三谈恩威医药—集退烧药、新冠特效药和防病毒精华液的低位待涨空间股

2022-12-17 14:18:19 来源：雪球网小 中

之前做了一段时间的感冒药，也在雪球写了多篇关于药物投资的帖子。随着感染人数的增加，药物治疗板块在不断分歧中不断创下新高，很多老师秉承着打不过就加入的心态，最近也开始注重对药物板块低位个股的挖掘。我最近一直在做赛道的标的，虽然跑不赢药，但挑的却是赛道个股最强的几只，比如通润装备、乾景园林、龙磁科技、奥联电子。但周五赛道的大跌，通润的跌停，让我开始考虑是不是要重新做下药，正好看到个简单的帖子，激起了我的灵感，也发现了个低位的待补涨个股，所以花周末来研究下。

目前从媒体和身边得过阳性朋友的复述来看，发烧是最普遍且最让人难受的一个现象，我助手昊苍烧了3天，我也看到某个雪球大V因为发烧两天没在自己群里发声，所以这也就是为什么布洛芬、快克被迅速抢光，很多没提前备药的人买不到的原因，这是网上有朋友发的一张图，我问了几个阳性的朋友，过程比较类似，具体情况如下图。

从上图和平时大家感冒发烧的情况去看，轻微感冒咳嗽还可以扛扛，但发烧这个症状极其难受，没法扛，只能靠药物治疗，目前治疗退烧的药物有两种：布洛芬和对乙酰氨基酚，下面是具体区别和注意事项。

【资料图】

放开前后，家里陆陆续续备了些药，之前不懂中成药、西药以及它们的实际效用，前几天和朋友聊了聊，大致有了一些更深的认识。我也翻了我家里所有的药，最后把他们分为两种：中成药（止咳、感冒）、西药感冒药（退烧为主），从药品紧俏程度和稀缺角度看，退烧药极其难买，中成药（止咳、感冒）这些品牌多，也较易获得，有医药行业朋友跟我讲西药和中成药不能混着吃，药不能乱吃，所以我最近更加注重对退烧药的储备，我翻了翻家里有退烧药功能的药，下面是图：

其中布洛芬是最难买的，家里唯一的三盒是放开前买的，回头看，还是保守了点，买少了，但应该也是够了，毕竟一天2次，发烧3天，24片够4个疗程。另外，布洛芬和对乙酰氨基酚只吃一种就行，也不能混着吃。

对乙酰氨基酚，又名扑热息痛。商品名称有百服宁、必理通、泰诺、醋氨酚等，该品国际非专有药名为Paracetamol。它是常用的非抗炎解热镇痛药，解热作用与阿司匹林相似，镇痛作用较弱，无抗炎抗风湿作用，适合于不能应用羧酸类药物的病人，其主要用于感冒发烧、关节痛、神经痛及偏头痛、癌性痛及术后止痛，也是有机合成中间体，过氧化氢的稳定剂，照相化学药品。

用法用量：

（1）成人常用量口服。一次 0.3—0.6g，每 4小时 1次，或每日 4次；一日量不宜超过 2g，疗程为退热一般不超过 3天，为镇痛不宜超过 10天。

（2）小儿常用量口服。按体重每次 10—15mg/kg或按体表面积每天 1.5g/平方米，分次服，每4—6小时 1次；12岁以下小儿每 24小时不超过 5次量，疗程不超过 5天。

目前市面上较火的药有快克、感康、可立克、力克舒、鼎快等。我挑下快克、感康、可立克、力克舒来做了下简单对比。

我之前在雪球花了蛮多篇幅做过恩威医药的挖掘和介绍，共写了两篇长帖和一些讨论。长贴链接如下：

恩威医药——低位的次新新冠口服药：网页链接

恩威医药—除了乾坤宁，还有力克舒：网页链接

因为恩威药业是市面上少有的集感冒药（退烧效果）、特效药乾坤宁（已公告）、防护精华液于一体的稀缺上市公司，又是市场喜欢的300和次新，盘子不大，目前位置低，应该是市场非常喜欢的补涨标的。

1、感冒药

从恩威的业务收入类型看，呼吸类用药占收入占比仅15%左右（不含小儿呼吸疾病类用药），儿科用药中也有小儿咳嗽灵颗粒和小儿氨酚黄那敏颗粒，这个占比应该也还可以，业务收入具体情况如下图：

放开后，呼吸类用药销量尤其是复方氨酚烷胺，销量大概率可以大增，这个从公司京东销量就可以看出，最近恩威医药的力克舒也卖断货。

另外我之前细细翻了招股书，里面提到了对复方氨酚烷胺的详细介绍。里面提到力克舒（复方氨酚烷胺片）的市场占有率为第四，复方氨酚烷胺胶囊就是大家熟知的快克，估计效果差不多，另外仁和的可力克也是复方氨酚烷胺胶囊，所以力克舒和快克、可力克本质上应该是一类药，只是一个是片剂，一个是胶囊，上图大家也看到了几种药的成分是一样的，就是品牌知名度的差异。

复方氨酚烷胺片市场占有率排名第四，复方银翘氨敏胶囊占有率排名第一，所以我们不用太担心它的市场地位和销量，而且公司公告里也说了产能充足。

公司除了有复方氨酚烷胺片（力克舒），还有小力克舒，另外还有官方推荐的藿香正气合剂以及其它感冒药，具体情况如下图：

以下是呼吸类用药的具体销量

另外公司还有些贴牌感冒药，也给公司贡献了些收入。

综述，公司呼吸类用药，尤其是藿香正气合剂以及复方氨酚烷胺片在市场还是极具竞争力的，这次放开，势必会加大对感冒药的需求，相信呼吸类用药肯定能给公司贡献非常大的业绩弹性。

公司有新冠特效药，这个是我最早关注到它的原因，我们首先来看看公告，公司已获得药物临床试验批准通知书，目前已经完成药学研究合药理毒理研究。

公司乾坤宁获得了国家药监局展开临床试验研究的批准，之前该药没在国内销售过，一旦有效，这势必将成为公司一个新的增长点。

为什么公司对乾坤宁治疗新冠特效药这么有信心了？我们其实从网上的相关报告里能看出来，乾坤宁在治疗新冠特效药方面应该还是有效用的。

前有阿兹夫定给外交部和女篮等机构送药，这有恩威医药给为香港助力。网上有篇恩威医药的文章：抗击新冠疫毒恩威乾坤宁为香港助力，里面提到成都恩威制药生产的抗病毒特效中药产品——乾坤宁片，是集团历经三十余年研究而成的高效优质广谱中药产品和恩威道医院院内制剂。该产品着力于病原体进入人体后，邪气与正气斗争所表现的症候辨证论治，强调扶正与祛邪结合研发。另外文中提到2022年2月春节后，香港第5波疫情爆发，抗疫形势严峻。恩威制药首批捐赠的4000人/份乾坤宁片，据发放登记反馈，在采集的有效反馈中，阳性患者服用后全部转阴，无一例转为重症。居家隔离的家人采取预防性服药，未见新增感染病例。

中国医药国际学院——香港中医门诊部应用乾坤宁片治疗和预防新型冠状病毒感染性肺炎，取得了良好的临床疗效。其接受恩威公司委托，按照临床科研要求协助收集确诊病例，给出了《“恩威乾坤宁片”治疗新冠肺炎200例临床观察报告》。

报告通过对患者服用乾坤宁片的疗效性、有效性和安全性的综合分析，认为：恩威乾坤宁片对新冠肺炎患者出现的发热、咳嗽、胸闷、乏力等症状均有明显治愈和缓解作用，对新冠肺炎核酸阳性患者转阴速度快且疗效稳定，临床治疗安全有效。

另外乾坤宁也可用于艾滋病、乙型肝炎和感冒治疗，具体见这篇文章：恩威乾坤宁抑制新冠病毒，获权威机构测试验证，治疗的适用症是不是跟阿兹夫定有点类似，有种似曾相识的感觉，另外该药之前还治疗过非典。

目前乾坤宁在恩威国际商城有售，一瓶售价384港币，跟阿兹夫定价格类似。3、防护必备—恩威乾坤宁草本清洁剂

随着放开的到来，市场在药物和防护方面不断的轮动，之前有炒安奈儿的防护面料，这几天有发酵德展健康的液体口罩。那么可作为抑菌使用的乾坤宁草本抑菌剂也是一个非常不错的选择，目前国际商城售价89元/瓶。

从介绍上看，非常方便，理论上也非常有效，介绍里提到将乾坤宁草本抑菌液往面部和和口腔中喷洒1-3下，能起到不错的抑菌效果，因为是中成药，大家也不用去担心毒性。这种是不是跟液体口罩的原理差不多，而且实用性非常强，有快消品属性，而且又不贵。

目前恩威医药市值36.14亿，去年收入6.79亿，其中呼吸类+儿科类占比30%，约2.037亿，其它4.753亿。

挑了些涨的不错的特效药和感冒药个股涨幅，拿恩威涨幅做了个对比，具体情况如下：

恩威医药集三大王炸于一身，再按照我上面拍的161%的远期涨幅空间，我觉得恩威是属于目前市场少有的稀缺低估品种，值得博弈下。

1、恩威医药是刚上市的次新股，盘子小，近期300表现不错，是个非常好的博弈标的。

2、恩威医药集新冠特效药、感冒药、草本抑菌防护液于一身，全市场唯一。

3、退烧药需求量极大，恩威医药的力克舒和小力克舒是一个非常好的选择。