$隆基绿能(SH601012)$$华友钴业(SH603799)$$天赐材料(SZ002709)$

(资料图片)

新能源跌久了，市场的信心也没了，或许交易者觉得过去的大牛行业香饽饽赛道股，像极一场庞氏骗局的盛宴，曲终人散后，留下买单的套牢盘，股价不再可能突破新高。

在这里，我觉得投资者搞错了方向，真正投资应该做的，是在上涨的时候尊重趋势以及注意估值透支风险，在下跌的时候，反而是积极研究是否有东山再起的机会，过去，我买到的绝大部分大牛股，都是在大涨时观察放自选，牛市过去，行情退潮，股价从高点跌70-80%时，分析是否见底和抄底潜伏。那些抄底买入的股票，基本上都破了历史新高。这里，你能明白些什么吗？

股市，不单是筹码博弈，我们交易的企业，本身也是具有生命力的，有生命力，就有成长进步的底气。行业发展的未来空间，就是成长的阶梯和赛道。

这里我举例我交易过的三个股票，作为参考，来阐述大牛股暴跌后，是如何还能涨5倍10倍的，是怎么判断底部的。

我举的经历，有的是估值提升的涨幅，有的是业绩提升的涨幅。

以下正文：

一、华友钴业

二、天赐材料

三、三安光电

四、山西汾酒

见图：

为了显示长期股价波动的倍数乘数，我用后复权，指标不作为分析依据。

公司上市时，从事钴矿的经营与开采，在上上轮新能源周期牛时（2016年初-2018年初），股价发行价是4.77元，15年5月28日涨到最高38.96，股价跌到15年9月的11.98元，随后在18年3月涨到135.9，涨幅11.34倍，也就是1034%涨幅。然后补贴退坡，钴价大跌，股价从135.9跌到19年的36.06（36.06实际在19年当时是20附近，因为我和朋友是20附近抄底的）。跌幅73.46%，和现在的新能源的赛道跌幅比比如何？这里弄个插曲，15年5月28日的38.96到11.98跌幅69.25%。所以，跌的多就不能参与吗？是错的。

所以，在当下的新能源及消费行业大跌后，认为大跌后，上方套牢盘多，没有大机会，一棒子打死这2个行业的投资者，大概率是错的。

现在，读者的您明白了我的意思了吗？

曾经高高在上的，如今下来了，是机会，对于即将可能出现的新周期，不应该视作死猫跳，血包，而应该按照基本面去理解，估算估值及合适的买点，然后买入迎接下一个周期。

我们再来看看这家企业的经营变化：

营收从15年的40亿变成了630亿，利润从负2.4亿（因为亏损，我放前后各一年的数据，其中14年盈利1.454亿、16年盈利6924万）到2022年的39.10亿。

明白了吗，企业是有生命的，不能用筹码博弈来看待企业，在短期的分析中，可以通过技术分析来判断，而在长期看法中，用博弈这个思维而不用估值的思维，一定是愚蠢的。

新能源行业，还有增长空间吗？

我19年买的原因是因为当时新能源渗透率5%，当时工信部计划2025年到25%，如今应该接近30%了吧，最终，汽车销售这块，新能源是要全部取代燃油车的。华友钴业是否还有机会，我不去分析，这是我自己的事，我想表达的是，不要因为新能源行业出现了剧烈的下跌，在估值走向合理的时候，从你的自选股中剔除屏蔽。你会因此错过机会，特别是曾经在高位看各种利好去买的，也许这场危机下的大跌，是给你真正投资你看好行业的机会。

我想表达的就是这个意思，关于估值计算，我雪球录过几次视频，现在找不着了，我这里用个简单的方法（只做证明，不做推荐，该企业未来产品技术是否被取代的风险我并未求证）。

营收及盈利，以新能源的恩捷股份

图形上的指标不作为分析依据。

我这里用基本经验来估值，公司从18年低点68.44（后复权），到现在329.8，股价涨了4.8188倍，涨幅381.88%。最高涨到1088.20，涨幅15.90倍，也就是1490%涨幅。到如今跌幅69.69%。

那么如今的估值和18年比，高了吗？我们看看：

18年营收24.57亿到现在125.9亿，净利润从5.184亿到2022年40亿。

那么，当下的估值和18年最低点的估值，是涨了几倍更高了，还是更低了，这个你们计算下就明白了。我还是那个观点，不要单纯觉得一个股票涨了多少倍就没有机会，股票是买企业，企业有生命力的，可以跨界，可以扩张，可以超越，可以打破。当然，也可以走向末路。

我们真正能做的，就是在大幅上涨后，不断提醒自己风险，提醒自己尊重趋势，不要去因为故事去格局，普通人真承受不起那么大的回撤。

如果没有记错的话，我应该是光伏的最高点喊朋友逃顶的，21年11月，认为是最后逃命机会，未来一定会大跌，因为我知道，哪怕再牛的股票，在即将到来的熊市中，也会因为系统性风险被锤，比如18年的白酒股，锤完，大家发现错杀了，噢，没事，再拉回去，拉到更高。

我想表明的东西，希望你们能明白，多重视大跌后的赛道新能源和消费，去选择你熟悉的和你感兴趣的企业，在大跌后，去研究他的估值和未来，这，才是机会，而不是高位讲什么故事，不要去重复那些犯过错的人的错误。

我意思表达很明确了，请珍惜大跌的机会，我从来是在大跌心情兴奋且愉悦的，无论我那一刻空仓还是满仓，是浮亏还是浮盈。因为道理不会变，真正好的东西，跌了就是机会。

本文完！

其他几个例子就不用举了吧，意思到了。涨过的5G和云计算（AI）我就不发了，前两天自选的好几个AI龙头都放置底了，过段时间再看。

新能源车

锂 资 源：蓝晓科技、天齐锂业、西藏矿业、盐湖股份、藏歌控股、赣锋锂业、雅化集团、盛新锂能等；

钴 资 源：寒锐钴业、华友钴业、盛屯矿业、格林美、洛阳钼业等；

镍资源：青岛中程、盛屯矿业、格林美、中伟股份、兴业矿业；

正极材料：当升科技、格林美、杉杉股份、容百科技；

负极材料：杉杉股份、璞泰来；

锂电设备：先导智能、杭可科技、赢合科技；

电 解 液：新宙邦、天赐材料、天际股份、多氟多、龙佰集团等；

六氟磷酸锂：多氟多、天赐材料；

隔 膜：恩捷股份、星源材质；

锂 电 池：宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、孚能科技、亿纬锂能、鹏辉能源、欣旺达、德赛电池；

电机电控：汇川技术、麦格米特、英博尔、大洋电机、方正电机、卧龙电驱、凯中精密；

整 车：比亚迪、江淮汽车、长城汽车、长安汽车、小康股份等。

消费电子领域

华为手机产业链：无线通信芯片：卓 胜 微、韦尔股份；

电源管理芯片：圣邦股份；

代工组装：工业富联、领益智造、比亚迪、立讯精密、闻泰科技；

连接器、声学：立讯精密、安洁科技、歌尔股份、共达电声；

玻璃陶瓷后盖：蓝思科技；

摄像头模组：欧菲光、五方光电、舜宇光学、联创电子（车载）；

显示面板：深天马、京东方A、TCL；

电池模组：欣旺达、德赛电池、亿纬锂能；

封装测试：华天科技、通富微电、长电科技、环旭电子；

射频天线：信维通信、硕贝德；光伏产业

光伏主产业链包含硅料、硅片、电池、组件四大环节。

硅料：通威股份、大全新能源、保利协鑫、新特能源（特变电工子公司）均纳入统计，东方希望未上市。

硅片：隆基股份、中环股份、晶澳科技、晶科能源、保利协鑫、上机数控。

电池片：通威股份、爱旭股份、晶科能源、晶澳科技、东方日升、阿特斯。

组件：晶科能源、晶澳科技、隆基股份、阿特斯、东方日升、天合光能。

设备：捷佳伟创、迈为股份、晶盛机电、金辰股份、京运通。玻璃：信义光能、福莱特、旗滨集团、南玻A。

逆变器：阳光电源、锦浪科技、上能电气，固德威逆变器龙头华为未上市。硅片切割：帝尔激光、上机数控、大族激光。

风电风能核心概念股

叶片：中材科技、时代新材、光威复材、中简科技

主轴：金雷股份、新强联

风塔：天顺风能、泰胜风能、天能重工、大金重工

整机：金风科技、明阳智能

叶片结构胶：康达新材

铸锻零部件：日月股份、恒润股份

轮毂、底座：吉鑫科技

海缆环节：东方电缆、中天科技

风电制动器：华伍股份

周期股总结

铜：紫金矿业、江西铜业、云南铜业、西部矿业、河钢资源、

铝：神火股份、云铝股份、天山铝业、南山铝业、中国铝业、

锡：锡业股份、

钨：厦门钨业、章源钨业、翔鹭钨业、中钨高新、

稀土矿：盛和资源、北方稀土、厦门钨业、广晟有色、五矿稀土、

钛白粉：中核钛白（钛白粉+磷酸铁锂）、金浦钛业、龙蟒佰利、惠云钛业、安纳达、锌：驰宏锌储、锌业股份、罗平锌电、

铂：贵研铂业、

其他有色：洛阳钼业（铜+钴+镍+钼）、河钢资源（铁矿）、

煤炭：中国神华、兖矿能源、平煤股份、晋控煤业、陕西煤业、陕西黑猫、山西焦化、金能科技、开滦股份、云煤能源

分散染料：浙江龙盛、闰土股份、安诺其、玻纤：山东玻纤、中国巨石、中材科技、长海股份、

锂：赣锋锂业、天齐锂业、川能动力、盛新锂能、川能动力、雅化集团、中矿资源、镍：青岛中程、盛屯矿业、鹏欣资源、兴业矿业

钴：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业（钴+钼）、格林美（钴+镍）、

造纸 ：晨鸣纸业、太阳纸业、博汇纸业、恒丰纸业、有机硅：合盛硅业、新安股份、

工程机械 ：三一重工、柳工、中国一重、氨纶：华峰化学、泰和新材、新乡化纤（粘胶短纤+氨纶+涤纶）、

醋酸：江苏索普、华鲁恒升、华谊集团、

PTA：桐昆股份、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、

涤纶：海利得、新风鸣、苏州龙杰、华西股份、东方盛虹、

尼龙、绵纶（PA66）：神马股份、美达股份、

PVC（聚氯乙烯）：中泰化学（PVC+粘胶短纤）、沈阳化工（丙烯酸+PVC）、沧州大化、鸿达兴业、君正集团、新金路、新疆天业、粘胶短纤：三友化工（粘胶短纤+PVC）、南京化纤（粘胶短纤+氨纶）、新乡化纤（涤纶+粘胶短纤）、澳洋健康（粘胶短纤）、吉林化纤（粘胶短纤）、

丙烯酸：卫星石化、甲醇 ：金牛化工（甲醇）、兴化股份（甲醇+煤化工）、新奥股份、远兴能源（甲醇+尿素+纯碱）、圣济堂（甲醇+尿素）、

MDI ：万华化学、

TDI：沧州大化、纯碱 ：山东海化、华昌化工、金晶科技、

烧碱：氯碱化工、环氧丙烷：滨化股份、

丁二烯：华锦股份（丁二烯+苯乙烯）、齐翔腾达、

电石 ：新疆天业、英力特、鸿达兴业、

炭黑：黑猫股份：龙星化工、尿素 ：鲁西化工、沧州大化、华鲁恒升、阳煤化工、农药化肥：云天化、新洋丰、云图控股

设计：华为海思、紫光展锐、中兴微电子、华大半导体、智芯微电子、汇顶科技、士兰微电子、大唐半导体、敦泰科技、中星微电子、韦尔股份、汇顶科技、澜起科技、兆易创新、紫光国微、北京君正、全志科技、中颖电子、纳思达、富瀚微、晶晨股份、瑞芯微、卓胜微、景嘉微、捷捷微电、乐鑫科技、博通集成、上海贝岭、国科微、晶丰明源、润欣科技、富满电子、国民技术、苏州固锝、华胜天成。

硅片材料：中环股份，上海新阳，晶盛机电，沪硅产业

气体材料：金宏气体，华特气体，雅克科技，南大光电，昊华科技，和远气体，巨化股份，凯美特气

抛光材料：安集科技，鼎龙股份，江丰电子

靶材材料：江丰电子，阿石创，隆华科技，有研新材

高纯试剂材料：上海新阳，江化微，晶瑞股份，巨化股份

上游材料：神功股份，菲利华，石英股份

光刻胶材料：晶瑞股份，江化微，南大光电，飞凯材料，宝通科技，智光电气、容大感光

封装测试：长电科技、华天科技、通富微电、晶方科技、深科技、苏州固锝

设备

光刻机：上海微电子，华卓精科，启尔机电，国科精密，万业企业，张江高科东方中科，奥普光电，赛微电子，晶方科技，蓝英装备，苏大维格，上海新阳

芯片制造设备：晶盛机电，北方华创，至纯科技，万业企业，长川科技，精测电子，华峰测控，大族激光，光力科技。

刻蚀机设备 ：中微公司，北方华创。

PVD 设备：北方华创，中天科技，苏美达，北玻股份，碧水源

CVD设备：捷佳伟创，北方华创，中微公司，沈阳拓荆

离子注入机设备：中科信，万业企业

炉管设备：北方华创，晶盛机电

检测设备：精测电子，华峰测控

清洗机设备，北方华创，至纯科技，盛美半导体

其他设备：芯源微，大族激光，锐科激光

芯片制造企业：三安光电，士兰微，扬杰科技，华微电子，上海贝岭，纳思达。

电容器：鸿远电子、火炬电子、宏达电子、振华科技、

连接器：中航光电、航天电器

碳纤维：光威复材、中简科技、中航高科、楚江新材；

钛合金：宝钛股份、西部超导、西部材料；

高温合金：钢研高纳、ST抚钢、图南股份；

石英材料：石英股份、菲利华

集成电路：紫光国微、景嘉微、振芯科技、高德红外、睿创微纳、大立科技、亚光科技、和而泰；

发动机配套：应流股份、航发控制、航发科技；

锻件零部件加工：利君股份、华伍股份、上海沪工、中航重机、西菱动力、派克新材、爱乐达、三角防务、航亚科技；

飞机：中航沈飞、中航西飞、中直股份、洪都航空、航天彩虹；

导弹：高德红外、宏大爆破、洪都航空；

发动机整机：航发动力；

卫星：中国卫星、中国卫通；

坦克：内蒙一机、中兵红箭

船舶：中国海防、中国船舶、中国重工；

通信设备：上海瀚讯、海格通信、七一二；

原料供应：华熙生物、昊海生科

代理经销：华熙生物、华东医药

少女针、童颜针：爱美客、华东医药、四环生物

医美机构：华韩整形、鹏爱医疗、丽都整形、朗姿股份、鲁商发展

医美APP：新氧

切削机床：海天精工（老大）、科德数控（五轴联动第一）创世纪（规模第一）国盛智科（老二）华东重机、旦发精机、宇环数控、秦川机床、沈阳机床、浙海德曼、华辰装备、华东数控、田中精机

成型机床：亚威股份（老大）、合锻智能、宁波精达

零部件：华中数控（老大）、维宏股份（老二）、昊志机电

刀具：欧亿科、华锐精密、恒而达、恒锋工具、沃尔德、厦门钨业、中钨高新（老大）

汽车芯片IGBT：扬杰科技、时代电气、台基股份、华润微、斯达半导、士兰微、新洁能

激光雷达：舜宇光学科技、腾景科技、永新光学、万集科技、均胜电子、福晶科技、水晶光电、千方科技

智能座舱：中科创达、德赛西威、继峰股份、虹软科技、上声电子、四维图新、雅创电子、华阳集团

HUD（玻显）：华阳集团、福耀玻璃、舜宇光学科技

车联网：德赛西威、移远通信、广和通、和而泰、鸿泉物联、海格通信、移为通信、美格智能

汽车电子车载显示面板龙头：深天马A、京东方A

3D盖板及触显模组龙头：长信科技、蓝思科技

背光模组领导者：伟时电子

座舱光学核心企业：舜宇光学科技、联创电子、水晶光电

座舱声学器件龙头：歌尔股份、瑞声科技

汽车PCB企业：世运电路、沪电股份、超声电子、深南电路、景旺电子

座舱SoC龙头：全志科技、瑞芯微

CIS传感芯片龙头：韦尔股份

CIS封装龙头：晶方科技

存储器企业：兆易创新

通信芯片设计商：博通集成

安全芯片龙头：紫光国微

华为智能汽车产业链

华为HI联合打造子品牌的汽车企业：北汽蓝谷、长安汽车、广汽集团

华为战略合作企业：长城汽车、吉利汽车、上汽集团

三电+Hicar+音响+华为智选综合合作：小康股份

华为智能座舱合作伙伴：中科创达、德赛西威

华为热管理TMS潜在合作伙伴：银轮股份、三花智控、海立股份、奥特佳

细分汽车电子分支

充电桩（特锐德、香山股份、万马股份）

车用高压线束（沪光股份）

车载音响（上声电子）

电连接器（电连技术、瑞可达、合兴股份、徕木股份、得润电子）

车用高压元件（法拉电子、中熔电气、宏发股份、铂科新材）

电机电控/电驱动系统（英博尔、精进电动、巨一科技）

汽车/电池热管理（松芝股份、银轮股份、中鼎股份、三花智控）

车用微电机、EPS电机（恒帅股份、德昌股份）

电吸门、隐形门把手（东箭科技）

车载镜头（联创电子、腾景科技、永新光学、水晶光电、均胜电子、）

减震（拓普集团，中捷精工，中鼎股份）

一体式压铸（文灿股份）

轻量化（旭升股份、爱科迪、金固股份）

车用电机（大洋电机、金杯电工、精达股份、长城科技）

无人驾驶、智能座舱（华阳集团、德赛西威、均胜电子）

车载OBC（京泉华）

高压快充（合兴股份、瑞可达）

车载消防设备（青鸟消防）

车用铜合金（博威合金）

储氢瓶：京城股份、中材科技、富瑞特装

加氢站：东华能源、中国石化、厚普股份、中国石油、雄韬股份、嘉化能源、金通灵、雪人股份、美锦能源。

制氢：鸿达兴业、美锦能源、亿利洁能、中国神华、华昌华工、卫星石化、深冷股份、东华能源、滨化股份、中国石化、中国石油、中泰股份、隆基股份！

储运：深冷股份、中泰股份、鸿达兴业、华昌化工

PEM电解槽核心零部件：贵研铂业和东岳集团

膜电极：潍柴动力、全柴动力、美锦能源、雄韬股份

电堆：亿华通、东方电气、美锦能源、全柴动力、大洋电机、潍柴动力

电池系统：全柴动力、东方电气、美锦能源、潍柴动力、大洋电机、雄韬股份

催化剂：北方稀土、贵研铂业

双极板：安泰科技

空压机：大洋电机、雪人股份、英威腾、昊志机电

质子交换膜：东岳集团、全柴动力、雄韬股份

CRO、CDMO：博腾股份、昭衍新药、药石科技、九州药业、康龙化成、凯莱英、药明康德、美迪西、泰坦科技、泰格医药、诺泰生物、阳光诺和、浩元医药、成都先导、博济医药、华威医药、药明生物、量子高科

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