欧普康视不担心集采:全球观天下
2022-12-13 13:16:29 来源：雪球网 小 中
透过现象看本质，欧普康视不用担心集采的七点理由如下
一、集采的优先级低。OK镜偏消费属性，跟种植牙一样，因此医保不会花很多钱，医保要省着本来就不多的钱去治病救人，因此大面积集采的优先级比较低。
二、集采操作难度大。跟种植牙一样，OK镜需要检查，调试，试戴，再调整，产品需要定制化，集采只能针对镜片，全流程集采目前有难度。
(资料图)
三、对厂商总收入的影响程度低。OK镜在医院的佩戴量和种植牙在医院的种植量根本不是一个级别，换言之，目前OK镜的收入主要来自院外，因此即使集采，对所有OK镜厂商的影响很有限。
四、国产厂家有可能进一步提高市占率。如局部开始集采，中标的厂家大概率是交付能力和价格都能胜出的厂家，在国产替代的时代大背景下，大概率国产厂家会胜出，具体参考骨科案例。
五、中标厂家的毛利不一定下降。集采是砍掉流通环节不合理的利润，因此集采后，厂家的毛利率基本不会下降。
六、中标厂家的院内销量一定会上升。集采规则是保证采购量，因此中标的厂家的销量会在明显上升。
七、医生才是关键。与心脏支架、颅骨修补产品等类似，OK镜也分中高端，集采大概率是针对普惠，即中低端产品为主，而中高端产品利润高，医生动力更强，因此集采只是一个影响因素，医生才是关键。
总结后，底层逻辑梳理如下
总收入=总销量×价格，因为院内收入只占OK镜整体销量不到10%，因此对行业总收入的影响本身就很小。即使有影响，在集采的局部市场，国产大概率赢，交付能力强、品质过硬的厂商大概率赢。即使不赢，也无伤大雅，院外市场才是全国战场。
尽管投资需要去伪存真，需要理性思考，需要透过现象看本质，但悲观者总是过于悲观，乐观者又经常盲目自信。这个，我也没什么办法。
$欧普康视(SZ300595)$ @最后遇到你 @今日话题
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