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st越博

2023-05-20 21:18:28 来源：雪球网小 中

无聊，好久没写长文了，来一篇越博逻辑，当吹票爽文看就好。基本面懒得讲，无非是照本宣科，主要讲讲自己基于什么考虑为什么会买它。

(资料图片)

越博当前困境主要来源2点。资金链紧张和业务逐年萎缩。

18年上市，上市即巅峰，业务规模逐年萎缩，常年亏损，去年终于资不抵债，净资产为负，实控人为了摆脱困境，开始卖壳。上市前公司营收从14年4000万，15年3.5亿，16年，6.5亿，17年，9亿，增长迅速，净利润也是水涨船高，妥妥的成长股，18年上市后，公司开始走下坡路，去年营收只有仅仅1.4亿并且上市以来已经连年亏损。

新能源行业这几年飞速发展，与之相关企业营业质量逐年下滑，肯定不是行业问题，这里面最大的问题出在哪？

打开公司上市前十客户和上市后客户对比，可以看到，公司上市前最重要的客户是东风特汽，15年到18年，光东风特汽订单高达17亿，减去上市当年18年1.5亿，上市前东风给予越博的订单也有16亿，而公司上市前15年到17年总营收也就是19亿，占比有多大就不用说了吧。直接说越博能上市，东风特汽功不可没也不过分。

上市后失去东风的这个大客户支持，对越博的打击可以说是致命的，新客户开发不顺利，日子越过越惨也就顺理成章了。

经过几年挣扎，去年公司净资产为负，带上st帽子，控股股东李深陷债务危机，陷入僵局，于是寻求上市前第一大客户东风特汽的贺靖帮忙，这里也反应贺确实能让公司摆脱困境，人陷入困境第一反应找人帮忙的人，一定是他心里认为可以解决问题的人。这里有个小插曲，在贺答应帮忙后，李搭上了另一条线，为了可以获得更好条件，果断放了贺的鸽子，后来国资那边没有成功，又回头再找上贺，可能也就是这次事件，虽然贺依然选择帮忙，但明显提出了更为苛刻的条件，也就有了现在的股权之争。

扯了这么多，回到前面说的，目前越博最大的问题就是资金紧张和企业订单。为什么看好越博？主要因为越博目前面临的最大的两个问题贺都能解决，贺能带来公司最想要的订单，可以解决公司持续经营问题。

根据公司公告，贺入主后拟为公司提供不低于1.5亿借款，一旦落实也就可以缓解公司资金链紧张问题。

也就是说贺不同于财务投资者，他入主越博是能实实在在的改变越博基本面，获取订单能力不用多说，越博上市前几乎就是靠他带来的订单实现逆袭。如果贺顺利控股，对公司维持上市前的订单支持，那重回巅峰也不是不可能。

当然以上推理都是要以贺顺利入主为前提，目前由于控股权纠纷还未落地，所以一切只是推演，各位当爽文看就好。

根据公司公告2.23，公司收到法院的诉讼材料，一般民事诉讼判决期是三到六个月，也就是目前时间节点已经临近了，最早可能明天就有结果，最迟8月底落地，如果法院认可协议，贺顺利入主，那必须高看一线！

困境反转。投资有风险。

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