下一轮科技革命的主要推动力正在显现，是以ChatgGPT 为首的AI科技革命，对应中国越来越落地的“数字中国”科技战略。很多科技巨头在研究这次AI奇点未来应用途径中，都把医疗和制药业的变革作为重点方向。近期，英伟达将推出“BioNeMo生命科学服务，提供AI模型训练和推理，加速药物研发中最耗时和成本最高的阶段，可加速新蛋白质和治疗方法的创建以及基因组学、化学、生物学和分子动力学研究”；微软旗下语音识别子公司NuanceCommunications发布AI临床笔记软件，该软件名为DragonAmbienteXperience(DAX)Express。

健康产业内部的很多玩家也在观察，但是显得相对保守，没有科技巨头们那么宏大叙事。但是，这场革命正在酝酿，最后的胜利玩家真的不知道会是哪一派力量。

(资料图)

根据我们在一二级市场的一些研究，还有对全球资本市场上美欧医药AI公司的初步研究，我们已经看到了这场医药AI革命的路径正在逐渐开始冒出苗头，未来将逐步清晰。“数字中国”战略未来将可能实质性的解决医疗数据的互联互通和可商业化问题。底层AI模型在海外被Open AI、谷歌、在中国被百度、阿里这样的公司在布局，目前这里的技术壁垒和资本壁垒已经不言而喻。

但是，上面的医疗应用真正实现商业化，还有很多路要走。一派力量是来自微创、谷歌、亚马逊，在中国来自阿里、腾讯、百度等科技大厂将加入具体垂直医疗领域的布局。另一派力量，来自AI科技公司的诸如科大讯飞、商汤、医渡云很早就布局这一领域，还有来自更加垂直领域的传统公司，比如布局新药AI的头部CXO企业、布局医疗商业保险的平安健康等，以及来自传统医疗信息化公司的布局。数字医疗胜出玩家，到底是来自科技大厂、AI公司、保险公司、医疗IT公司，还是全新的垂直医疗AI公司、新药开发AI公司，我们仍需要持续观察。但是，医疗AI发展的路径图谱正在逐渐清晰。

1、底层医疗数据基建：HIS和电子病例厂商，医疗大数据解决方案厂商；

2、医疗应用开发：辅助诊断AI应用、病理诊断AI应用、辅助医疗学术和学习AI、医疗影像AI等等；

3、新药研发AI：临床前药物分子筛选AI、蛋白生成AI，临床试验和真实世界研究AI；

4、医疗保险科技：医疗保险数据和理赔AI；

二级市场科技投资的早期充满了主题投资和泡沫化。这在古今中外资本市场都是如此，因为科技发展早期就是模糊的，充满了机会和烈士。亚马逊、特斯拉在早期阶段也看着不那么靠谱。主题投资在A股演绎的更加魔幻，可以预计到“医疗+AI”概念会在很多医药股和泛医药股扩散。但是，我们最近发现了一些美股和港股医疗AI相关企业没被炒作，却在默默做潜在技术突破的尝试。在一段时间的泡沫过后，真正落地的医疗AI应用才会浮出水面，实质性的解决问题，带来大量现金流，我们一直希望在产业中深度观察，找出可以长期受益这轮AI科技革命的医疗健康企业。

@Ricky@方丈@雪球私募@E药经理人

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