昨天发帖后，球友留言：希望提供完整的推演过程。现整理如下：

一. 公司数据

(相关资料图)

1. 2021年二代胰岛素销售量6087.92万支。

2. 2021年甘精胰岛素销售量300万支+。

二. 公司预测2022/2023销售量

1.2022年二代胰岛素10%+增长。

6087.92*110%+=6696.71万支+

2.2022年甘精胰岛素翻倍增长。

300+万支*2=600万支+

3.2023年二代胰岛素中高个位数增长。

即增长+5-10%，结果为7031.55-7366.38万支，取中值7200万支。

4.2023年甘精胰岛素50%以上增长。

600万支+*150%=900万支+

5.2022年门冬胰岛素注射液100万支，（比对甘精胰岛素增长速度）2023年门冬胰岛素注射液按照200万支计算。

6.2023年门冬胰岛素30/50 100万支。

三.通化东宝中标价格

1.预混人胰岛素：28.96元；

2.甘精胰岛素：77.98元。

3.门冬胰岛素注射液：42.33元。

4.门冬胰岛素30注射液：参照联邦制药41.27元。

5.假设门冬30/50同价。

6.院外销售价格，官方没有明确要求，通化东宝实行院内院外同价销售。

四. 2023年通化东宝营收推算

1.2023年胰岛素营收30亿元+。

二代胰岛素7200万支*28.96元/支+甘精胰岛素900万支*77.89元/支（预估或偏低）+门冬胰岛素200万支*42.33元/支（预估或偏低）+门冬胰岛素30/50注射液100万支*41.27元/支+出口10000万元（预估或偏低）=30.1亿元

提示：海外市场销售预估1亿元（有所保留）。公司预测：近1-2年有望看到海外市场销售放量；2021年实绩：胰岛素原料药外销8000万元。

2.2021年报：人胰岛素原料药及注射剂产品营业收入24.19亿元，甘精胰岛素原料药及注射剂产品4.01亿元。

$通化东宝(SH600867)$$联邦制药(03933)$ $甘李药业(SH603087)$

欢迎球友斧正，谢谢！

关键词： 甘精胰岛素 通化东宝 门冬胰岛素