风往北飞的“保险股黑板报”每周更新。这里每周会更新保险板块的动态PEV走势图，今天是第115期。行业内主要公司的业绩报告也会第一时间写观察文章。你的分享、在看、点赞，都是我坚持的动力。

本周A股处于震荡行情中，整体走出W行情。在AIGC，中特估，科创50等较为强势。上证指数、沪深300、上证50均在平盘附近，创业板指走势较弱，周下跌3.24%，领跌指数。港股本周迎来反弹，恒生科技指数上涨5.22%，恒指上涨1.03%。

(相关资料图)

保险板块本周整体平稳，除了中国太保领涨AH两市，其他多数个股涨跌幅度都不大。本周板块内涨幅最大的个股是中国太保H，周涨幅5.30%。

PEV估值方面，太保AH相对行业整体估值继续提升。中国平安本周公布年报，但是每股内含价值年末相对年中反而下降，所以平安AH估值被动微弱抬高，每股净资产还是微弱上涨，微弱拉低PB。

PB说明：上表中的友邦保险、中国平安PB采用年报净资产数据（其他4家暂用的是2022年中报数据）和每周汇率数据。很多行情软件中PB并未采用每周汇率，而是半年末、年末，所以港股PB可能与软件中略有不同。

↑关注***回复关键词“PEV”，查看过去2011-2020年保险板块PEV估值走势图。↑

上表中对应当前股价时采取动态股息率，即平安和友邦的分红按照最近2个"半年度"分红来计算。

本周平安A公布了22年末派息1.5元（与上年末持平），全年累计派息2.42元（因中报增加0.04元，累计比上年末增加0.04元）。派息微弱增长，但相对近年的派息时间较晚，与2018年派息日期接近。

PS：

1、友邦保险、中国平安每年两次分红，其他各家暂时是每年一次分红。

2、港股的除净，意思等同于A股的除权。多数A股公司的除权和派息在同一天（或者很近）。多数港股公司除净到派息要间隔1个月左右。

3、关于股息率上表中均为税前股息率。A股目前是差额红利税，持股超过一年免税（交税的不好意思自称长线价投），持有1个月至1年税率为10%，持有不到1个月税率20%。H股红利税为10%，沪港通渠道购买H股红利税为20%。

年报季已开始，以下为年报预披露时间（预披露日期可能会有变化。）。

A股通常在预披露前一天晚上会发公告。H股通常为预披露当天公告。

友邦保险：已公布

中国人寿：2023-03-30

中国平安：已公布

新华保险：2023-03-31

中国太保：2023-03-27

中国太平：2023-03-28

中国人保：2023-03-25

阳光保险：2023-03-29

按照披露年报的时间顺序，下面是我的观察点评文章：

友邦保险2022年报点评：咬定青山，依旧坚韧网页链接

中国平安2022年报点评：最漫长的冬天网页链接

按照惯例，所有头部公司公布年报后，我会整理一篇保险行业年报业绩横向对比，欢迎预约关注。

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本周，中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保、新华保险、中国太平都公布了2023年前2月保费收入：

中国平安、中国太保、中国太平分险种看：

点评：前两月原保费收入同比增速，6大险企已有5家转正，仅新华保险微降。中国平安总保费收入增速连续2月领跑。中国太保财险业务增速爆发，增长接近两成。

本周三晚上，中国平安公布了2022年报。在艰难的2022年，市场不会有太多人对平安这份年报有过高期待。从结果上看，单从业绩上鲜有亮点，平安多项数据刷出历史低位。现在回头看其实有点后怕，假如YQ还继续，那么市场看到这份年报一定会有更多担忧和恐慌，好在2022和YQ都已成过去，结合前两月保费收入，保粉们目前可以对2023有所期待。关于年报更多内容详见我的观察点评文章：中国平安2022年报点评：最漫长的冬天网页链接

3月15日，中国平安公布年报的当晚，还发布了注销回购股份公告。公司拟注销存放于公司回购专用证券账户的7000.68万股A股股份。

点评：这次注销的7000万股，来自平安的第一期“百亿回购计划”，回购期限为 2019 年 4月 29 日至 2020 年 4 月 28 日。当时假设极端情况下，若公司未能在法律法规规定的期限内将本次回购的股份全部用于员工持股计划，则未转让股份将被依法注销。疫后这三年，尤其是2022年应该完全符合“极端情况”的条件，中国平安也终于首次大规模注销回购7000万股，按现价相当于注销超32亿元，按照当时的成本计算接近60亿元（不含交易费用5,993,765,118.20 元）。

平安在2019年、2021年分别公布了2次百亿回购方案。用2021年中期业绩发布会上（2022年3月）姚波的表述，百亿回购计划不是常态，和员工持股计划相比，不是每年都有的。两期百亿回购计划都是拟回购50~100亿，都是以集中竞价交易方式，用自有资金，买入股票，可能用于公司员工持股计划或注销。也就是说在2024年8月底，若第二期百亿回购计划未能用于员工持股计划，则还会迎来第二次“百亿”注销。更多内容详见我过去梳理的文章：完整梳理中国平安的三个计划：百亿回购与员工持股计划历年回顾网页链接

友邦保险2021年报公布了百亿美元回购计划，从2022年3月21日开始连续每周进行回购。在半年报、年报前一个月暂停回购。业绩报告公布后的第二个交易日重启连续回购至今。

本周港股开盘5天，回购了5天。周回购约827万股，占总股本0.0709%

最近一次注销是3月7日，注销2月回购的18301800股。按照前几次的日期来看，每月10日前后注销上个月回购的股份。

3月12日，中国人保发布公告称，2022年年度预计实现归母净利润238.02亿元-248.84亿元，与上年同期相比增加21.64亿元到32.46亿元，同比增长10%到15%。

点评：中国人保预计3月25日披露2022年年报，与已公布年报的友邦保险、中国平安利润大降不同，中国人保利润预增10%-15%。反映出去年财险的整体环境（复苏情况、受到YQ影响）要优于寿险。

$中国平安(SH601318)$$中国人保(SH601319)$$友邦保险(01299)$

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