有个话题挺火的，

懒猫试着找了下，

(相关资料图)

没想到还真找到几个，今天来分享下~~

先简单介绍下这只基金，

这是一只平衡型基金，《基金合同》规定：股票仓位介于20%-65%之间。

徐荔蓉基本把股票仓位打满了，60%左右，但基本没买可转债。

靠着这个配置，国富中国收益在过去8年中有7年都跑赢了沪深300，只在2017年蓝筹股牛市中落后，不过同类排名依然能排进前50%。

投资方法上，

徐荔蓉有两个特点：

就是左侧买入，不过和很多人基于估值左侧买入不同，徐荔蓉更看重企业基本面，他逆向是因为对这个公司研究的深、对公司的未来有足够的信心，他认为这样能够避免掉进估值陷阱。

所以，他的投资方法是GARP，合理估值下的成长，相比低估，他更看重企业未来的成长空间。

这也决定了，他持仓和公募主流偏离不大，也因此能持续多年跑赢沪深300。

这体现在两点上，

首先是结构均衡，他认为组合的理想状态是“30%创新高的股票+30%创新低的股票+30%在中间、趋势不是很明显的股票”。

其次是行业分布均衡，他很少重仓一个行业，第一大行业仓位控制在20%左右。

这也是一只定位平衡的基金，《基金合同》规定：股票仓位介于20%-70%之间。

刘斌也基本把股票仓位打满了，69%左右，并且和徐荔蓉一样，基本不持有可转债。

投资方法上，

刘斌说“我会买在ROE不再继续向下的阶段，至于什么时候向上，我也不太清楚”。

简单点理解，

所以，他的持仓呈现出一定的“轮动”的特征，会阶段性重仓某几个行业，然后持有较长时间，持股集中度也比较高。

至于为什么重仓，

他的解释是：

“我只对自己理解的东西下重仓，我不太强调分散投资。其实我们能真正搞明白的不多，好不容易搞明白了一个东西，不下重注那么研究的意义到底又在哪里呢”。

所以，回撤上，他会落后徐荔蓉一点，但因为基金股票仓位最高也就7成，还是能大幅跑赢沪深300的。

收益上，

可能是因为研究的比较深，还敢重仓，2013年12月任职以来，刘斌竟然用7成仓位就打败了偏股混合型基金指数，跑赢87个点。

这是一只灵活配置型基金，《基金合同》规定：股票仓位介于0-95%之间。

但前后两任基金经理，茅炜、卢玉珊，都有意识的将股票仓位控制在50%附近。

所以，也可以把它理解为一只平衡型基金。

在没有可转债打辅助的条件下，这只基金也持续多年打败沪深300，只在2017、2019年大涨中略微落后。

投资方法上，

这和卢玉珊管过保本基金的经历有关。

保本基金最看重的就是回撤，卢玉珊说：“对回撤的控制，是根植于我的投资理念中的，我的这根弦会绷得很紧”。

在市场估值过高时会降仓位避险，而接回来则会等到市场企稳后，略偏右侧一点，比较谨慎。

持仓上，

她对自己的要求是“很少把一个行业的权重配到20个点以上”，实际中经常控制在15%左右。

所以，她的回撤也是比较小的，2021年春节以来的最大回撤是17.9%。

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。

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