今天，市场大跌，走势非常难看，暂时还没看到企稳迹象。

该说的话，我在2月17日文章《大跌后，对未来的看法》中已经讲过，部分内容截图如下：

(资料图片仅供参考)

复盘历史，不是为了找完全一模一样的走势，比如出现这个形态后会怎样，这样想就容易犯刻舟求剑的错误。我们讲历史，主要是知道还有这样的走势，如此对一些波动就见怪不怪了。

而错误运用归纳法，会被过往经验所害。就像巴菲特说的，如果从历史就能推测未来，那么最富有的人都是图书管理员了。

很多人热衷于回测，经常有人研究历史走势，发现一个很牛的技术指标，或者找到某个涨跌规律。实际上，这些都是归纳法，若没有坚实的理论逻辑作为前提，大多数回测都没有意义。

不明白因果关系，以及背后的逻辑，盲目的根据过往经验行事，就是刻舟求剑，是很不靠谱的。

其实，我们学习历史，有三个层次：

第一层次，是知道历史上发生过的事，出现过的人。就像鲁迅《风波》中的赵七爷，“不但能说出五虎将姓名，甚而至于还知道黄忠表字汉升和马超表字孟起。”这是学习历史的最低层次，没有实际的用处。

第二层次，是知道历史上的功过得失。比如，韩信置之死地而后生，在井陉背水一战全歼陈余；项羽破釜沉舟，以少胜多，大败秦军。马谡也想学，他也置之死地，最后真的兵败被杀，失守街亭。可见，任何做法都有其历史背景，生搬硬套就容易东施效颦。

第三层次，是知晓历史背后的前因后果，比如他会这样做，时代背景是什么？人生经历起了多大作用？多角度分析，才能理解历史事件背后深处的道理，然后才能古为今用。

历史不会简单的重复，以史为鉴不能刻舟求剑，所以要学会提炼其中的“道”。

遇到某个经验教训，可尝试抽象到某个高度上，以至于借鉴到别的领域也适用。这样的总结才是有效的，底层逻辑才靠谱。这种抽象再运用的思考过程，令人亢奋。

若抽象出来的东西无法运用到别处，则说明抽象的高度还不够，或者总结不够靠谱。

现在很多人喜欢说底层逻辑，何为底层？能解释的现象越多，这个逻辑就越底层。

股价的底层逻辑是什么？它由什么决定？

在我看来，影响股价的两个根本因素是：

1、公司业绩。

如果公司业绩成长性强，今年利润10亿，10年后每年利润是100亿，这家公司的股价长线一定是上涨的。不管市场多差，都不影响它走独立行情。

有些人看懂公司后，完全不看大盘，就是这个原因。哪怕公司股价短期受市场整体影响，但长期必然是由业绩决定。

2、货币总量。

放水，货币增多，股价水涨船高；收水，货币减少，股价也会下跌。

除此之外，别的因素都是短期干扰，不影响中长期趋势。比如，某机构由于杠杆过高，被迫割肉，把茅台砸下去很多。这样的下跌，就是短期因素，很容易修复。人们常说的流动性冲击，也是短期因素，砸出来的大多都是黄金坑。

最后再说个问题，昨天文章写了货币是什么，有人问，比特币是货币吗？

在我看来，作为货币，首先要保持币值的稳定，不能暴涨暴跌。比特币很显然不合适。比如现在一直跌，你拿它来付款，商家就不一定愿意收，因为过几天就不值这个钱了。

比特币更像是商品，比如钻石，翡翠之类的，没有什么工业价值，价格波动也很大，其价值全靠认可它们的少数人去赋予。

今天就聊到这里，晚安~

$紫金矿业(SH601899)$$长江电力(SH600900)$$青岛啤酒(SH600600)$

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