（1）代表大盘的沪深300本周-1.10%，代表中小盘的中证500本周-1.93%、中证1000本周-2.41%，最近两周大盘股持续跑赢中小盘股，主要是中字头股票上涨所致，市场缺乏热点中小盘股持续回调，预计大家持有的基金本周也是大概率亏损的。

（2）在行业方面涨幅前三的酒店+旅游、食品饮料、猪肉+农业都是大消费相关的，后疫情时间大家又看好消费？

酒店+旅游的市盈率为120倍左右，估值水平处于（93.33%）历史高位，最近一年被反复炒作，酒店与旅游虽好，但是未来涨幅已经被透支的比较多了，这个板块博格就不参与了；

(相关资料图)

食品饮料的市盈率为35倍，估值水平处于（73.10%）较高位置，以贵州茅台为代表的白酒企业是最优质消费类公司，白酒行业的ROE（股权回报率）长期稳定在20%以上，如此好的行业很难再找出第二个，持有白酒的投资者可以继续持有，但是博格自己不想（在没有安全边际情况下）买入。

猪肉（类似有色）是一个周期行业，股价越低市盈率越高，股价越高市盈率越低，因为这个行业盈利主要取决于猪肉价格，猪肉价格又存在所谓的“猪周期”，猪肉价格变化比养殖企业股价变化都激烈。博格目前持有8个汉堡的养殖ETF联接，本来做波段是结果目前亏损-2%左右，算是消费的配置继续持有吧，后面猪肉涨的比较多了还是会择时卖出的。

（3）国防军工又跌了（-2.57%），博格从2018年持有军工，到现在差不多四五年了，持仓盈利100%左右，期间军工的波动比其他行业大很多。

目前国防军工市盈率51倍，比2018年估值还要略低一些，说明最近四五年国防军工指数价格上涨是（纯）盈利驱动的，大家似乎也不愿意给军工更高估值的。

几个月前，有些机构买入不少军工，最近又开始抛售，说明还没有人把军工作为长期配置。博格的持仓中军工占比最多，之前一路跌宕起伏过来的，未来继续长期持有了（不排除在上涨中略微减仓）。如果大家长期看好军工，可以采取定投模式，关于具体标的，博格选择军工主动基金（历史证明主动军用优于指数）。

经济的三大马车，出口、投资、内需。

尤其在疫情开始，其他国家受到影响比较大，我们出口大幅增长，随着我们新能源领域优势，出口继续维持。大家都预计未来欧美经济会陷入衰退，以及美国对本国制造业扶持，我们出口的增速会下降；投资就不提了，三线城市基本不修地铁了。能依靠的就只有内需了。

内需主要有：商业零售、餐饮旅游、房地产、汽车

在北京经历了“大阳流感”，周一开始到周五，也没啥心思看市场了。期间有一个方案在这周计划交给客户，当时我就想“要是熬过去了再准备计划，要是熬不过去了，就算准备好了也没啥意义了…”

比较难熬的几天，别喝太多白水。有一天晚上，我喝了七大杯白水，一阵咳嗦之后， 感觉眼前变黑，脑子不动了，感觉就像电源被拔了。突然意识到，喝白水太多了，身体里面的盐分、糖分都被过度稀释了。呆坐30分钟才回复过了。

另外，恒生科技还在自动定投中。

最后，身体是长期的，投资也一样。大家一起顺利熬过去。

关键词： 食品饮料 中小盘股 继续持有