云计算（cloud computing）是分布计算的一种，一般指通过计算机网络形成的计算能力极强的系统，可存储、集合相关资源并可按需配置，向用户提供个性化服务。通过使用这项技术，可以在很短时间内完成对数以万计的数据的处理，从而达到强大的网络服务。

随着社会的数字化转型，云计算进入了人们的视野，并成为越来越多企业的选择。在目前大数据和数字化的浪潮下，云计算产业的发展也呈现稳健向好的态势。

WisdomTree U.S.的老师通过对比两家云计算公司的财报数据以及分析目前云计算市场现状为我们解读了云计算行业在市场上的潜力。让我们一起看看他的解读。

【资料图】

在许多通过云计算商业模式交付产品的软件即服务（SaaS）公司中，出现了以下几种情况：

-在2022年6月30日至2022年9月30日期间，许多（但不是所有）公司报告了积极的业绩，超出了普遍预期。

-随后，几乎所有公司都调低了对2022年9月30日至2022年12月31日期间的预期。

-股价表现——当然，取决于同时发布的宏观经济公告——呈下降趋势，因为当前时期的增长正在放缓，云业务模式因此无法免受可能的衰退或普遍更加困难的经济条件的影响。

我们可以看看最近报告的两家公司的财报结果，它们展示了更普遍的趋势。

Twilio：季度业绩不错，但前瞻预期受到冲击

截至2022年9月30日，Twilio创造了9.83亿美元的收入，超过了普遍预期的9.72亿美元，同比增长33%。这是一个“好结果”。

但Twilio随后指出，2022年第四季度营收可能在9.55亿美元到10.05亿美元之间，相当于同比增长18%—19%。不过，这将低于10.7亿美元的普遍预期。这就是“下调了预期”。

接着，首席运营官科泽马在致股东的一封信中写道：

由于宏观形势的恶化，我们认为今天取消30%以上的收入增长目标是谨慎的。我们仍然相信，未来我们将实现具有吸引力的增长水平，但在目前的市场情况下，我们不认为30%以上是可以实现的。

我们注意到，作为一家企业，即使Twilio提供的服务和使命和以前一样，但投资者们认为Twilio发布的业绩预期有失偏颇，于是Twilio受到了短期惩罚。在公布业绩和业绩预期的第二天，该公司股价下跌了约35%。

Toast：在不确定的宏观环境下提高前瞻性指导

有些公司在公布强劲业绩后，实际上提高了前瞻性预期。Toast就属于这一类。

Toast将全年营收预期从此前的22亿—26.6亿美元区间上调至26.92亿—27.22亿美元区间。对于截至2022年12月31日的第四季度，Toast将预期区间提高至7.3亿—7.6亿美元，而此前的普遍预期仅为7.25亿美元。

截至2022年9月30日，Toast的收入同比增长55%，达到7.52亿美元。支付总额（注意这是Toast餐厅管理的一个关键部分）为252亿美元，这意味着该公司现在年支付总额首次超过1000亿美元。

因此，值得注意的是，并非所有的云计算公司都下调了当期的业绩预期。

当我们和投资者谈论他们在2022年的科技投资、成长投资或软件投资时，他们通常不会“感觉很好”。这并不是因为没有使用技术或软件，而是因为这些股票通过大规模的多次收缩而迅速调整——以适应我们都在关注的各种发达市场的央行从零利率政策到更高利率政策的转变。

但是正如我们在图1中所看到的，如果我们可以重置我们的思维，从当前时期开始，纳斯达克新兴云指数（BVP Nasdap Emerging Cloud）的交易估值与更一般、更广泛的科技基准非常相似，如纳斯达克100指数或MSCI全球指数。如果这些云计算公司能够保持比广阔的科技市场更快的增长，这将为长线投资者创造一个有趣的机会。

那些能够保持增长能力的云计算公司将在许多人所说的即将到来的“转向”中处于有利位置。我们不知道美联储会在什么时候停止加息，但我们看到——只要看看2022年11月10日和11日的表现就知道了——市场对任何似乎有助于减少紧缩的东西都很感兴趣。我们认为，长期前景将取决于纳斯达克新兴云指数成份股公司继续增长的能力，尽管短期前景可能更多地取决于利率和利率预期的变化。

云计算行业是近年来的新起之秀，不知道各位有没有关注云计算行业，欢迎在评论区分享你对云计算行业未来的见解。#云计算##大数据#

摘录自 盈透证券

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关键词： 业绩预期 同比增长 纳斯达克