化的。

特别是我前面分析过，市场担心明年汽车的销量，同时担心购置税及补贴的退出。从现在博弈的程度来看，政策不会贸然退出，更大的可能是缓慢退出，所以会有一个政策过渡期。

这样一来，就值得博弈了。

汽车，也是消费中的大头，缺少汽车的消费，不能说缺少半条腿，但至少是一条受伤的腿。

显然，也是不行的。

而新能源车涉及的方向，除了整车之外，还涉及到电池等方方面面。电池这其中与储能也相关。储能放眼明年的业绩增速，也有翻倍的预期，可以说是一鱼双吃的方向。

这一点大家自己细品。

消费是重点，但如果赛道未来在极端的行情之下，被砸出坑，大家也要多关注。

赛道的长逻辑，我认为是没问题的，核心是阶段性市场认为预期悲观了，而事实也有可能悲观，但看长期，挖坑也是值得关注的。

底部起来的行情，必然是行业轮动，就看谁有耐心能蹲到属于自己的坑了。

最后来个总结。

市场可能短期一些情绪上的干扰，但预期向好的逻辑不变。要坚信，基本面已经有反转的预期，差的就是一个验证的过程。过程中的扰动，其实是给大家重新上车的机会。只要市场不出现新的黑天鹅事件，调整不会太深远。如果是来自外围欧美股市带来的冲击，那有调整，更是要坚定的按纪律接筹码。

投资，涨涨跌跌很正常，要有好的收益，需要一个过程。

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一切还是辣么Perfect！

关键词： 新能源车 就是一个 资本市场