文/杨国英

(相关资料图)

疯狂围剿，遭受反噬。

注：当下美国政府对银行业的流动性支持，重点是美国联邦存款保险公司参与、创建新的银行期限融计划、以及银行资产按面值计价进行抵押再融资。

因为，上述美国流动性支持手段，无法从根源上解决当下美国银行业危机——当下美国银行业的危机根源是，美联储持续的疯狂加息，美联储的疯狂加息，直接导致美国银行业所持巨额债券（包括国债）产生大规模的风险敞口。

这里有必要简单讲一下。

有些朋友，可能认为，在美联储疯狂加息之下，美国银行业所持有的债券（包括国债）收益率不是节节攀升吗，收益率节节攀升，美国银行业怎么还会爆发大规模的风险敞口呢？

美国银行业大规模增持美国债券（包括国债）的主要时间点在2021年，因为，美联储2020年和2021年上半年的疯狂放水，导致美国银行业的存款规模急速暴增，而存款规模的急速暴增，又必然导致美国银行业近乎同比例的增持美国中长期债券（包括国债）。

美国银行业的存款规模在2020年的2021年持续疯狂暴增，以此次首家爆雷倒闭的硅谷银行为例，其2019年底的存款规模仅为618亿美元，到了2021年底，存款规模竟然猛增到1892亿美元。

严重的期限错配，从这时就开始发生了。

2021年，美联储还没有启动疯狂加息，美国债券收益率自然也就相当低（特别是银行业习惯持有中长期债券），之后美联储从2022年3月开始连续疯狂加息，之前所持有国债收益率是锁定的，之后伴随着美国国债收益率、并派生其他债券收益率的一路飙升，美国银行业之前所持有的国债价格（票面价格）自然是一路狂跌，继而导致现在美国银行业巨额的债券亏损敞口。

所以，美联储的疯狂加息，是导致现在美国银行危机的根源所在。

但是，现在在美国银行业危机爆发之后，且危机未来有可能传导至美国TOP10大银行的情况下，美联储接下来会不会暂缓加息步伐、甚至提前进入降息周期呢？——这其实是当下拜登政府正遭遇的两难困境。

我一直在讲，拜登政府是绝对的冷战高手，是美国最近五届政府领导人是冷战水平最高的，我这样讲，是客观事实，也是超越国别情感之外的一种肯定，当然，我们反冷战反美国围剿的水平，事实也是相当高的。

但是，拜登政府的冷战水平再高，现在，在美国中小银行频频爆雷之后，他也必须要正视由冷战、尤其是对华冷战，给美国带来的预期风险等级更高的金融风险。

而之于当下中国稳了（中国稳了，不必再迷茫......），基于外部形势和内部形势的稳了，不管拜登政府选择上述哪一个，中期内对我们都不会产生太大的负面冲击。

当然，如果选择后者，对中国金融市场的短期冲击波可能会存在，但是，这个短期冲击波是可控的，之于中长期，其实利好中国金融以及人民币。

最后，再谈一谈今天的市场。

1，3月13日晚间，全球市值最大加密货币比特币报价突破24000美元关口，最高触及24500美元，24小时涨幅高达18%，第二大加密货币以太坊报价突破1650元，最高触及1700美元。

上周五，因为硅谷银行和Sivergate Bank两家拥有加密企业客户的银行关闭，比特币一度跌破20000美元，随着周一美联储宣布进场救市之后，比特币很快就恢复至22000美元以上。

但硅谷银行倒闭危机还在持续发酵，美联储为储户存款托底未能挽救其他地区银行的信心，周一美国银行股再遭屠戮，其中第一共和银行收跌62%，阿莱恩斯西部银行早盘暴跌80%，就连欧洲银行都未能幸免，瑞信银行一度跌15%，创历史新低。

银行股大面积爆雷，使得避险资产需求瞬间飙升，包括主流加密货币在内，贵金属及贵金属股票价格短时间内都大幅上涨，而且银行危机也使得美联储加息前景出现巨大变数，因而避险需求与美联储加息巨变将共同推动贵金属、比特币等资产价格大幅波动。

2，3月13日，中国卫通发布股票异动公告，公告目前没有明确的6G项目。

受到6G概念刺激，中国卫通在发布公告之前的15个交易日内涨幅达到88%，发布公告后，股价仍没得到抑制，今天又一度冲上涨停。

A股这种蹭概念，疯狂炒概念的习惯绵延日久，至今不衰。

所谓的概念，很多时候是主力资金为拉抬股价故意放出的消息，诱导散户跟风买入，有的上市公司在大涨后出来澄清，有的上市公司甚至配合资金故意放出虚假信息来蒙蔽散户。

我们认为，对此类行为，交易所有必要加强监管，对于涉概念的企业，应该责令他们第一时间出来澄清，而不是等到股价大幅上涨之后再装模作样出来公告，而事后查出涉嫌虚假公告的，应该加重处罚。

3，养猪板块出现异动，新五丰涨停，温氏股份、牧原股份涨超5%，傲农生物、正邦科技、唐人神等跟涨。,

今日生猪期货主力合约大涨3.44%，今天养猪概念板块出现异动可能是因为生猪期货价格触底反弹所致。

当前我国养猪赛道越来越拥挤，众多大型企业深度参与其中，这些企业凭借雄厚的资金实力，打造出工业化、科学化管理的大型养猪厂，不仅大幅降低养猪风险，还带来产能的大幅提高以及猪周期的拉长。

因此，在当下生猪供需基本平衡的条件下，我们认为，生猪价格短期内不具备持续上涨的动力。

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