历经大起大落，方知均衡的奥义

2022-12-07 22:36:16 来源：雪球网小 中

(资料图片仅供参考)

在赛道论盛行、风格极致化的当下，传统的均衡风格成为少数派，柠檬君却一直坚持着，就像当初指数基金盛行的时候反倒更坚定地选择了主动基金一样。为什么要如此青睐均衡呢？因为见识过大起大落，方知均衡的奥义。

均衡的价值

随着投资年限增加，见识是越来越多的。见多了市场的大起大落，最深刻的感受就是均衡对于平稳心态的帮助。

身处市场之中，除了盈亏，也会忍不住去比较相对的优劣。赚钱是很开心，但是比人家赚少了就不开心了；比人家亏得少似乎值得骄傲，但是亏钱了就会不开心！人性就是如此，想要看得云淡风轻并不容易。而一旦不淡定了，可能就会有各种乱操作，反倒使得收益更加不理想。

而均衡的风格，可以使得偏离程度并不大，大幅减少了这种比较带来的烦恼。波动可以承受，也更拿得住手里的基金，避免追涨杀跌。

中庸不是平庸，平衡也不意味着平淡。

数据来源：wind，与中证偏股型基金指数（代码：930950）相比，下同

如果拿国富策略回报的业绩跟同类基金相比，我们可以取中证偏股型基金指数，这个指数反映了全市场合同约定股票投资范围下限在60%以上的基金的表现。自2019Q3采取“主动管理指数增强策略”以来，国富策略回报13个季度中有9个季度跑赢同类基金平均水平，胜率是70%，也就是7成的时间跑的比同行好。

由于合同约定的股票仓位上限是80%，王晓宁一般都是不择时，将仓位保持在贴近上限的水平，而可转债投资，可以作为一个补充。

市场波动较大，择时好难。既然市场的长期回报不低，那就不如稳定超越市场，反正资产保值增值又不是暴富，投资就是一件长期的事儿，而这正是均衡的奥义。

@今日话题#基金创作者激励计划##消费基金的春天来了？#

关键词：大起大落偏股型基金合同约定

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