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@梦幻一步梦大之前给大家推荐过鲁商发展，这两天我研究了下，感觉还是有很有搞头的，近期可能要启动了。公司是山东省国资委实控的老牌国企，剥离地产后业务聚焦美妆、医疗，地产对公司利润和估值的压制即将迎来释放。12月10日，国家中医药管理局刚刚选中了鲁商的四款感冒药作为中医药干预指引。而鲁商的美妆业务，借着消费复苏、国货崛起、中价位走强的趋势，必定欣欣向荣

剥离地产后，2022年最保守估值120亿元，2023年最保守估值155亿元，单看市值不够性感，但这里面没考虑小市值弹性+医美复苏情绪驱动，向下安全垫是充足的。11月中旬连续涨停后，炒新一族大买近4亿元，成本价应该在11元上下，最近他们操刀的股票就是顶着监管猛涨的乾景园林。鲁商已经3个周线的盘整了，这个图形，可能要启动了。

1.疫情反复下，消费整体承压，未来放开预期带来化妆品回暖增长。

2.国货崛起。2020年天猫双十一top10品牌的国货销售占比仅5%，2021年中国护肤市场仍由外资品牌主导，2022年国货销售额占比提升至27%。

3.理性消费趋势下，高性价比产品走强，未来中价格带的化妆品更具优势。

1.医美化妆品业务，公司2022年净利润2.1-2.3亿元，2023年净利润3-4亿元。参考可比公司华熙生物、贝泰妮、珀莱雅、上海家化、丸美股份的平均水平，2022E 50x，2023E 35-40x。保守算下来估值大概2022年110亿元，2023年140亿元。

2.医药+原料业务，公司2022年净利润0.4-0.5亿元，2023年净利润0.5-0.6亿元。参考可比同仁堂、云南白药给个2022E 35x，2023E 25x。保守算下来2022年10亿元，2023年15亿元。

3.地产剥离后，还剩下物业服务板块，大概小个亿收入，不到1个亿的利润贡献，估值暂且不算了。

k线图来看，鲁商发展公告后3个涨停到10.5元左右，除了老庄以外，多数人是吃不到利润的。11月中旬连续涨停后，炒新一族大买近4亿元，成本价应该在11元上下，最近他们操刀的股票就是顶着监管猛涨的乾景园林。鲁商已经3个周线的盘整了，这个图形，应该要启动了。

$鲁商发展(SH600223)$$乾景园林(SH603778)$

关键词： 乾景园林 连续涨停