见智研究在“从“拥硅为王”到”拥砂为王“，石英股份的封神之路丨见智研究”一文中，详细说明了石英砂目前行业的情况：

之前市场一直讨论海外尤尼明扩产的事儿，但因为石英是伴生矿，扩产不扩产海外一直没有定论。

从近期产业链反馈看，海外尤尼明已经放弃扩产了，这意味着，未来大部分高纯石英砂的供给，都要指望国内的石英股份了 。预计在未来几年光伏装机高增长的情况下，石英股份作为行业寡头，受益应该是巨大的。

(资料图片仅供参考)

从目前产业链价格看，国产石英砂近两个月持续提价，频率和幅度都在加快，内层砂价格在8-9万/吨，海外的价格超过10万/吨。

见智研究认为，既然目前海外尤尼明放弃扩产，那么未来2-3年行业新增将较少，高纯石英砂供给紧缺的态势将会进一步加剧，石英砂目前内层砂的价格，还有进一步攀升的空间。而由于矿端资源的限制，3年后的高纯石英砂也很难说不缺了，说是光伏产业链最紧缺的环节似乎也不为过。

硅料降价后，几个环节是被市场重点关注的，一个是主产业链中的电池、组件这些环节，这些环节的逻辑因为成本太高利润在前两年被侵蚀严重，而上游降价后，成本可以得以更好的传导。相比于组件而言，电池因为结构性紧缺目前盈利能力是主产业链中最好的，组件随着硅料降价后，量回升，盈利也会得到修复。

另一个是辅链中的一些紧缺环节，比如EVA粒子端，石英砂等等，这些环节由于其行业自身的特点，扩产周期性等，会形成不同程度的紧缺。

但是见智研究认为，最紧缺的，大概率还是高纯石英砂环节，因为毕竟受到矿端资源的限制，且未来几年印度矿的开采情况，不确定因素仍较高，且目前全球就3家独大，妥妥的寡头局面，石英坩埚虽然在硅片成本上算不了什么，但其优劣对硅片的影响是远超成本端的。

整体而言，见智研究认为，海外尤尼明的扩产，对国内的石英股份而言是利好因素，但是对行业层面而言，只能说供给端会更加偏紧。未来随着终端装机需求的增加，高纯石英砂对产业的影响程度，仍需进一步跟踪。

$石英股份(SH603688)$$京山轻机(SZ000821)$$隆基绿能(SH601012)$

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