(资料图)

简单聊下关注的几个板块变化。

周五黄金板块大跌，银泰黄金跌停，而且是在内盘的金银都表现非常强势的背景下出现的，或许是大家担心非农数据，也或许是很多人认为的金银股提前抢跑的因素，尽管短期可能都是干扰源，核心的逻辑依旧没有发生变化。昨天对有些问题做了详细的梳理，美元，美债收益率，实际利率可能未来还会持续的对贵金属进行干扰，但是经济衰退的担忧，地缘政治的问题肯或许还是会给予相关的溢价，中期看多金银的逻辑异常的坚定。

非农数据的超预期，没有把美元指数带下来，金银整体上表现异常的强势，内盘白银甚至创出新高《关于白银几个问题的思考》。相比于黄金，白银的确有更大弹性，一方面是白银的工业属性导致消耗较快，另一方面白银的确太便宜了，历史金银比一般维持在15，而现在接近80。一般金银的行情也会持续个1-2年的时间，保持持续的耐心，调整下去反而是不错的机会，毕竟全球的央行都在大笔买入金银资产。《参与黄金投资的方式》

近期低估值央企的利好比较多，而实际上基建的增速今年还不错，明年可能依旧维持在相对高的中枢水平，内需除了地产就是基建。很大程度上大家认为基建跟地产是一根绳上的蚂蚱，低估值板块修复的时候，行情也趋向一致。地产的利好还在继续出，四大行向房企提供担保贷款核心是解决债券违约的难题。不过，上交所推动央企估值回归合理水平或许是更值得关注的事情。在所有的央企中，几大建筑央企应该是估值最低的上市公司之一，行情的修复还是值得期待，无论如何吧，这么多年的下跌之后，大家的关注度逐渐的提升，也是好事情。我的预期是修复到1PB附近，这其实也不过分，不过还是做好了继续等待的心理准备。

广州之后，上海发布最新的疫情防控相关措施，简单就一句话：做好个人防护，淡化核酸检测的硬性要求。其实大家也都清楚这意味着什么事情。前面聊过消费的内容，央妈也说了，要谨防明年精准防控后的通胀提升，无论如何，人员流动起来，消费就会增加，尤其是对于餐饮酒店来说，这其实对于必需消费板块形成较大的利好，而近期市场明显的也给予非常强的反馈，这种修复或许明年我们还是能够期待，消费板块经历了今年持续的走弱以后，预期也开始逐渐的好转。《地产之后，什么时候轮到消费？》

养殖也比较类似，抛开禽类不聊，上周全国大降温，南方的腊肠需求逐渐的开始起来，北方的年猪可能还需要再等一段时间，生猪价格经过前期的大幅度下滑以后，近期有所企稳，看短期春季前应该不至于这么悲观，而看中长期，由于现在的新增产能不明显，如果节后价格走弱，产能上量可能还是有限。很多人预计的明年的生猪价格直接下来，不一定能够出现，整体中枢比今年高还是有可能的。养殖板块还是按照原来的预期，看看节前是不是有更好的机会，逐渐的考虑仓位降低一些，当然，如果股价不给予较为合理的区间，继续拿一拿也不是不行，最主要的是股价的确便宜。

如果你看好资本市场，券商属于不能被抛弃的板块，当然位置低的时候，就等，没有太好的办法。周期板块的几乎，都是在底部等出来的。《当下需要乐观看待沪深300指数》

未来的1-2年，毫无疑问，国内的股票市场应该是最好的资产类别之一，宽松的流动性以及逐渐企稳向上的经济预期，是推动市场的核心动力。但这并不意味着没有一些干扰因素，所以，如果采取相对保守的策略，那么定投相关的行业或者指数基金将会是不错的选择。大的风险依旧来自海外，而美联储的加息的尾部风险是最需要考虑的问题，不过，这可能是一次非常好的调仓的机会了。

@今日话题

$中国中铁(SH601390)$$中国铁建(SH601186)$$中国交建(SH601800)$

关键词： 无论如何 非农数据 心理准备