今天股市的涨幅非常不多，距离回本之路越来越近。周末花了几个小时做个一个标的池，给大家说说。

【资料图】

小鱼今年把很多精力放在了可转债这个品种上，可转债这个品种未来会是我的主力持仓品种。因为他的确定性是非常高的，在一定条件下可以说是“下有保底，上不封顶”，这两三年我在可转债上已经有近三十个成功的案例，每个案例的盈利都有百分之四五十呢，持有时间通常在两年以内，累积获利约12万元。

今年下半年以来，我重点加仓的就是可转债。今年以来累积加仓可转债31万元，不过呢，今年还有9只转债获利了结，所得资金为14万，所以累积加仓资金只有17万，后续小鱼会继续加大可转债方面的投资力度。

雪球上有个投资可转债的大神-小卡叔，大家可以去关注一下，只做低风险的可转债，收益是gang gang的。他的一些长文真的很好，我看了之后明显能够感觉到他对可转债投资策略的认知是多么深刻。

大部分文章看下来，小卡叔不会对自己现有的持仓标的说太多，也不会说自己的买入成本价，通常在卖出获利了结后，才会进行一下总结。所以啊，如果只关心代码的话，不好把握。如果是学策略的话，没问题，卡叔写的非常详细，周五的时候有一篇案例总结文章，棒，策略写的非常详细，那么小鱼据此来实操一下，筛选一个自己的标的池。

文章要点，可转债投资策略：

能对转债的防守性进行估值的指标，一般来说是到期收益率和评级。

小鱼呢，大部分是时间投资的都是价格最低的那一批可转债，这一批可转债大多数都有这样那样的问题，要不然也不会把价格打到这么低。按照作者的思路，可以把价格放宽到到期收益率为正所对应的价格，这样价格呢，最多就放宽到了120元以内，因为有一部分可转债的到期赎回价格是115~120之间。

关于评级，作者是不投资问题转债的，转债评级也是一个重要指标。作者同时也提到了一个评级滞后的问题，意思是公司/企业的基本面已经出现了明显的问题，但评级周期没到，还会维持原评级，大家需要注意。

下修可以算是所有的低位高溢价债反守为攻的机会。作者在这方面很有经验，在多个转债上争取到了和上市公司沟通的机会，也多次推动了相关转债的下修。小鱼在这方面不做过多的期盼，只要留有大幅下调可转债的空间就好。

根据上文，小鱼总结了卡叔在意的指标，用于自己筛选可转债：

1、可转债的价格尽量低，最高放宽到到期收益率为正，价格带大多在120元以内；到期税前收益率小于1%的，过滤掉；

2、规避问题债，在小鱼这里，就是把评级过低，评级在A以下的债过滤掉；

3、转债剩余规模越小越好，规模越小的债，推动上涨/下跌的资金越少，越容易“妖”起来；按照规模由小到大排序。

4、转股溢价率大于100%的过滤掉；

5、还有一个剩余年限也是很重要的一个指标，剩余年限越少，上市公司促进转股的意愿越强烈。

6、到期收益率由高到低排序，赋予评分1~X；

溢价率由低到高排序，赋予评分1~X；

换手率由高到低排序，赋予评分1~X；

剩余年限由低到高排序，赋予评分1~X；

以上四个指标的分数相加，然后按照由低到高排序，这样，排名靠前的投资价值就比较大。最终筛选出来的清单如下：

最终筛选出了35只标的，最后我还更新了2022年前三季度对应正股的盈利情况，作为第五个指标。综合5个指标选出了17只可投资标的。

这个表用的是上周五收盘后的数据，以后我会定期进行更新。

@小卡叔

关键词： 到期收益率 获利了结 投资策略