明天就是著名的“5·30”了，股市这两天让股民心惊肉跳。昨天，上证综指大跌6.50%，从4900点上方连失三关，退守4600点附近，止步八连阳走势，4万亿市值一日蒸发。有网友算了一笔账，如果按照目前A股2.01亿的账户粗略计算，“5·28”股灾当天股民人均损失达两万。今天上午，股市开盘后再度上演巨幅震荡，沪指一度下跌超4%，有股民称，牛市回头好吓人，就看见数字在飞，心脏都受不了了。

　　上午又刮了一阵暴风雨

　　暴跌之后有反弹？根据东方财富的统计数据，自2000年以来，当日跌幅超5%的共有28次，次日反弹共21次，占比达75%；最近一次跌幅超5%的是今年1月19日，当日沪指下跌7.73%，次日反弹1.82%。

　　股民小东在昨天暴跌之后就抄底了，“我昨天看了一上午电脑，看得头晕眼花，下午就出去跑了个步，没想到一回来，手上的股票全大跌，包括习大大视察的海康威视，也都太不给面子了，我于是又抄了几手。”今天一开盘，小东就等着大反弹，但是没想到等来的是暴风雨，上午沪指一度下跌4%，小东抄底的海康威视一度跌近8%，“跌得受不了了，索性关了电脑不看了。”一些股民也在微信群里喊话，这个时候最好别看，顶过这阵暴风雨就好了。暴风雨过后是彩虹？在一阵惊心动魄之后，股指回升，创业板大涨。然而有的股民还是担心下周的行情，因为下周有23只新股申购，其中有巨无霸——中国核电，“不知道是不是又一轮的冲击，我还是清仓避避风头好了。”股民小东说。

　　是否到了“地球顶”？

　　英大证券首席经济学家李大霄在创造了“钻石底”这一名词之后，又在4500点提出“地球顶”。此后他多次喊话让股民撤退，一直在看空股市。昨天，他再次重申提出“地球顶”的5大理由：其一，估值已经到极限，主板每减持0.146元净资产就能够换回1元，创业板每减持0.085元净资产就能够换回1元；其二，汇金公司开始减持；其三，高管和大股东减持增加；其四，大股票开始发行，意味着注册制的序幕已经开启；最后，收杠杆。李大霄指出，股民的应对方式应从进攻进入防御，保护胜利果实，从高杠杆变为零杠杆，从高仓位变为低仓位。

　　这两天跌到位了吗？是不是要抄底了？有投资人士指出，切勿急着抄底，一旦抄不好就成了炮灰。北京天狼50投资部高级讲师刘洪明称，不要急于抓反弹或加筹码补仓，那样无异于饮鸩止渴。目前的跌幅不算最厉害的，切忌认为跌下来捡便宜就赶快补仓。方正证券则表示，让利空再飞一会儿，市场短期晴转阴，进入休整期。另外从历史监管的规律来看，监管前期手段主要为提示风险查违规等，短期冲击不会影响市场趋势。目前来看，放水过程还未结束，基本面拐点远未出现，新股增加的规模和数量暂时冲击有限，监管只是短期冲击，没有大风险。

　　牛市要回头了吗？

　　牛市要回头了吗？一些机构认为，大调整之后，牛市依然前行。安信证券表示，目前经济基本面和无风险利率变化不大，关键变量是资金。易方达新基金发行两天300亿，仿佛回到了2007年的盛况。最终确认的5月份混合加股票型基金发行的总规模，有望大幅高于3000亿，甚至突破4000亿。4500点以上的上行空间已经打开，“继续涨，等降温”会成为常态，直至各方包括舆论对股市泡沫过热达成一致。安信证券表示，对这次调整，牛市急调，不必担心，这里不会是山顶，最多半山腰附近。如果跌幅超过15%，经过彻底风险教育之后的上行过程，风格会从成长切到蓝筹。如果很快止跌，市场会进一步坚定回调即买入的信念，风格继续维持在近期的摇摆区间，成长占优。

　　星石投资总经理、首席策略分析师杨玲表示，在当前有此调整并非坏事。阶段性的调整将市场从极度狂热的氛围中解放出来，有助于本轮牛市走得更稳、更远。市场的短暂调整还为建仓提供了更好的时机。杨玲强调，牛市仍将延续。股市放量暴跌后，投资者最为关心的是后市如何发展。在杨玲看来，本次暴跌不会改变牛市行情，阶段性调整之后牛市仍将延续。因为大类资产配置转移进程仍在延续，资金还在源源不断涌入股市，有资金推动牛市就会延续。

　　本报记者于建 J180

关键词：